〈財報〉AIインフラ投資の追い風で、インテル2026年Q2収益が15年ぶり最高成長率に　利益・業績予想ともに市場予想を上回り、株価が盤後で5%高

インテル (INTC-US) は2026年第二季の財報を発表した。AIインフラ投資の高まりを受けて、収益が前年比25%増加し、2011年第三季以来の最速の四半期成長率を記録した。利益と業績予想はいずれも市場予想を上回り、株価は発表後に一時11%高となった。その後、上昇幅はやや縮小した。

財報によると、インテルの第二季の調整後1株当たり利益（EPS）は0.42ドルで、LSEGが集計したアナリスト予想の0.21ドルを大きく上回った。収益は161億ドルで、市場予想の144.2億ドルも上回った。

木曜日の終値時点で、インテルの株価は2026年に入ってから累計で170%以上上昇している。2025年には84%上昇していた。米国政府は昨年、米国の半導体製造能力強化計画の一環として、インテルの株式の10%を取得している。ただし、同社の株価は7月に一時28%下落し、最近の動きはやや弱含みだった。

AIインフラ投資の急激な活発化に伴い、企業のサーバープロセッサに対する需要が増加し続けている。これがインテルの業績を押し上げる重要な要因となっている。同社の第二季収益は前年比25%増加し、過去15年間で最も速い四半期成長率となった。

CEOの陳立武（リップ・ブー・タン）氏は、「AIは前例のない計算需要を生み出しており、当社は既定の戦略を着実に推進している。インテルは、CPUコア事業において長期的かつ持続可能な成長を実現する好位置にある」と述べた。

第三季の見通しとして、インテルは調整後EPSが0.38ドル、収益は158億ドルから168億ドルの間になると予想している。いずれもLSEGが集計したアナリスト予想の0.27ドルおよび151億ドルを上回っている。

同社はまた、サーバーCPUの長期供給契約を顧客と締結し始めたと発表した。一部は固定価格方式、一部は供給数量を確定する方式を採用している。この種の長期契約は、近年メモリ産業で一般的になりつつあり、AI市場の景気反転時でも価格維持力と交渉力を確保することを目的としている。

インテルは、すでに10件の長期供給契約を締結していると述べた。CFOのデイビッド・ジンスナー氏は、「現在、当社の生産能力は非常に逼迫しており、データセンター顧客の需要は供給能力をすでに上回っている」と述べた。

ジンスナー氏は、法人説明会で「顧客は引き続き強固で持続的な資本支出のシグナルを発している。これはAI計算需要が依然として高い成長を維持していることを示しており、当社は現在、需要が供給を上回る状況に直面している」と述べた。

事業部門別では、PCプロセッサを担当するクライアントコンピューティンググループ（Client Computing Group）の第二季収益は前年比13%増加し、89億ドルとなった。これが同社最大の収益源である。しかし、最も成長が速かったのはデータセンター事業で、収益は前年比59%増加し、63億ドルに達した。これは、AIサーバー需要が同社の主要な成長エンジンとなっていることを示している。

インテルは、第三季の世界のPC市場需要は、メモリ供給の不足が全体の出荷に制約をかけるため、横ばいになると予想している。

ファウンドリ事業の拡大を目指し、インテルは資本支出を増加させ、来年の設備投資を「大幅に増加」させると予定している。これにより、他のチップ設計企業に製造サービスを提供するファウンドリ工場への転換を加速する。

ジンスナー氏はCNBCの取材で、「当社の最新の14Aプロセス技術の開発進捗は、過去の世代のプロセスが同じ開発段階にあったときよりも進んでいる」と述べた。インテルのファウンドリ事業の第二季収益は58億ドルで、前年比31%増加した。

しかし、市場は依然として、インテルが大規模な外部チップ顧客を獲得できるかどうかを注視している。同社は今回、重量級のファウンドリ顧客を発表しなかった。現在の代工業務は、自社チップの生産が中心である。今週初め、インテルは陳立武氏の指導の下、ネットセキュリティ企業Fortinet（FTNT-US）を初の具名代工顧客として獲得したと発表した。しかし、提携製品は成熟したプロセス技術を採用しており、セキュリティチップの生産に使用される。

収益性に関して、インテルの第二季の売上総利益率は42%に回復し、前年同期の2.5%から大幅に改善した。同社は、売上規模の拡大、製品構成の改善、高利益率チップの販売比率と価格の同時上昇が要因だと説明している。