〈米国株終値〉半導体株の売却が止まらず、ナスダック指数は1.4％安、費城半導体指数は熊市入り

米国株式市場は金曜日（17日）も再び下落した。中国の新興企業が大型のオープンソースAIモデルを発表したことで、AI競争の激化に対する懸念が広がり、半導体株の売却が続いた。また、Netflixの財務見通しが成長鈍化への懸念を払拭できず、主要指数は全面安。今週は主要3指数がそろって下落で終えた。

ダウ工業株30種平均は406ポイント以上下落し、S&P500指数は1％以上下落。ナスダック総合指数は1.4％安で取引を終え、費城半導体指数は1.63％下落し、高値から20％以上下落する形で熊市圏に突入した。これは、半導体株が最近の高値から少なくとも20％下落したことを示している。

週間ベースでは、S&P500指数は1.5％以上下落、ナスダック指数は約2.9％の大幅下落、ダウ平均は約1％下落した。

中国の人工知能（AI）新興企業『月之暗面』が最新モデル『Kimi K3』を発表。同社は、このモデルの性能が米国のOpenAIやAnthropicの強力な製品と同等だと主張しており、市場では中国のオープンソースモデルによる競争激化が、米国テック企業の巨額なAI投資のリターンをさらに圧迫するとの懸念が広がり、半導体株の下落を加速させた。

VanEck半導体ETF（SMH-US）は今週7％急落し、過去4週間で3回目の下落となった。SanDisk（SNDK-US）は週間で24％以上下落、マイクロン（MU-US）は8.72％下落した一方、SKハイニックスのADR（SKHY-US）は0.92％上昇と逆風の中でも上昇した。

テックセブンの今週のパフォーマンスは分かれている。アップル（AAPL-US）は約6％上昇、マイクロソフト（MSFT-US）は3％以上上昇、アマゾン（AMZN-US）も0.85％上昇した。

一方、NVIDIA、Alphabet（GOOGL-US）、Meta（META-US）はいずれも約3％下落、テスラ（TSLA-US）は約6％の大幅下落となった。

経済指標として、ミシガン大学が発表した消費者信頼感指数の速報値では、ガソリン価格の下落を背景に、米国消費者の経済見通しに対する信頼感がやや改善したことが示された。

また、米イラン間の軍事的緊張が高まり、市場のボラティリティをさらに増幅させた。WTI原油先物は金曜日に4.5％上昇し、1バレルあたり82.49ドルで取引を終え、ブレント原油先物も4.6％上昇し、88.10ドルとなった。

米中央軍によると、米軍はイランに対して6夜連続で空爆を実施しており、後方支援インフラや海上軍事能力を含む数十の軍事目標を攻撃している。クウェート当局は、イランが現地時間17日に発電および海水淡水化施設を攻撃したと発表した。

米国株式市場（17日）の主要指数の終値：

・ダウ工業株30種平均：406.55ポイント（0.77％）安、52,146.42 ・ナスダック総合指数：361.70ポイント（1.40％）安、25,520.24 ・S&P500指数：76.08ポイント（1.01％）安、7,457.69 ・費城半導体指数：193.61ポイント（1.63％）安、11,673.89 ・NYSE FANG+指数：352.26ポイント（2.01％）安、17,173.89

【注目の個別銘柄】

NYSE FANG+指数に含まれるテクノロジー大手5社の多くは下落。Meta（META-US）は2.79％安、アップル（AAPL-US）は0.14％高、Alphabet（GOOGL-US）は2.17％安、マイクロソフト（MSFT-US）は1.82％安、アマゾン（AMZN-US）は1.06％安となった。

費城半導体指数構成銘柄は全面安。AMD（AMD-US）は1.03％安、ブロードコム（AVGO-US）は0.97％安、NVIDIA（NVDA-US）は2.21％安、アプライドマテリアルズ（AMAT-US）は5.57％の大幅下落、クアルコム（QCOM-US）は0.69％高、マイクロン（MU-US）は0.50％安。

台湾企業のADRは下落が目立った。TSMC ADR（TSM-US）は2.77％安、日月光ADR（ASX-US）は2.78％安、聯電ADR（UMC-US）は4.67％の大幅下落、中華電信ADR（CHT-US）は0.35％高となった。

【企業ニュース】

AIリーダーのNVIDIA（NVDA-US）は2.21％下落し、株価は1株あたり202.81ドル。時価総額は約4.91兆ドルに低下し、アップル（約4.9兆ドル）を下回り、世界最大の時価総額企業の座を明け渡した。

財務見通しが予想を下回ったことで、Netflix（NFLX-US）は7％以上急落し、1株68.95ドルで取引を終えた。同社が発表した第3四半期の売上見通しがウォール街の予想に届かず、エンタメ市場は「急速に変化し、競争が激しい」との認識を示した。

Meta（META-US）は2.79％安の646.01ドルで終了。取引時間中には一時5.7％下落した。『ニューヨーク・タイムズ』は、MetaがAnthropicと約100億ドル規模のコンピューティング能力リース契約を交渉中だと報じた。この契約が成立すれば、Anthropicは2年間にわたり月額でMetaに支払いを行うことになる。

契約が実現すれば、Metaはデータセンターの計算能力をリースすることで新たな収益源を創出し、AIインフラ投資の一部を回収できるようになる。また、CoreWeave（CRWV-US）やNebius（NBIS-US）といった新興クラウドコンピューティング企業と競合することにもなる。

SpaceX（SPCX-US）は5.43％下落し、1株123.99ドルで終了。6営業日連続の下落となった。『ウォール・ストリート・ジャーナル』は、SpaceXが米国防総省とデータセンターの計算能力を提供する契約を交渉中だと報じた。AIモデルの運用支援を目的とし、契約額は数十億ドルに達する可能性がある。この報道は一時、株価の下げ幅を縮小させた。

【ウォール街の分析】

市場のAI関連取引への信頼が試されている。3月の安値から始まったテクノロジー株の反発は当初AIテーマが主導していたが、テック企業がデータセンターと計算インフラへの支出を大幅に増やしていることから、投資家はこれらの投資がいつ利益に転じるのか疑問を抱き始めている。

米銀のアナリストは、費城半導体指数が過去30日間で約13％下落したことを指摘。市場は資本支出の見通し、利益確定売り、企業支出への懸念に反応していると分析。しかし、米銀はこの調整が半導体業界の資本支出成長に支えられた長期成長トレンドを破壊するものではないとみている。

Edward Jonesの上級投資戦略担当者、Angelo Kourkafas氏は、中国のオープンソースモデルがAnthropicやOpenAIのリード製品と競合できるとされることが、テクノロジー企業の支出拡大への懸念を再燃させたと指摘した。

彼は、AIのエンドユーザーが価格に対してより敏感になっていること、市場が支出を過度に拡大する企業を罰していると述べた。しかし、最近の変動はAIテーマが成熟期に入っている兆候であり、全体の成長トレンドが壊れたわけではない。これは大きな投資サイクルの進展過程における正常な現象だと分析した。

AI支出への懸念に加え、米イランの軍事的緊張の高まりによる原油価格の上昇も市場にプレッシャーを与えている。

Aptus Capital Advisorsの株式部門責任者、David Wagner氏は、最新の原油価格上昇が投資家のパニックを引き起こす可能性があるとしながらも、現時点では価格は正常な変動範囲内にあると評価した。彼は株式市場全体を引き続きポジティブに捉えており、今後の市場変動がさらに拡大する可能性があると予想している。

（数値はすべて掲載時点の最新情報。実際の価格は変動する可能性があります。）