安聯投信、主動式ETF進出で1周年 投資長が台股を評価：株価はすでに合理的な買い時

安聯投信は主動式ETF市場への参入から1年が経過し、台股高配当、台股成長、米国テクノロジーをカバーする投資ポートフォリオを成功裏に構築しました。さらに、今年の第3四半期末までに、アジア半導体への投資対象を拡大する予定です。最近の市場の変動に対して、投資長の張惟閔氏は、台股の基本的な企業業績は堅調だと強調し、今年の企業利益成長率が60％に達すると予測。現在の株価はすでに合理的な水準に調整されており、米国と台湾のAIサプライチェーンにおける「スコップを売る」企業への低位取りひしぎの好機だと述べました。

最近の台股の変動について、張氏は台湾のテクノロジー業界の技術進展と基本的な業績に問題はなく、第2四半期の調整は予想内であり、一般の投資家の許容範囲内にあると分析しました。また、株価はすでに合理的な水準に修正されていると指摘。安聯チームは250社のコア企業を継続的に追跡・分析しており、今年の全体的な利益（EPS）成長率が60％に達すると予測。来年（2027年）も少なくとも25％の成長余地があるとしています。

基本的な業績が継続的に改善する中で、短期的な変動は過度に心配する必要はなく、個人的にも低位でファンドを追加購入していると明かしました。現在は非常に良い投資タイミングだと考えています。

今後の見通しとして、世界的な人工知能（AI）の発展はまだ初期段階にあり、投資機会はアプリケーション層から、エコシステム全体を支えるインフラ層へと広がっています。大手クラウドサービスプロバイダーが資本支出を拡大し続ける中、市場の注目は計算能力、チップ、設備、データセンターを提供する「スコップを売る」サプライチェーンに移っています。アプリケーション層の企業と比べ、インフラ層のサプライヤーは需要の確実性が高く、より長い成長サイクルを持つ傾向があります。

グローバルな産業チェーンにおいて、米国市場はNVIDIAを核に高帯域メモリやネットワーキング機器へと広がっています。台湾は先進プロセス、CoWoSパッケージング、AIサーバー、冷却技術など、一貫した半導体サプライチェーンを有しており、重要な地位を占めています。米国と台湾の企業は、企業利益の成長と資本支出の拡大という二重のエンジンにより、同時に恩恵を受けると期待されています。

過去1年間、グローバル金融市場は関税政策の不確実性、地政学的リスク、資金のレバレッジ縮小など、複数の課題に直面してきました。張氏は、急騰と急落、激しい変動がある環境下でこそ、主動投資戦略の価値が際立つと指摘。自社の商品は主動的なリサーチと動的調整メカニズムによりリスク管理の強靭性を示しており、例えば台股高配当に焦点を当てる00984Aは配当の質と企業の基本的な業績を重視。00993Aは台湾の産業アップグレードによる成長機会を捉え、00402Aは米国テクノロジー革新とAIの長期的恩恵を狙っています。受益者数とファンド規模の成長は、市場が主動選股の価値を徐々に認知していることを示しています。

張氏は、主動式ETFは市場の新商品から、投資家が資本市場に参加する重要なツールへと進化したと述べました。第4の主動式ETFは今年第3四半期末に登場し、投資対象をアジア半導体産業へとさらに拡大する予定です。また、安聯投信は製品メカニズムにおいても継続的に革新を進めています。既存の四半期配当、年間配当に加え、今後は無配型の構造も検討しており、収益の再投資を通じて長期的な複利効果を発揮させ、異なる投資家の資産形成ニーズに応えたいとしています。