SpaceXが先導するIPOラッシュ、テック巨頭の評価額が1兆ドルに到達へ

ウォール街は、今後数ヶ月以内に予定されている一連の超大型新規株式公開（IPO）に向けて準備を加速させています。このかつてない上場ブームは、イーロン・マスク氏率いるSpaceXが6月に先陣を切る形で幕を開ける見込みです。

AFP通信によると、SpaceXに続き、人工知能（AI）分野の二大ライバルであるOpenAIとAnthropicが上場を控えています。これら3社の評価額はいずれも約1兆ドルに達する見込みであり、資本市場が高リスクかつ高リターンな熱狂の渦中にあることを示唆しています。

● 前例のない規模、調達額は倍増へ SpaceXは今回のIPOで800億ドルの調達を計画しており、これは2025年のIPO総調達額の約2倍に相当します。OpenAIとAnthropicもそれぞれ600億ドルの調達を目指しており、いずれも異例の規模です。

現在、中東情勢によるインフレ圧力や地縁政治の不確実性が高まっていますが、これらの不安定要因が3社のIPO計画を遅らせることはないとみられています。Blueshirt Groupのマネージングパートナー、マーク・ロバーツ氏は、価格設定が適切であれば、市場にはこれら象徴的な企業を支える十分な資金と熱意があると分析しています。

上場を控え、流通市場（セカンダリーマーケット）では取引が活発化しており、Anthropicの評価額が一時的に1兆ドルを超えたこともあります。ただし、OpenAIとAnthropicは投資家に対し、非公式の未承認証券を購入しないよう警告を発しています。

● AI産業の真価が問われるIPO 今回のIPOは、AI業界の展望と今後の市場の活況を測る重要な指標となります。Pitchbookのアナリスト、エミリー・ジェン氏は、「特にOpenAIやAnthropicといったAI企業が上場後に好調なパフォーマンスを示せば、現在私募市場で付いている巨額の評価額が妥当であることの証明になる」と述べています。一方で、期待を下回れば、これらの企業の過大評価が浮き彫りになるリスクも指摘しました。

● 厳しい試練と株価の乱高下 一部のプライベート・エクイティ投資家は、利益確定売りを行い、次のテック投資に向けた資金確保に動いています。現在、3万社以上の企業がプライベート・エクイティの傘下にあり、適切な出口戦略を待っている状態です。Wall Street Journalはこれを「撤退の冬」と形容しています。

上場後、これらの企業は投資家からの厳格な監視にさらされることになります。ロバーツ氏は、市場の目が企業の運営実績に鋭く向けられ、「決算報告に些細なミスも許されない」と警告しています。フロリダ大学のIPO専門家ジェイ・リッター氏も、SpaceX、OpenAI、Anthropicの株価は激しく乱高下すると予測しており、「今後を予測することは不可能であり、投資にはかなりの胆力が必要だ」と述べました。