〈聯電法說〉AI関連売上3年で10億ドル超えを目指す　先進パッケージングとシリコンフォトニクスに注力

聯電 (2303-TW)(UMC-US) は今 (29) 日、法人事業説明会を開催しました。総经理の王石氏は、通信および特殊プロセスの需要回復の恩恵を受け、ウエハ出荷量は前四半期比4％から6％増加し、全体の設備利用率は90％以上に上昇すると予想していると述べました。また、AI関連売上は今年約3億ドルに近く、今後3年間で10億ドルを超える見込みです。

王石氏は、第3四半期にはコンピュータ、通信、および消費電子機器の出荷が安定していると指摘しました。8インチ製品の需要も明確に反発しており、これは主に電源管理、アナログチップ、およびマイクロコントローラ (MCU) によって牽引されています。第3四半期の8インチ設備利用率は大幅に改善され、全体の設備利用率は90％を超える見込みです。

AI市場の将来展望について、王石氏は、世界的な半導体需要が徐々に改善しており、市場のモメンタムは過去よりも広範で持続的であると述べました。しかし、主要な成長原動力は依然としてAI分野から来ていると強調しました。AI需要は、計算チップからメモリ、接続、電源管理、FPGA、シリコンフォトニクス、および先進パッケージングへと拡大しており、サプライチェーンのボトルネックが計算ユニットに集中しなくなっていると説明しました。

聯電のAI関連事業は、電源管理、接続チップ、FPGA、シリコンフォトニクス、および先進パッケージングなどの特殊プロセスソリューションを主にカバーしています。今年のAI関連売上は約3億ドルに近く、今後3年間で10億ドルを超える見込みです。その中でも、先進パッケージングは規模が最大で、長期的な成長可能性が最も高い事業分野です。

AIおよび先進パッケージングの需要を捉えるため、聯電の取締役会は約50億ドルの設備投資計画を承認しました。これは2026年および2027年を含む今後2〜3年間で段階的に実施される予定です。会社は、顧客のコミットメント、既に取得したプロジェクト、および市場需要に応じて、実際の投資額と生産能力の立ち上げ速度を動的に調整する予定です。

拡張プロジェクトには、シンガポール工場のクリーンルーム生産能力の増強、台南新工場の建設が含まれます。また、BCD電源管理プロセス、クロック関連チップ、カスタムメモリスタック、およびその他の特殊プロセスソリューションの生産能力も拡大します。シンガポールの新増産能力は、2027年末から2028年初頭にかけて順次立ち上げられる予定です。

シリコンフォトニクス分野では、聯電は最近、顧客に初の量産型12インチシリコンフォトニクス集積回路 (PIC) を納品しました。また、2027年に一般顧客向けに利用可能なシリコンフォトニクスプラットフォームをリリースする計画です。このプラットフォームは、従来の8インチプラットフォームと比較して、プロセス制御、欠陥率、歩留まり、および性能の面で優位性を持っており、将来の高速光通信およびAIデータセンターの需要に対応できます。

12インチのシリコンフォトニクスに加えて、聯電は8インチ工場で薄膜ニオブ酸リチウム (TFLN) モジュレータの生産能力を拡大しています。現在、世界初のTFLNモジュレータの量産に取り組んでおり、チャネルあたり40Gおよび3.2Tのソリューションを開発しています。これらはさらにPICおよび先進パッケージングと統合され、光学入出力および共同パッケージング光学 (CPO) 製品に応用されます。

王石氏は、12インチのシリコンフォトニクスと8インチのTFLNプラットフォームは相補的であると述べました。前者は大径ウエハによるプロセスおよびコストの利点を持ち、後者は高速光通信モジュレータに適しているとし、先進パッケージングと組み合わせることで、差別化された光電子統合ソリューションを形成できると述べました。

非AI市場に関して、王石氏は、現時点では全体的な環境を完全な回復と定義することはできないと認めました。短期的には、消費電子機器の需要は年間ベースで減少する可能性があるとしました。しかし、同社の市場シェアの拡大と、顧客がAIおよび非AI市場でシェアを伸ばしていることにより、聯電は2026年にウエハ出荷量が大幅に増加すると予想しています。8インチおよび成熟した12インチの設備利用率も四半期ごとに改善されると見込んでいます。

価格面では、王石氏は、会社は市場サイクルに合わせて短期的な価格最大化を追求しないと述べました。代わりに、製品価値に基づく価格戦略を採用していると説明しました。需要と産業環境の改善に伴い、会社は顧客と協議を進め、差別化された技術価値と、技術および生産能力への継続的な投資に必要なコストが適切に反映された価格を確保しています。

王石氏は、聯電の第3四半期の営業利益率が約30％で維持されると予想していると述べました。これは、設備利用率の向上、特殊プロセスの製品ミックス改善、為替、および減価償却などの要因によるものです。今後2年間で新増産能力が順次立ち上がる中、新工場の家賃や減価償却が利益率に影響を与える可能性があるものの、拡張期間中にもEBITDA利益率が継続的に改善すると会社は確信しています。

先進プロセスの展開に関して、聯電は現時点ではインテル (INTC-US) と協業する12ナノプロセスを中核としており、技術の納品能力とビジネスモデルの検証を優先しています。現在の進捗は良好であり、高電圧などの特殊アプリケーションへも展開しています。12ナノ協業で明確な成果を得た後、7ナノ以下のプロセスの発展機会をさらに評価する予定です。