【袁志峰專欄】北水が3日連続で港股を純売却

今日の推奨 - ネットイーズ (9999, $191)、目標価格 $210、損切り価格 $182

1) 株式市場の見通し

月曜日の港股は上昇し、出来高は前日並み。南下資金は3日連続で純売越となりました。短期的には整理局面が予想され、押し目買いが適しているとされています。

2) 前営業日の中・香港市場概況

月曜日、恒生指数は31ポイント高で寄り付き、その後も上昇を続け、午後に一時314ポイント高の25277ポイントまで上昇し、今月の最高値を更新しました。引けは25207ポイントで、244ポイント（1.0%）高となりました。出来高は約2105億香港ドルと前日比でほぼ横ばい。6月の日平均出来高は3190億香港ドルでした。

港股通を通じた南下資金は約16億香港ドルの純売越でした。美团 (3690)、智譜 (2513)、建滔積層板 (1888) がそれぞれ12.2億、6.2億、6.1億香港ドルの純買いとなりました。一方、小米 (1810)、中芯国際 (981)、アリババ (9988) はそれぞれ12.3億、7.0億、6.8億香港ドルの純売りとなりました。7月以降の累計純買い額は約800億香港ドル、6月は約271億香港ドルでした。

恒生指数は1.0%上昇し、構成銘柄のうち70銘柄が上昇、22銘柄が下落、1銘柄が変わらずでした。小米 (1810)、銀河娯楽 (27)、老舗黄金 (6181) がそれぞれ7%超、6%超、5%超上昇し、ブルーチップでは最大の上昇率を記録しました。携程 (9961)、 Sands China (1928)、恒地 (12)、周大福 (1929) は3%超上昇。建設銀行 (939)、寧徳時代 (3750)、ポップマート (9992)、百威アジア太平洋 (1876)、九龍倉プロパティ (1997)、恒隆地産 (101)、恒安国際 (1044) は2%超上昇しました。中国石油 (857) は3%超下落し、ブルーチップで最大の下落となりました。石薬グループ (1093)、華潤ビール (291) は2%超下落。中国海洋石油 (883)、中国生物製薬 (1177)、薬明バイオ (2269)、吉利汽車 (175)、華潤電力 (836) は1%超下落しました。

恒生科技指数は1.6%上昇し、4702ポイントで取引を終えました。構成銘柄のうち23銘柄が上昇、6銘柄が下落、1銘柄が変わらずでした。大型テック株は総じて上昇し、騰訊 (700)、ネットイーズ (9999)、快手 (1024) は1%超上昇、美团 (3690) は3%上昇、小米 (1810) は7%超上昇しました。Minimax(100) は17%超上昇し、構成銘柄で最大の上昇率を記録しました。地平線ロボティクス (9660) は4%超上昇。携程 (9961)、智譜 (2513)、騰訊音楽 (1698) は3%超上昇。同程旅行 (780)、零跑汽車 (9863)、bilibili (9626)、商湯 (20)、京東健康 (6618)、阿里健康 (241) は2%超上昇しました。蔚来 (9866) と小鹏汽車 (9868) は1%超下落し、構成銘柄で最大の下落となりました。

業種別では、人工知能、航空、マカオギャンブル、旅行関連株が大盤を上回るパフォーマンスを記録し、上昇率トップでした。Minimax(100) は17%超上昇、智譜 (2513) と商湯 (20) はそれぞれ3%超、2%超上昇しました。中国南方航空 (1055) は6%超上昇、中国東方航空 (670) と中国国際航空 (753) は5%超上昇しました。銀河娯楽 (27) は6%超上昇、美高梅中国 (2282) と永利澳門 (1128) は4%超上昇しました。携程 (9961) と同程旅行 (780) はそれぞれ3%超、2%超上昇しました。

電力、石油、石炭関連株は逆風にさらされ下落しました。中国電力 (2380) は3%超下落、華潤電力 (836) と華能国際 (902) は1%超下落しました。中国石油 (857) と中国海洋石油 (883) はそれぞれ3%超、1%超下落。中煤能源 (1898) と兗礦能源 (1171) は1%超下落しました。

月曜日の上海総合指数は0.1%安で寄り付き、早朝に一時0.5%下落しましたが、その後反転上昇。午後の上昇幅が拡大し、ほぼ終値近辺で引け、3858.25ポイントで終了、1.2%上昇しました。深セン総合指数は2.7%上昇。科创板50指数は1.2%上昇。上海・深セン市場の総出来高は約2兆800億元（人民元、以下同）で、前日比約1400億元増加。6月の日平均出来高は約3兆1100億元でした。

3) マクロ・業界情報

国家統計局の発表によると、今年1～6月、全国の規模以上の工業企業の利益総額は3.95兆元（人民元、以下同）で、前年同期比18.7%増加しました。単純に6月のみを見ると、規模以上の工業企業の利益は前年同月比15.1%増加しました。（信報）

4) 個別銘柄情報

老舗黄金 (6181) は、非国際会計基準で測定した2026年上半期の調整後純利益が約43.1億～43.6億元（人民元、以下同）になると予想しており、前年比約83%～85%増加する見込みです。（信報）

石薬グループ (1093) は利益増加の予告を発表し、6月末までの中期純利益が約59億～62億元（人民元、以下同）になると予想しており、前年同期比1.32倍～1.43倍の増加見込みです。石薬グループは、ライセンス収入が大幅に増加したことが主な要因と指摘。そのうち8.4億米ドルの前払い金が今第2四半期にライセンス収入として計上され、大きな収益貢献になると述べています。（信報）

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