台股崩落4.65%、「台湾璞玉指数」は2.84%安で抗落力発揮

加権指数は本日（28日）終値で史上3番目の大幅下落を記録し、4.65%も急落した。一方、「台湾璞玉指数」は2.84%の下落にとどまり、大盤比で明らかに小さい下落幅を示し、優れた抗落性とリスク防御能力を発揮した。さらに最近のパフォーマンスを分析すると、6月22日の大盤高値から本日までの投資成果において、台湾璞玉報酬指数の累計リターンは-4.84%であり、同期間の大盤の-12.24%を上回っている。これは市場の変動期において、下落圧力を軽減し、指数構成銘柄が持つ優れた潜在力と投資価値を十分に示している。

台湾指数会社の「台湾璞玉指数」は、優良な非人気株に焦点を当てる。構成銘柄は、直近3年間のEPSがすべて黒字であり、直近4四半期のEPSもすべて黒字であること、かつ3年連続で配当を実施している銘柄を対象とする。また、取引代金、出来高、回転率、上昇率、ボラティリティが市場上位10%の「人気株」は除外対象とし、時価総額加重方式を採用。毎年4月および10月に構成銘柄の定期見直しが行われる。

最新の定期見直し結果によると、構成銘柄は331銘柄で、31の上市産業に広く分布している。2024年6月30日時点のデータを参照すると、81%の構成銘柄（うち5銘柄は新板株式を含む）が、上市株式の配当利回り上位50%にランクイン。うち約38%は上位20%に入っている。配当利回りの面で優れたパフォーマンスを示している。

台湾指数会社によると、過去のバックテストデータによれば、「台湾璞玉指数」は複数回の市場変動期において、一貫して強固な抗落能力を発揮している。過去5年間のパフォーマンスを確認すると、2022年から2023年にかけての米連邦準備制度理事会（FRB）のインフレ対応と利上げ期において、「台湾璞玉指数」の最大下落率は-14.28%、回復日数は83日間であり、加権指数（-28.47%、171日間）を上回っている。2025年4月以降の米国政府による関税引き上げ局面では、「台湾璞玉指数」の最大下落率は-24.52%となり、加権指数の-27.72%と比較しても優れた結果を示した。これにより、「台湾璞玉指数」はシステミックリスク下においても優れた抗落能力を持つことが確認された。今後商品化が進めば、市場にさらなる分散化、抗落性、防御性を備えた投資選択肢を提供できる。