中國出現融資結構轉型，信貸收縮債券融資增加

中央社報導，中國信貸數據全面下滑，今年4月社會融資規模創下2年來新低，企業與個人貸款需求同時萎縮，但債券融資規模正增加。分析認為，中國經濟正經歷從「信貸驅動型」轉向「融資結構多元化」的深層轉型。香港01報導指出，4月社會融資規模僅增加人民幣6200億元，年減47%。更意外的是，4月新增人民幣貸款淨減少100億元，為去年7月後第2次信貸淨收縮。國家金融與發展實驗室數據顯示，民眾槓桿率持續下降，顯示「加槓桿」不再受歡迎。企業中長期貸款減少4100億元，顯示企業放棄擴張，轉向削減債務。根據央行數據，2026年前4個月企業債券淨融資達1.5兆元，債券融資正成為企業倚重的資金來源。中國經濟正處於舊模式退場、新動力尚未站穩的斷層帶。