Kimi K3がAI市場に波紋　ブルームバーグ：SK海力士、サムスンなどメモリメーカーが恩恵

中国人工知能（AI）新創企業の月之暗面（Moonshot AI）がKimi K3を発表したことで、市場に波紋が広がっている。これは昨年のDeepSeekの登場を彷彿とさせる動きだが、ブルームバーグの分析によれば、Kimi K3が要求する膨大なメモリ容量のため、SK海力士やサムスン電子といったメモリチップメーカーが主要な受益者になると見込まれている。

月之暗面は、Kimi K3の性能がOpenAIやAnthropicのトップモデルに匹敵すると主張しているが、その使用コストはごく一部に過ぎないと強調している。Kimi K3は2.8兆のパラメータを持ち、100万トークンのコンテキストウィンドウを処理できるとされている。

ブルームバーグは、このような仕様が前世代のモデルよりもはるかに大きなメモリ容量を必要とするため、AIモデルが低コスト化・オープンソース化の方向に進んでも、メモリ需要は引き続き押し上げられると指摘している。世界的なメモリ市場は少数のサプライヤーが支配しているため、SK海力士（SKHY-US）とサムスン電子（005930-KS）は相対的に有利な立場にあるとされる。

三井住友DSアセットマネジメントのシニアポートフォリオマネージャー、スタンレー・タン氏は、メモリサプライヤーの数が限られているため、半導体株の中でもメモリメーカーが最も好位置にあると述べた。Kimiのようなモデルがさらに普及すれば、AI全体の需要が低下するのではなく、むしろより広範な応用を通じて、エージェント型AIの浸透が加速する可能性があると指摘している。

受益の範囲はメモリ産業にとどまらない。Allspring Global Investmentsのポートフォリオマネージャー、ゲイリー・タン氏は、AIインフラ層が依然として最大の勝者になると見ている。中国がオープンソースAIを推進するにはより多くの計算リソースが必要であり、ネットワーク機器やメモリ、その他の基盤ハードウェアの需要も同時に押し上げられるとの見方を示した。

一方で、ハイエンドチップ設計企業やAIモデル開発企業には複雑な影響が及ぶ。低コストモデルの性能が向上し続ける中、NVIDIA（NVDA-US）やAMD（AMD-US）がハイエンドチップの希少性によって得ていた価格プレミアムが、再び市場から疑問視されている。

AIモデル市場の競争は激化している。Kimi K3の登場に続いて、アリババ（BABA-US、9988-HK）やMiniMaxも次々と新モデルを発表しており、中国のAI企業がオープンソースモデル市場をめぐって加速的に競い合っていることが明らかになった。

（本記事はパートナー企業への転載を認めていません）