管理諮詢公司波士頓諮詢公司（BCG）發布了題為「將『TSR思維』轉化為價值創造：2026年日本價值創造者排名」的報告，分析了日本企業過去五年的價值創造表現。

2021年至2025年間，日本企業（TOPIX）的五年期年均TSR達到+16%，超越美國（+14%）、歐洲（+12%）及新興市場（+7%），在調查地區中表現最佳。躍升的主因在於估值倍數（Multiple）的變化，這也是過去五年來調查地區中唯一轉正的市場。

在行業別TSR方面，「保險業」連續兩年位居首位。在市值超過1兆日圓的大型企業排名中，Fujikura連續兩次蟬聯榜首。排名上升的企業多積極推動考量資本成本的改革，包括剝離非核心業務與更新股東回報方針等。

然而，日本企業的實質「獲利能力」仍落後於歐美企業。2025年日本企業的ROE中位數僅為8.9%，相較之下美國為13.5%，歐洲為13.6%。報告建議將TSR作為管理決策的「透鏡」納入經營中，並提出了將此思維體系化落實的具體途徑。

FACT BOX · 重點整理

  • 來源：PR TIMES
  • 分類：調查
  • 相關組織：IHI / 丸紅
  • 原文日期：2021〜2025年 / 2026年