〈財報〉AI需要強！SK海力士Q2獲利創新高 HBM4開始出貨、現金逼近88兆韓元

SK 海力士 (SK hynix)(SKHY-US) は29日、2026会計年度第2四半期の財報を発表した。AIインフラ投資の拡大と高帯域メモリ（HBM）、AIサーバーメモリの需要増加により、営収、営業利益、純利益がすべて過去最高を更新した。同社は、大手テック企業のAI投資が継続していることから、今後も記憶体需要が堅調に推移すると予想しており、長期供給契約の締結、生産能力の拡大、次世代製品の展開を通じて市場リーダーシップを強化している。

Q2 営収・利益が過去最高に

SK海力士の第2四半期営収は79.32兆ウォンで、前四半期比で増加し、単四半期として過去最高を記録した。営業利益は60.54兆ウォン、営業利益率は76%。純利益は93.92兆ウォン、純利益率は118%となり、すべて過去最高を更新した。

前年同期比では、営収が257%増、営業利益は557%増と大幅に拡大。今年上半期の累計営収は初めて100兆ウォンを突破し、同社史上初のマイルストーンとなった。

同社によると、AIインフラの拡張により、HBM、AIサーバーDRAM、エンタープライズSSD（eSSD）などの高付加価値製品の需要が高まっていることに加え、DRAMとNANDの価格上昇も収益力の向上に寄与しているという。

現金保有高が88兆ウォンに迫る

記録的な利益と強力なキャッシュフローにより、SK海力士の第2四半期末における現金および現金同等物は88兆ウォンに達した。前四半期比で33.6兆ウォン増加した。

一方、総負債は18.6兆ウォンに低下し、前四半期比0.7兆ウォン減少。純現金ポジションは69.4兆ウォンに拡大した。

同社は、記録的な収益力とキャッシュ創出能力により財務的柔軟性が高まり、今後の生産拡大や新技術投資に向けた資金的基盤が強化されたと説明している。

AI需要の持続的拡大で記憶体市場が構造的成長

同社は、AIが「エージェント型AI」として複雑なタスクを自律的に実行する方向に進化していることに伴い、AIアプリケーションがさまざまなサービス領域に急速に拡大しており、記憶体需要の基盤が拡大していると指摘している。

SK海力士は、現在の市場に構造的な変化が生じており、AI専用メモリの需要が急増するだけでなく、従来型メモリの需要も同時に成長していると分析している。

また、大手テック企業がAIインフラに継続的に投資しており、その投資がAIサービスによる収益創出に転じつつあるため、AIメモリ需要は長期的に成長を続けると予想している。

約10社と長期供給契約を締結

中長期的な供給安定性を確保するため、SK海力士は複数年の供給契約を顧客と積極的に交渉している。

同社は、主要戦略パートナーを含む約10社と長期供給契約を締結済みで、他の大手顧客との協議も継続中だと述べた。

SK海力士は、長期契約により事業効率を高め、中長期的な事業の安定性と持続的成長の基盤を強化したいとしている。

HBM4が量産開始、HBM4Eはサンプル検証完了

AIメモリ分野では、SK海力士が技術的リードを維持している。次世代HBM4は、顧客が求める動作速度を達成し、業界トップクラスの消費電力効率とコスト競争力を兼ね備え、第2四半期から量産出荷を開始した。下半期には生産能力をさらに拡大する予定だ。

次世代のHBM4Eについては、上半期中にサンプル出荷を完了し、量産安定性に優れた成熟したプロセス技術を導入することで、大量出荷に備えている。

同社は、高品質、高歩留まり、安定供給、先進性能を武器に、HBM市場でのリーダー地位を維持していくとしている。

HBM以外にも、第2四半期にはSOCAMM2の販売が大幅に伸び、10ナノ級第6世代（1c）DRAMプロセスを採用した新製品も量産出荷を開始し、高階層DRAM製品の比率を高めている。

NANDは321層が主力に、生産加速

NAND Flashでは、先端プロセスへの移行を加速し、大容量・高性能製品の比率を高めている。

現在、321層NANDが同社で最も生産量の多い製品となっており、今年末までに韓国国内生産能力の約50%を占めると予想されている。これにより、コスト競争力がさらに向上する。

需要が供給能力を上回る状況が続く中、顧客への確実な納品が競争力の鍵となっているため、M15X工場の量産スケジュールを加速している。また、2027年初めに稼働予定の龍仁半導体団地の第1期クリーンルームと連携し、生産能力を迅速に拡大する予定だ。

さらに、市場需要と投資効率を踏まえ、P&T7先端パッケージ工場、M17 NAND生産基地、新半導体クラスターなど、先に発表した大規模投資計画を段階的に推進していく。

生産能力を拡大する一方で、SK海力士は厳格な設備投資の規律を維持し、AIによる中長期的成長機会を捉えながらも、財務の健全性を確保していくとしている。

同社は、今後も生産能力の最適配置、技術競争力の強化、財務基盤の改善を進め、グローバルなAI波に伴う長期的成長需要に対応し、世界のメモリ産業におけるリーダー地位をさらに強化していくとしている。