【量大強漲股整理】台股下殺取量，台股會跌到甚麼時候?

台湾株式市場は今日大幅に下落し、加重指数は1564.18ポイント下落して40039.18ポイントで終わり、取引高は10835.70億円でした。三大法人の今日の資金動向を観察すると、外資は222.51億円の売り超え、投信は90.93億円の買い超え、自営商は185.99億円の売り超え、三大法人は合計317.57億円の売り超えとなりました。米国株式市場は火曜日に四大指数が混在して終わり、ダウ工業平均株価は537ポイント上昇し、主に消費、金融、製造業の株の影響を受け、大型科技株から防御型および景気循環型のグループへの資金移動の兆候を示しました。フェイザー半導体指数は4.49%大幅に下落し、ナスダック指数も同様に圧力を受け、市場はAI産業の高資本支出および半導体競争の激化に対して慎重な姿勢を維持しています。チップ株は市場の売り圧の中心となり、NVDA-USのNVIDIA、AMD-USのAMD、AVGO-USのBroadcom、および多くの半導体個別株が同時に弱含みとなり、科技株のパフォーマンスは大盤に大きく遅れを取りました。市場は現在、スーパーウェンズデーに焦点を当てています。これは連邦準備制度理事会の最新の利率決定、MSFT-USのMicrosoft、およびMETA-USのMetaが財務諸表を公開すること、および経営陣のAI投資および資本支出に関する最新の展望を含みます。投資家は科技巨頭がAI投資の回収期間および利益モデルをさらに説明することを期待しています。財務諸表が市場の予想を上回れば、近期の科技株の弱い市場感情の改善に役立ちます。逆に、資本支出が拡大し続け、利益の成長を伴わない場合、短期的には高PERのグループのパフォーマンスを抑制する可能性があります。米国株式市場の科技株の修正の影響を受け、加重指数は今日低調に始まり、台湾株式市場は水曜日に重い売り圧に直面しました。電子権値株が指数下落の主な原因となり、2330-TWの台積電、2317-TWの鴻海、2454-TWの聯發科などの権値株が同時に弱含みとなり、加重指数が4万ポイントの整数関門を失守し、終盤は1564.18ポイント下落して40039.18ポイントで終わり、取引高は10835.70億円となりました。今日、黒K棒の収量が増加し、台湾株式市場は半年線付近で支えを受け、下落した半年線が上昇し、一定の支え力を示しました。市場にはレバレッジ解消と高評価修正の雰囲気が漂っています。資金面から観察すると、上場および上場予備市場の融資は合計490.27億円減少しました（上場は連続4日間で372.67億円減少、上場予備市場は連続3日間で117.6億円減少）、市場の浮動株が継続的に洗い出され、資金の沈殿に役立っています。短期的には、台湾株式市場が技術的な反発を醸成するのに有利です。盤面から観察すると、資金は電子株から非電子グループに移動し始めています。光学、AI応用、航運、金融、建設、観光などの株に買い支えが見られ、市場資金が類株のローテーションを通じて投資ポートフォリオの波動を低減させていることを示しています。その中で、光学レンズ、機械視覚、およびAIエッジコンピューティングに関連する個別株は、AI端末応用の需要の高まりを受けて恩恵を受け、市場の焦点となっています。一方、航運および金融株は、資金の避難需要が増加したことで、相対的に堅調なパフォーマンスを示しています。一方、記憶体および封測グループは、国際同業株の株価の下落および企業の財務諸表の影響を受けて同時に弱含みとなり、市場はAI関連企業が資本支出を継続的に拡大する可能性を懸念しています。これは短期のフリーキャッシュフローおよび利益パフォーマンスを圧縮し、高PERの個別株に評価修正の圧力を与える可能性があります。産業の基本面から観察すると、AIの需要は冷却の兆候を示していません。META-USのMeta、AMZN-USのAmazonなどのクラウドサービス事業者は、AIデータセンターの建設を継続的に拡大しています。ASML-USのASMLも再び年間の運営展望を上方修正し、世界の半導体設備の需要が依然として強いことを示しています。AIの基盤投資は長期的な成長傾向を維持しています。AIが正式に商業化および実用化の段階に入った後、高速計算、AIサーバー、ネットワーク通信設備、高速伝送、散熱、先進パッケージ、および重要な部品の需要は拡大する見込みです。台湾のサプライチェーンは、完全な製造能力と世界をリードする半導体の優位性を活かし、引き続きグローバルなAIの波に重要な恩恵を受けるでしょう。2330-TWの台積電、2382-TWの廣達、3231-TWの緯創、6669-TWの緯穎、3017-TWの奇鋐などのAIサプライチェーンは、中長期的な成長動力が期待されます。