IBMが財務見通しを下方修正　アナリスト「市場の懸念を下回る」

『MarketWatch』は、IBM（IBM-US）が先週、顧客が人工知能（AI）ハードウェアに予算を集中させた結果、ソフトウェア投資に回せる資金が減少したため、四半期売上が予想を下回ると警告したと報じた。このほど、同社は2026年通年の財務見通しをさらに下方修正している。

IBMは22日（水）に、2026年の為替定率ベース売上成長率が4%～5%の範囲にとどまると発表した。これは、当初の「5%超」の見通しからの下方修正である。

一方、同社は通年のフリーキャッシュフローが2025年比で約10億ドル増加するという見通しは維持している。

Evercoreのアナリスト、Amit Daryanani氏は、財務見通し発表後にリポートを発表し、「更新された見通しは『市場の懸念を下回る』ものだ」と評価した。彼は、当初、同社が見通しを『低～中一桁成長域』にまで引き下げると予想していた。

IBMの株価は、発表直後の米国時間夜間取引で一時反発したが、その後下落に転じ、約0.5%の下げとなった。IBMの株価は今年に入り、累計で約30%下落している。

IBMの最高財務責任者（CFO）であるJames Kavanaugh氏は声明で、「第2四半期後半に売上に逆風が吹いたものの、生産性の向上、製品ポートフォリオの強化、フリーキャッシュフローの創出といった事業の基本面に引き続き注力している」と述べた。

「このような時期に、堅調な財務および運営の規律を維持することは極めて重要です。成長への投資を継続しつつ、配当を通じて株主に価値を還元し続ける必要があります。」

IBMは第2四半期に、配当金の支払いに16億ドルを支出した。

今回の財務見通しの修正は、このテクノロジー大手がAI時代への移行を図る中で直面する最新の打撃である。先週、IBMが利益警告を発表した際、同社の大型メインフレーム事業が直近で課題に直面していることを指摘していた。

この警告発表後、IBMの株価は前日比25%も急落し、同社の記録史上最大の単日下落幅となった。

IBMが22日午後に発表した決算によると、第2四半期の売上は172億ドルで、前年同期比1%の増加となったが、先週の予備発表前にアナリストが予想していた174.8億ドルを下回った。

同社の調整後1株当たり利益（EPS）は2.93ドルで、前年比5%増加したが、先週の発表前にアナリストが予想していた2.95ドルをわずかに下回った。

Kavanaugh氏は決算説明会で、6月の最終週に「顧客の支出優先順位に変化が見られた」と述べた。顧客は「価格上昇前に供給が限られるインフラを確保するため、サーバー、ストレージ、メモリの調達に資金をシフトした」という。

その結果、「数十件の大型取引が当初予定のタイミングで完了しなかった。これらの取引が、売上ギャップの大部分を占めている」と語った。

これは、IBMが利益警告を発表した際に伝えた内容と一致している。

IBMの最高経営責任者（CEO）であるArvind Krishna氏は、電話会議で「結局のところ、問題は実行力にある。これが第2四半期に予想外の結果をもたらした点だ。遅延した取引に関わる顧客と連絡を取り、何を変える必要があるかを明確に理解している」と述べた。