高息ETFが震災に強い資産に、公的資金が逆張りで「安全地帯」を確保！0056、00961などを大幅買い増し

台湾株式市場は先週金曜日に史上最大の単日下落を記録した後も、市場の変動が収まらず、月曜日の取引では一時的に1000ポイント近くの値幅で上下動し、終値は221.57ポイント安の42,449.70ポイントで取引を終えた。高変動と信用取引のレバレッジ解消による売り圧力が高まる中、資金は防御的な性質を持つ「震災に強い」資産に再び注目しており、複数の高配当ETFは大盤指数よりも明らかに小さい下落率を示し、市場の避難先として機能している。特に、公的資金が00961、0056、00929といった銘柄を積極的に買い入れている点が、市場動向の指標となっている。

台湾株式市場は先週金曜日の史上最大の単日下落後も、不安定な状態が続いている。月曜日の朝場では、指数が一時的に400ポイント以上反発し、43,000ポイントの壁を再び突破したが、信用取引のポジション縮小とレバレッジ解消による売り圧力が再び噴出し、取引時間中の値幅は最大で約1,117ポイントに達した。終値は221.57ポイント安の42,449.70ポイントとなった。台積電（2330-TW）、鴻海（2317-TW）といった電子大手株は底支えの役割を果たしたものの、中小型株、メモリ、成熟プロセス、受動部品セクターでは売り圧力が強く、市場の分化が顕著だった。このため、資金は再び防御性の高い「震災に強い」資産に注目するようになっている。

高変動環境下では、高配当ETFが配当収益、分散投資、比較的低いボラティリティという特徴を持つため、投資家が安全地帯を求める重要な選択肢となっている。過去1か月のパフォーマンスをみると、台湾加権指数は8.64％下落したが、複数の高配当ETFはそれよりも明らかに小さい下落率を記録している。特に、元大台湾高息低波（00713-TW）は過去1か月で2.43％の下落にとどまり、最も優れたパフォーマンスを示した。大華優利高填息30（00918-TW）は3.38％下落、統一台湾高息動能（00939-TW）とFT台湾永続高息（00961-TW）はそれぞれ4.01％、4.42％の下落で、いずれも大盤指数を上回るパフォーマンスを発揮しており、低ボラティリティ、高配当、モメンタム選定戦略が変動相場で相対的な支えになっていることが示されている。

金融機関は、市場が急落した後、投資家の選股ロジックが単なる成長テーマの追いかねから、キャッシュフロー、防御性、保有株の安定性を兼ね備えた銘柄への関心にシフトしていると指摘している。特に、米国テック株の決算、AI産業の見通し、地政学的リスクが市場センチメントを引き続き左右している中、保有銘柄が分散されており、配当テーマが明確な高配当ETFは、特定の業種や個別銘柄の変動リスクを低減する上で優位性がある。

さらに、公的資金の売買超データを分析すると、上位3つの「震災に強い」ETFに対して公的資金が一斉に買い増しを行ったわけではない。元大台湾高息低波（00713-TW）、大華優利高填息30（00918-TW）、統一台湾高息動能（00939-TW）は、それぞれ4,031枚、34,515枚、2,531枚の売り超となっており、パフォーマンスが比較的堅調でも、短期的な市場調整や資金管理の影響を受けていることがわかる。

一方で、公的資金の買いは特定の高配当銘柄に集中している。例えば、FT台湾永続高息（00961-TW）は32,797枚の買い超、元大高股息（0056-TW）は86,029枚の買い超、復華台湾科技優息（00929-TW）は37,459枚の買い超となっており、法人が下値を確認しながら買い戻す際に、規模、流動性、テーマの明確さを持つ製品を優先していることがうかがえる。

