〈米国株式市場〉AI投資への懸念高まり 半導体株が売られ フィラデルフィア半導体指数が4.5%急落

米国株式市場は金曜日（24日）の取引でまちまちの動きとなり、フィラデルフィア半導体指数が4.5%急落し、ナスダック指数も下落しました。投資家は、人工知能（AI）関連の巨額な資本支出への懸念から、半導体株を売却しました。一方で、原油価格の下落がウォール街に部分的な下支えとなりました。中東の紛争が続いているにもかかわらずです。

S&P 500 指数は小幅で上昇し、終値を上げました。ただし、最大の足かせとなったのはテクノロジー株でした。S&P テクノロジー指数は、半導体株の下落を受けて大盤を下回る結果となり、終値で0.88%下落しました。

投資家は、マイクロソフト（MSFT-US）、アマゾン（AMZN-US）、Meta（META-US）、アップル（AAPL-US）が来週発表する決算を待っています。しかし、水曜日の取引終了後にAlphabet（GOOGL-US）が資本支出計画を大幅に拡大すると発表して以来、市場の熱意は明らかに冷めています。特にAlphabetは、現金の流出にも直面しています。

インテルは木曜日の取引終了後に、ウォール街の予想を上回る利益と売上高の見通しを発表し、今後2年間の支出増加計画も示しました。それにもかかわらず、金曜日の株価は7.9%急落し、フィラデルフィア半導体指数の下落と連動しました。同指数は4.5%下落しました。

週間ベースでは、ダウ平均は0.4%下落し、3週連続で下落となりました。S&P 500とナスダック指数も2週連続で下落し、S&Pは週間で0.6%下落、ナスダックは2%下落しました。

S&P 500の11の主要セクターの中で、不動産セクターが最も好調で、2.4%上昇しました。素材セクターは1.44%の上昇で、2番目に良い結果でした。

市場に一息つける要因となったのは、原油先物が金曜日に3%下落したことでした。過去5取引日で大幅に上昇した後、トレーダーが利益確定売りを実施しました。また、複数の関係者によると、中国が停滞している米国とイランの和平交渉の再開を後押ししているとのことです。

しかし、アメリカのミサイルは依然としてイラン国内の複数の標的に攻撃を続けています。これに先立ち、ドナルド・トランプ大統領は、テヘランとイエメンのフーシ派との同盟に対して「重大な軍事的報復」を行うと誓っていました。

また、トランプ政権は、60の貿易相手国に対して、強制労働の禁止規定の執行が不十分だとして、10%および12.5%の新たな関税を課しました。これは、一時的なグローバル10%関税の期限が切れるタイミングでの措置です。

金曜日に発表されたデータによると、米国の7月のサービス業活動は、FIFAワールドカップや独立記念日関連の支出の影響で加速しました。一方、製造業の成長は3月以来の最低水準に減速しました。

米国株式市場（24日）の主要指数の結果：

ダウ工業平均指数は235.60ポイント上昇（0.46%）、51,947.25ポイントで終了。

ナスダック指数は161.87ポイント下落（0.64%）、24,975.82ポイントで終了。

S&P 500指数は3.68ポイント上昇（0.05%）、7,411.98ポイントで終了。

フィラデルフィア半導体指数は524.95ポイント下落（4.25%）、11,818.89ポイントで終了。

NYSE FANG+指数は123.99ポイント下落（0.73%）、16,824.50ポイントで終了。

S&Pの11主要セクターでは、不動産が最も好調、最大の下押し要因はテクノロジー（画像：finviz）

注目個別銘柄

NYSE FANG+のテクノロジー大手5社はまちまちの結果。Meta（META-US）は1.80%下落。アップル（AAPL-US）は3.53%上昇。Alphabet（GOOGL-US）は0.65%上昇。マイクロソフト（MSFT-US）は0.031%上昇。アマゾン（AMZN-US）は0.66%下落。

フィラデルフィア半導体指数の構成銘柄は軒並み下落。NVIDIA（NVDA-US）は0.92%下落。ブロードコム（AVGO-US）は2.69%下落。マイクロン（MU-US）は6.99%急落。クアルコム（QCOM-US）は2.42%下落。アプライドマテリアルズ（AMAT-US）は4.72%下落。テキサスインスツルメンツ（TXN-US）は1.90%下落。AMD（AMD-US）は3.29%下落。

台湾株式のADRは多くが下落。TSMC ADR（TSM-US）は2.93%下落。ASE ADR（ASX-US）は6.64%下落。UMC ADR（UMC-US）は6.66%下落。中華電信ADR（CHT-US）は0.92%上昇。

企業ニュース

サムスン電子とSKハイニクスは、韓国の尹錫悦大統領がシリコンバレーを訪問中に、米国の大手テクノロジー企業と重要な合意を結ぶ予定です。韓国大統領府の政策室長によると、これらの合意には、新型の長期記憶装置用半導体の供給契約、戦略的投資パートナーシップ、および複数の覚書が含まれます。尹大統領はサンフランシスコでの滞在中、NVIDIA、OpenAI、Anthropic、ブロードコムのCEOと個別に会談する予定です。

アップルは来週、米国で新しい「Apple Upgrade」リースプログラムを開始し、ハードウェア販売モデルをさらに調整します。これは同社史上最も大きな販売戦略の変更であり、消費者はより低い月額支払いでiPhone、iPad、Mac、Apple Watchを入手でき、契約期間中に早期アップグレードや買取が可能です。iPhoneとApple Watchは24か月、Macは36か月のリース期間です。

ウォール街の分析

Andersen Capital Managementのピーター・アンデルセンCEOは、「ここ数年、投資家はAIがもたらす成長の可能性に期待してテクノロジー株に大量に投資してきたが、今やAIが継続的に資本支出を増やさなければならないことに懸念を抱き始めている」と述べました。

アンデルセン氏は、「人々は考え始めている。『この巨額の支出をどう理解すればいいのか？これらの投資が実際に利益に変わるまで、どれだけ我慢すればいいのか？』FOMO（取り残される恐怖）は、次第に『大規模な過剰建設の恐怖』に変わってきている」と語りました。

U.S. Bank Asset Management Groupの投資責任者ビル・ノーキー氏は、「中東で起きていることは、石油の流通を制限し、世界経済がこうしたショックを吸収する能力に影響を与えることで、実質的な経済的結果をもたらす可能性がある」と述べました。彼は、今週の原油価格の大幅上昇を踏まえると、来週のFOMCで金利据え置きになると予想していますが、「ケビン・ワーシュ議長は、米国のインフレ率をFRBの目標水準に戻すことを明確に表明しており、彼は約束を守ると信じている」と付け加えました。

半導体株に関して、ノーキー氏は「現時点では、この分野に毎日巨額の資金が大きく出入りしているだけだ。しかし、視点を長く持って、どこで強固な利益成長が実現しているか、現在の環境でどの分野が成長を遂げているか、そして2026年と2027年の利益予想を何が押し上げているかを見れば、これらの企業が依然として主要な恩恵を受けるだろう」と述べました。「ただ、この分野と周辺では、市場の感情に左右される資金の流れが今後も続くことを理解する必要がある。」

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