AI時代の新局を掌握、野村が台湾初のアクティブETFリンク基金を7月20日より募集開始、台股の長期収益動向をリード

2026年に向けての世界的なエネルギー転換と地政学的再編に伴うインフレ懸念の中、グローバル金融市場は二つの核心的課題に注目している。一つは、粘着的インフレに対応するFRBの金利政策の行方、もう一つは半導体のキーテクノロジーにおけるプロセス進化である。こうした変動的なマクロ経済環境下においても、世界的なAI関連の資本支出は強弱を維持しており、多頭相場における実質的な収益の原動力となっている。投資家がこのトレンドを的確に捉えるため、野村台湾スマートセレクトアクティブETFリンク基金が本日（7/20）より募集を開始した。これは台湾初のアクティブ型ETFリンク基金であり、台湾のアクティブ資産運用市場において新たなマイルストーンを打ち立てたもので、投資家がより柔軟な戦略で台股のテクノロジー大手の長期成長機会に参加できるようにする。

野村台湾スマートセレクトアクティブETFリンク基金のファンドマネージャーである林怡君氏は、今年の台湾株式市場の上昇は主にAIによる収益改善の期待に支えられていると指摘する。市場では生産能力のボトルネックへの懸念があるものの、四大クラウドサービスプロバイダーが年間約80％増の7,250億ドルもの巨額な資本支出を計画しており、これが堅固な基盤を築いている。2026年には台湾の半導体サプライチェーンが先進パッケージングとメモリーの生産能力逼迫に直面するが、一部の資本支出が遅延して認識されるため、企業の収益成長の期間が2027年まで延びると予想される。第3四半期には持ち合いの調整やインフレ変動による一時的な乱高下が見込まれ、高評価のテック株は米国債利回りの上昇圧力にさらされるが、野村投信は台湾企業の全体的なEPS（一株当たり利益）が56％増加すると予測している。ファンダメンタルズの支えがある中で、短期的な乱高下を過度に心配するのではなく、実際の受注増加が見込まれるAIコア銘柄への継続的な保有を推奨している。

野村投信の戦略・マーケティング部門主管である張継文氏は、米国労働統計局が発表した最新データについて言及。エネルギーとガソリン価格の大幅下落を受け、6月の消費者物価指数（CPI）は季節調整後で前月比0.4％低下し、市場予想を下回った。これは2020年4月以来最大の単月下落幅であり、今年の物価上昇圧力に一服感をもたらしており、FRBの近い将来の利上げ懸念を和らげている。また、グローバルなテックリーダーの実際の動向を見ると、台湾のファウンドリーリーダーの高級パッケージング生産能力利用率は2026年初頭には95％以上、ほぼフル操業に達している。また、グローバルなAIサーバー出荷台数の年間成長率も高い二桁台で推移している。こうした堅調なハードウェア出荷データと、業界大手が相次いで資本支出を上方修正する計画は相互に裏付け合っており、当社が指摘する「サプライチェーンのボトルネックは延期されているだけで消失していない」という見解を裏付けている。これにより、台湾の電子製造およびファウンドリーがグローバルAIサプライチェーンにおいて不可欠な存在であることがさらに強化されている。

野村投信は、動的に変化するグローバル金融情勢において、短期的な市場の乱高下は長期的な戦略的ポジショニングの好機であると強調している。投資家は、多様化かつ攻守バランスの取れた資産配分戦略を採用し、アクティブ運用の強みを持つ台湾株式テックファンドへの積極的な配置を検討すべきである。アクティブマネージャーチームの深いリサーチを通じて、実質的な収益の可視性が高く、AI関連の資本支出の延期効果を享受できる優良な大型株を的確に選別できる。これにより、市場の乱高下を合理的な戦略で乗り越え、リスクの変動をコントロールしながら資産の長期的成長を実現できる。

図：ETFリンク基金のメリット

出所：野村投信整理；2026年7月。本リンク基金の投資家は、「野村台湾スマートセレクトアクティブETFリンク基金」の購入を申請するものであり、台湾証券取引所に上場しているマスターファンド00980A ETFに直接投資するわけではない。

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野村投信

野村投信は1998年に設立され、日系の野村アセットマネジメントと香港のAllshoresグループなどのプロフェッショナルな投資チームによって構成される合弁企業である。野村投信は、ゴールドマン・サックス、マネスケ、野村ファンド（アイルランドシリーズ）、ジャネル・ヘンダーソンシリーズファンドの台湾における総代理店である。2025年12月末時点での、投信ファンド、国内全権委託、海外ファンドの総代理店としての台湾における資産総額は9,638億台湾ドルに達し、台湾の資産運用会社（ファンド）の中で第8位に位置している。野村投信は6度にわたり『アジア・アセットマネジメント』誌の台湾地区最優秀年金運用会社賞（2018～2020年、2024～2026年）を受賞し、5度にわたり最優秀株式運用会社賞を獲得（2020～2023年、2026年）。また、2014年から2017年まで4年連続でリップル台湾ファンドアワードのミキシッドファンド部門グループ大賞を受賞した。（出所：投信投顧業協会（2025年12月）；リップル（2014～2017年）；アジア・アセットマネジメント（2026年1月））

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