全体的に、短期的には市場は連邦準備制度理事会の利率決定、米国の科技リーダーの財務諸表、および半導体グループの修正の影響を受け、波動が加速する可能性があります。しかし、融資が継続的に減少し、資金が徐々に沈殿し、AIの長期需要が変わらないため、台湾株式市場は揺れ動いた後、基本面が主導する相場に戻る可能性があります。運用上は、投資家に高PERの個別株を追いかけて買わないように勧め、AIサプライチェーン、光学、高速伝送、金融、および基本面が支えられる非電子グループに注意し、分散投資と低値での買い支えの戦略を採用することを勧めます。これは短期的な波動に対応し、中長期的な成長の機会を掴むためです。権値株の面では、2330-TWの台積電は3.51%下落し、2200元で終わりました。市場では、晶圓代工価格の値上げが伝えられています。7ナノメートル以下の先進プロセスの値上げ幅は約5%から10%で、HPCの高度計算注文にはさらに10%から15%の追加料金がかかる可能性があります。成熟プロセスにも値上げの余地があります。この値上げは、台積電が技術的な優位性、供給不足、高い納期能力を活かし、徐々に市場の価格設定権を高めることを反映しています。海外の拡大、設備、人員、減価償却費用の増加に伴い、価格調整は利益水準を維持するのに役立ちます。2026年から2027年にかけて、AIはGenerative AIからAgentic AIに進化し、計算需要が継続的に増加する見込みです。先進プロセスとHPCの需要の成長を組み合わせ、台積電の長期的な営業動力に対して引き続き楽観的です。2317-TWの鴻海は0.42%下落し、237元で終わりました。《ウォールストリートジャーナル》は、NVIDIAがOpenAIに最大2,500億ドルの融資保証を提供する計画を報じています。これは、軟銀がアメリカオハイオ州で建設中の超大型データセンターの賃貸に役立つことができます。全体のAI基盤投資規模は5,000億ドルを超える可能性があり、世界最大のAIデータセンター計画となる可能性があります。市場は好調で、鴻海はOpenAIと軟銀の重要なパートナーとして、AIサーバー、機箱、データセンターハードウェアの需要が大幅に成長する可能性があり、主要なサプライヤーになる可能性があります。しかし、NVIDIAが同時に融資保証を引き受けることで、市場はAI産業の循環融資および信用リスクに対する懸念を引き起こしています。将来、AI投資が鈍化すれば、関連企業はより大きな財務的圧力に直面する可能性があります。2454-TWの聯發科は4.98%下落し、3150元で終わりました。2026年第二四半期の営業展望は、スマートフォンの需要が弱いことを示していますが、クラウドAI ASIC事業は急速に成長しています。第三四半期は転換の重要な低点になると予想され、第四四半期からTPUチップの収益は強力な成長が見込まれ、2027年末までに会社の収益の半分以上を占める見込みです。中国のスマートフォン市場の弱さの影響を受け、第三四半期の収益は前年同期比約5%減少すると予想され、粗利率は45%から46%を維持すると予想されています。市場は今後公開される説明会に注目しています。重点は2027年のTPU収益の指標で、専門家は聯發科のAI ASICの市場シェアが向上すると予測しています。全世界の10億ドル級市場を考慮すると、長期的にはAI事業が主要な成長エンジンになる可能性があります。さらに、2ナノメートルTPUの量産進捗、CoWoSの配置、次世代AIチップの競争状況も市場の注目ポイントになります。個別株の面では、2332-TWの友訊は、グローバルな低軌道衛星通信サプライチェーンに参入に成功し、子会社のD-LinkはStarlinkの地上局ネットワーク交換器の注文を獲得しました。最初の約2万台の製品は9月から出荷が始まり、当初は毎週約500台の出荷が予定されています。その後、建設の進捗に伴い、徐々に増加する見込みです。この製品は、高性価比、台湾製造、アメリカのNDAA、TAA規範に準拠していることで、顧客の認証を順調に取得しました。今後、衛星通信の展開を拡大する可能性があります。さらに、同社は3380-TWの明泰と協力し、高速ネットワーク、光通信、AIデータセンターの商機に積極的に参入しています。AI、高速伝送、低軌道衛星の需要が同時に成長することで、専門家は新しいビジネスが下半期から徐々に発酵し、来年まで続く見込みで、営業成長を推進する重要な新しい動力になると予測しています。6226-TWの光鼎は、AIデータセンター、高効率電源、蓄電需要の成長を受けて、積極的に転換し、碳化に布石を打っています。