市場の見方としては、台湾株が短期的に台湾指数先物のナイトセッションの強含みや半導体関連株の反発といった好材料に支えられ、指数が43,000ポイント回復の可能性があるものの、上値には含み益売りの圧力と買い向かう意欲の不足という課題がある。投資戦略としては、急騰時に追高することを避け、過去1か月の下落率が大盤指数より小さく、流動性が高く、保有銘柄の財務体質が堅調な高配当・低ボラティリティ型ETFを、変動相場におけるコア防御資産として優先的に検討すべきである。

高配当ETFと大盤指数の最近のパフォーマンスおよび公的資金の売買超一覧：

- 00713-TW：元大台湾高息低波、終値60.20、前日比-0.08、過去1か月リターン-2.43％、公的資金売買超-4,031枚（-243,395千円） - 00918-TW：大華優利高填息30、終値30.92、前日比-0.29、過去1か月リターン-3.38％、公的資金売買超-34,515枚（-1,110,298千円） - 00939-TW：統一台湾高息動能、終値21.07、前日比0.10、過去1か月リターン-4.01％、公的資金売買超-2,531枚（-54,173千円） - 00961-TW：FT台湾永続高息、終値12.34、前日比0.00、過去1か月リターン-4.42％、公的資金売買超32,797枚（415,395千円） - 00932-TW：兆豐永續高息等權、終値16.89、前日比-0.88、過去1か月リターン-4.47％、公的資金売買超-2,146枚（-38,028千円） - 00731-TW：復華富時高息低波、終値87.30、前日比-0.40、過去1か月リターン-4.64％、公的資金売買超-73枚（-6,550千円） - 00936-TW：台新永續高息中小、終値19.50、前日比-0.86、過去1か月リターン-5.34％、公的資金売買超-1,430枚（-29,966千円） - 0056-TW：元大高股息、終値49.95、前日比-1.58、過去1か月リターン-5.40％、公的資金売買超86,029枚（4,414,988千円） - 00915-TW：凱基優選高股息30、終値30.27、前日比-1.43、過去1か月リターン-6.23％、公的資金売買超-2,394枚（-77,000千円） - 00730-TW：富邦台灣優質高息、終値27.10、前日比-0.37、過去1か月リターン-6.45％、公的資金売買超-2枚（-147千円） - 00878-TW：國泰永續高股息、終値31.36、前日比-1.41、過去1か月リターン-6.86％、公的資金売買超6,510枚（203,242千円） - 00919-TW：群益台灣精選高息、終値28.55、前日比-1.31、過去1か月リターン-7.34％、公的資金売買超24,230枚（694,658千円） - 00940-TW：元大台灣價值高息、終値11.75、前日比-1.09、過去1か月リターン-7.48％、公的資金売買超-15,438枚（-193,866千円） - 00930-TW：永豐ESG低碳高息、終値23.44、前日比0.09、過去1か月リターン-8.11％、公的資金売買超-284枚（-6,812千円） - 00946-TW：群益科技高息成長、終値14.07、前日比-1.26、過去1か月リターン-8.64％、公的資金売買超-4,018枚（-62,418千円） - TWA00：加權指數、終値42,449.70、前日比-0.52、過去1か月リターン-8.64％ - 00943-TW：兆豐電子高息等權、終値20.80、前日比-0.81、過去1か月リターン-8.81％、公的資金売買超58枚（1,308千円） - 00944-TW：野村趨勢動能高息、終値20.14、前日比-2.00、過去1か月リターン-9.16％、公的資金売買超-301枚（-6,604千円） - 00900-TW：富邦特選高股息30、終値17.73、前日比-1.50、過去1か月リターン-9.45％、公的資金売買超-7,946枚（-152,739千円） - 00929-TW：復華台灣科技優息、終値27.94、前日比-2.03、過去1か月リターン-10.16％、公的資金売買超37,459枚（1,098,571千円） - 00934-TW：中信成長高股息、終値25.73、前日比-1.30、過去1か月リターン-10.41％、公的資金売買超2,586枚（71,941千円）

出所：CMoney、データ日付：2026年7月20日まで