米銀が金価格目標を14％下方修正！Ｆｅｄのタカ派姿勢を警戒も、利下げ開始後は再び５０００ドルへ回復の可能性

金価格は最近、下落が続いています。金利上昇の予想やインフレへの懸念、ドル高、原油価格の上昇など、さまざまな要因が重なり、証券会社が短期的な目標価格を見直しています。しかし、長期的な見通しについては依然として楽観的な見方が多くなっています。

米銀（ＢｏｆＡ）は火曜日（７日）に、２０２６年の金価格の平均予測を１４％下方修正し、１オンスあたり４３６０ドルに引き下げました。これは、連邦準備制度（Ｆｅｄ）がよりタカ派的な姿勢を取ると予想されるためです。ただし、米銀はＦｅｄの引き締めサイクルが終了すれば、金価格は再び５０００ドルの水準に戻ると予測しています。

米銀だけでなく、モルガン・チェース（ＪＰ Ｍｏｒｇａｎ Ｃｈａｓｅ）も先週、金利の早期引き上げの可能性を理由に、金価格の予測に下方修正のリスクがあると指摘しました。ただし、モルガン・チェースは２０２７年の金価格については依然として強気の見方を維持しています。

モルガン・チェースの２０２６年における金価格の目標は、１オンスあたり４５４５ドルです。第３四半期の平均予想は４３００ドルで、第４四半期には４５００ドルまでやや回復すると見込んでいます。

金価格は今年の前半に上昇した後、下落に転じました。１月２９日には１オンスあたり５５９５．４７ドルの過去最高値を記録しましたが、その後半年間は下落が続きました。６月だけでも金価格は１１％下落し、第２四半期の下落率は１４．３％となりました。これは２０２４年に入ってからの四半期で初めてのマイナス成長であり、２０１３年第２四半期以来の最大の四半期下落幅です。

最近では、ゴールドマン・サックスやドイチェ・バンクも金価格の予測を下方修正しています。ゴールドマン・サックスは今年末の予想価格を１オン游戏副本４９００ドルに引き下げました。ドイチェ・バンクは第３四半期の金価格目標を２０％引き下げ、１オンスあたり４３００ドルとし、第４四半期は１７％引き下げて４８００ドルとしました。

現物金は水曜日に１オンスあたり４０６７．３９ドルで取引を終えました。これらの投資銀行が発表した最新の予測から見ると、金価格にはまだ上昇の余地がありますが、以前のような大幅な上昇は見込めない状況です。

ドイチェ・バンクのアナリスト、マイケル・シューエ氏は、「Ｆｅｄの政策見通しが再評価され、米国経済の強さが続いていることが、金価格の下落を続けている主な要因です」と述べました。