〈大立光法説〉林恩平：7月営運動能上昇、主要顧客のレンズ継続アップグレード意欲は依然強い

大立光 (3008-TW) は今（9）日、オンライン法人説明会を開催し、2026年上期の税後純利益が107.93億元となり、前年比44.38％増加したことを発表した。上期の1株当たり純利益（EPS）は82.35元。また、業績見通しについて、執行長の林恩平氏は、7月の営運動能が6月よりやや良好で、8月の見通しも7月を上回ると述べた。さらに、生産能力は満載の状態が続くと予測している。主要顧客は製品の継続的なアップグレードに対して、依然として強い意欲を持っているという。

スマートフォンレンズの事業に関して、林恩平執行長は、主要顧客がレンズのアップグレードを積極的に追求していると指摘した。また、可変絞りレンズは第二四半期から量産段階に入ったが、出荷数量はまだ少なく、初期の歩留まりも芳しくない。そのため、第三四半期の量産において組立歩留まりが向上できるかが、当期の営業利益率の大きな鍵になると強調した。

大立光の2026年第二四半期の売上高は136.65億元、営業利益率は49.41％で、前期とほぼ同水準ながら、前年比で4.22ポイント低下した。税後純利益は46.7億元で、前期比35.92％減少したものの、前年比では3.52倍の大幅増加となり、1四半期あたりのEPSは35.72元となった。市場は、第三四半期から次世代スマートフォンレンズの出荷が本格化し、利益率のさらなる改善が期待されている。

ただし、林恩平氏は、可変絞りレンズの製造難易度が潜望鏡式レンズよりも一段階高いと説明。特に、製品が粉塵や異物の混入に対して厳しい要求を満たす必要があるため、歩留まりの向上が課題だと指摘した。

今年、メモリーや原材料コストの上昇により、主要な米系ブランドが3C電子機器の価格を引き上げており、これが販売数量の下方修正につながる可能性がある。しかし、林恩平氏は、主要顧客の新機種向けレンズの注文見通しは下方修正されていないと述べた。影響が出るのは、市場投入後に販売が低迷した場合に、随時調達数量を見直す動きになると説明した。

林恩平氏は、他の地域の顧客が市場の逆風に直面してレンズアップグレードに消極的になっている中、主要顧客のスマートフォンレンズのアップグレード意欲は依然として強いと強調した。主に主カメラと潜望鏡式レンズにおいて、解像度の向上やレンズ枚数の増加といったさらなる強化プロジェクトが進行中であり、2027年にはこれらの進化したレンズが搭載されたスマートフォンが登場する見込みだ。

大立光の株価は、本日の取引で朝方に4025元で始まり、最高4140元、最低3950元を記録。終値は3950元で前日比変化なし。出来高は1512枚。外国人投資家は485枚の売り越し、投信は23枚の買い越し、自営業者は13枚の買い越しだった。