鉅亨投資レーダー》下落を恐れるな、リバウンドテストが教える「継続的な低位拾い」の勝利法則

最近市場は急騰と急落を繰り返しており、多くの投資家が「今さらに投資を増やすべきか」と迷っています。多くの人が「超底王」の追加購入機能を停止しようとしているのは、さらに安く買ってしまい、損失が拡大することを恐れているからです。しかし、過去のデータを振り返って過去4回の大規模な株価暴落を対象にシミュレーションした結果、本当に心配すべきは、むしろ途中でやめてしまうことだとわかりました。

以下では、3つの異なる投資方法で、異なるタイミングでの投資パフォーマンスを比較します。

定期定額：毎月1万円を固定で投資。

超底王：毎月1万円を投資するのに加え、市場が5%以上下落した場合、追加で2万円を投資。

超底王（恐慌時停止版）：市場下落時に追加投資を行うが、市場の恐怖感が高まり（VIX指数が30を超えた場合）、一時的に追加投資を停止し、毎月の定期定額のみを維持。恐怖感が和らいだ後に再開。

1. 歴史的高値で投資開始：超底王が暗黒期を乗り越える

市場が最高値を更新した直後に投資を開始し、その後下落に見舞われる状況は、最も不安なものです。しかし、リバウンドテストの結果、2000年、2007年、2020年、2022年の株価暴落前の高値で投資を開始した場合でも、超底王戦略は1年後、3年後、5年後において、恐慌時停止版や単なる定期定額よりもはるかに優れたパフォーマンスを示しました。たとえば、2020年の高値で投資を開始した場合、5年後のリターンは91.8%に達しましたが、恐慌時停止版は70.8%にとどまりました。2000年のネットバブル崩壊後でも、超底王はすべての期間で他の戦略を上回りました。つまり、最初に山頂で買ったとしても、下落時に継続的に追加投資すれば、長期的には優れたリターンが得られるということです。

2. 株価が半分に下落した時点で投資開始：追加投資が反発のチャンスを強化

多くの投資家は「そろそろ十分に下がった」と感じた時点で投資を始めます。そこで、市場が高値から15%下落した後に投資を開始するケースもシミュレーションしました。投資タイミングは最安値ではありませんが、追加投資の仕組みがあれば、効果は明らかに高まります。たとえば、2008年の金融危機の中盤で投資を開始した場合、5年後の定期定額のリターンは26%でしたが、超底王戦略では42.6%に上昇しました。2020年のパンデミック中盤で投資を開始した場合、5年後の累積リターンは63.4%に達し、明らかに勝りました。最安値を正確に捉えなくても、戦略が正しく、実行が安定していれば、追加投資はパフォーマンスを高める有効な手段です。

3. 最悪の底値で投資開始：「袋鼠相場」こそが超底王が真価を発揮する瞬間

リバウンドテストの結果、本当に市場の最安値で投資を開始できた場合、どの戦略を採用してもリターンは概して良好でした。たとえば、2009年と2020年の最安値で投資を開始した場合、3つの戦略とも5年後に50%以上のリターンを達成しており、差は小さかったです。しかし、これが「超底王」が底値で価値を発揮しないということではありません。2002年の例を見ると、市場は底値後に一方向への強烈な反発を見せずに、長期間にわたる「袋鼠相場」に入りました。これは、上下の変動が激しく、明確なトレンドが確認しにくい相場状況です。このような激しい変動環境では、超底王が下落局面ごとに継続的に追加投資を行い、最終的に5年間で43.9%のリターンを達成しました。これは、定期定額の38.6%、恐慌時停止版の34.7%を明らかに上回っています。つまり、株式市場が極度に変動し、感情的な揺れが大きい環境ほど、短期的な恐怖のために追加投資を停止してはいけないということです。真のチャンスは、むしろ「不確実性の中」で少しずつ積み重ねられていくのです。

4. 超底王の二段階追加投資を活用し、市場変動の中の投資チャンスをつかめ！

歴史的な底値は、事後的にしか明確にわかりません。その時点では、通常、強い恐怖と悲観的な情報が伴います。投資家が「さらに低い価格」をただ待っていると、反発の初期段階を逃してしまう可能性があります。リバウンドテストの結果によると、米国株式市場に30年間定期定額投資した場合の累積リターンは636%ですが、「超底王の二段階追加投資」を組み合わせると701%に達します。したがって、投資家にとって本当に重要なのは、最安値で投資を開始することではなく、市場が大幅に調整している間も市場に残り、段階的に投資することです。市場が下落する際に「超底王」で自動追加投資を行い、恐怖を部位の積み重ねのチャンスに変えることで、その後の市場回復時に長期投資の成果を最大化できます。

出典：ブルームバーグ、「鉅亨買基金」編集。S&P 500指数を対象に台湾ドル換算。データ期間：1996～2026年、データ日付：2026年7月21日。このデータはあくまでシミュレーションおよび過去データに基づくリバウンドテストであり、実際の申込では指数を直接購入することはできません。将来の投資利益を保証するものではなく、異なるファンドのパフォーマンス、比率、期間では異なる結果になる可能性があります。投資家が異なる時期に投資を開始した場合、異なる投資パフォーマンスになります。過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを保証するものではありません。定期定額条件：毎月5日に1万台湾ドルを定期定額で購入。超底王二段階追加投資条件：指数の最新純資産価額が過去10営業日と比較して5%下落した場合、当日に2万台湾ドルを追加投資。8%下落した場合、当日に4万台湾ドルを追加投資。システムが「大幅下落」設定をトリガーした場合、システムは「大幅下落」の金額のみを引き落とし、「小幅下落」の金額は引き落としません。

鉅亨投資戦略

市場が恐怖に包まれているときこそ、戦略を貫き通せ

過去のリバウンドテストによると、高値、中盤、底値のいずれで投資を開始しても、追加投資戦略を継続的に実行し、段階的に配置し、長期保有することで、市場回復のすべての果実を享受する機会があります。一方、恐怖のために追加投資を一時停止したり、誤ったタイミングで撤退したりすると、全体のリターンが低下します。これにより、「変動はリスクではない。中断こそがリスクだ」ということが再確認されます。

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