英国央行は金利3.75％を据え置くと予想されるが、インフレ圧力は継続

イラン戦争に端を発する国際情勢の動揺を受けて、英国銀行は木曜日に政策金利を3.75％で5回連続据え置くと発表すると予想されています。中東の緊張がインフレ圧力を高めているものの、経済見通しが極めて不透明なことから、当局は慎重な待機姿勢を維持するとみられています。

現在の経済環境はイラン戦争の影響を強く受けており、ホルムズ海峡が5か月間にわたり閉鎖され、世界の原油価格や卸売エネルギー価格が大きく変動しています。英国の6月のインフレ率は2.6％まで低下し、15か月ぶりの低水準となりましたが、それでも中央銀行が定める2％の目標を上回っています。

さらに懸念されるのは、戦争の影響で7月の家庭向けエネルギー価格が13％上昇すると予想されており、短期的なインフレ指標をさらに押し上げる可能性があることです。

多くのエコノミストは、英国銀行の金融政策委員会（MPC）が7対2の票差で金利据え置きを決定すると予測しています。米連邦準備制度理事会（FRB）は最近金利を据え置いたものの、内部では利上げを求める声が強く、欧州中央銀行（ECB）は6月に利上げを実施しています。

アンドリュー・ベイリー英銀総裁は、戦争の影響により当初予定されていた利下げ計画が一時的に凍結されたと示唆しました。一方で、最高経済責任者であるヒュー・ピル氏らは利上げ支持票を投じる可能性があるとされています。

現行金利の維持は、生活費危機の緩和を最優先課題とする新首相アンドリュー・バーナム氏にとって朗報です。電気料金税の撤廃などの措置を講じています。しかし、不確実性はすでに住宅ローン市場に影響を及ぼしており、2年固定住宅ローンの平均金利は5.62％に上昇し、1か月以上ぶりの高水準となっています。

貯蓄者にとっては逆に良い知らせであり、一部の1年固定債券の利回りは4.91％に達し、2024年末以来の最高水準となっています。

市場の予想では、英国銀行は2026年末まで金利を変更しないとされており、利下げが可能になるのは最早2027年初半になる見込みです。