〈米株盤後〉油価下滑 道瓊漲逾500點 全球晶片股慘遭血洗 費半狂瀉近5%

米国株式市場は火曜日（28日）の取引で、業種によって明暗が分かれました。コカ・コーラなどの企業決算が予想を上回ったことに加え、国際原油価格が明確に下落したことで、消費財、金融、医療保健セクターへの資金流入が進み、道瓊工業平均株価は500ポイント以上上昇し、3営業日連続で上昇しました。

一方で、半導体セクターは再び大幅な下落となりました。費城半導体指数は4.49%急落し、メモリ関連株が特に売られました。マイクロンやSKハイニクスのADRが8%以上下落し、SanDiskは13%も暴落しました。

市場では、NVIDIA（NVDA-US）がOpenAI関連のデータセンター計画に約2500億ドルを出資する可能性があるとの懸念が広がっており、AI産業における循環融資リスクが高まっているとの警戒感が強まっています。

また、中国がAIモデル、メモリチップ、国産浸漬型深紫外（DUV）露光装置の分野で技術進展を遂げていることも、競争激化への懸念をあおっており、アジアや欧州の半導体株が先に売られ、その後、米国の半導体株にも波及しました。

韓国のKOSPI指数は取引時間中に8%下落し、今年8回目のサーキットブレーカーが発動しました。取引再開後も売り圧力は拡大し、終値は10.8%安と大幅下落し、世界の半導体市場の信頼感をさらに損ないました。

一方で、原油価格の下落が米国株全体に下支えの役割を果たしました。米国とイランが週末からの一時停戦状態を維持したことで、WTI原油先物は約4%下落し、1バレルあたり79.26ドルで取引を終えました。ブレント原油も4.8%下落し、84.09ドルで終了しました。

イランとサウジアラビア、オマーンがホルムズ海峡に関する協議を進めていることから、原油供給の途絶リスクへの懸念が和らぎました。しかし、トランプ米大統領は28日、イランが合意を拒否した場合、橋や発電所を攻撃する可能性があると再び発言しました。

連邦準備制度理事会（FRB）は翌29日に金融政策決定会合を開催します。市場は利上げ見送りを予想しており、声明文や当局者の発言から今後の金融政策の方向性を探る動きが強まっています。

CMEグループのFedWatchツールによると、連邦準備金先物市場は9月に0.25%の利上げを織り込んでいます。

今週のもう一つの注目点は企業決算です。アマゾン（AMZN-US）、アップル（AAPL-US）、Meta Platforms（META-US）、マイクロソフト（MSFT-US）が相次いで最新の業績を発表する予定です。投資家はAI関連の資本支出、クラウド事業の成長、利益見通しなどを注視し、テック株の売り圧力が緩和されるかを判断する材料とします。

28日の米国主要株価指数の結果は以下の通りです。

道瓊工業平均株価は537.24ポイント（1.03%）上昇し、52,747.32ポイントで取引を終えました。

ナスダック総合指数は55.17ポイント（0.22%）下落し、24,876.91ポイント。

S&P 500指数は15.60ポイント（0.21%）上昇し、7,428.78ポイント。

費城半導体指数は519.20ポイント（4.49%）下落し、11,035.68ポイント。

NYSE FANG+指数は132.21ポイント（0.78%）下落し、16,776.71ポイント。

注目銘柄の動向：

NYSE FANG+に含まれる主要テック企業はまちまちの動き。Meta（META-US）は0.08%下落、アップル（AAPL-US）は0.94%上昇、Alphabet（GOOGL-US）は2.19%上昇、マイクロソフト（MSFT-US）は1.09%上昇、アマゾン（AMZN-US）は0.23%下落しました。

費城半導体指数構成銘柄は弱含みが続いた。AMD（AMD-US）は8.15%急落、ブロードコム（AVGO-US）は0.60%下落、NVIDIA（NVDA-US）は0.25%上昇と逆行、アプリケイションマテリアルズ（AMAT-US）は7.82%下落、クアルコム（QCOM-US）は4.21%下落、マイクロン（MU-US）は8.85%大幅下落しました。

台湾企業のADRは総じて下落。TSMC ADR（TSM-US）は1.70%下落、日月光ADR（ASX-US）は7.17%急落、聯電ADR（UMC-US）は9.01%暴落、中華電信ADR（CHT-US）は0.37%上昇と逆行しました。

企業ニュース：

半導体株が全面安の中、アップル（AAPL-US）は0.9%以上上昇し、株価は340.08ドル。時価総額が一時5兆ドルを突破しました。

飲料大手コカ・コーラ（KO-US）は第2四半期の売上高と利益が予想を上回り、通期見通しを上方修正。株価は4.97%上昇し、88.27ドルで取引を終え、2009年以来の最高値を記録しました。

ボーイング（BA-US）は4.76%上昇し、221.56ドル。四半期売上高が市場予想を上回り、6億ドルの正のフリーキャッシュフローを計上しました。

PayPal（PYPL-US）は4%以上上昇し、58.32ドル。通期の利益予測の上方修正とコスト削減計画が好感されました。

コーニング（GLW-US）は12%以上下落し、126.01ドル。AIデータセンター向け需要の高まりで売上と利益が好調だったものの、慎重な通期見通しが成長持続への懸念を呼びました。

ウォール街の分析：

半導体株の急落は市場全体を押し下げなかったが、高評価のテック株から伝統産業への資金シフトが進行していることを示している。

SPDRテクノロジーETF（XLK-US）は5月7日以来の安値圏に下落。一方、SPDRヘルスケアETF（XLV-US）と金融セクターETF（XLF-US）は史上最高値を更新。特に金融セクターは保険株の上昇が寄与した。

Bairdの投資戦略担当者Ross Mayfield氏は、この資金ローテーションは幅広い範囲に及んでおり、モメンタム取引の退潮は6〜8週間続いていると指摘。これは主に市場の技術的要因によるもので、企業の基本的状況の大きな変化ではないと分析した。

ただし、金融、工業、非必需消費財など景気循環セクターが上昇を維持できるかは、金利と原油価格の動向にかかっていると指摘。短期・長期金利が全面的に上昇し、原油価格が再び100ドルに近づけば、これらのセクターは買い支えられにくくなる可能性があると警告した。

Charles Schwabの戦略担当者Kevin Gordon氏は、複数の要因が半導体株の下落による市場への衝撃を和らげていると評価。しかし、現在の相場を支えるトレンドが反転する兆候がないか、注意深く観察する必要があると述べた。

（数値はすべて記事執筆時点のもの。実際の価格は変動する可能性があります。）