【袁志峰コラム】南下資金、6営業日連続で香港株を純売却

本日のおすすめ銘柄：華潤置地（1109、34.0ドル）、目標株価37.5ドル、損切り価格32.5ドル

1）株式市場の見通し

木曜日の香港株式市場は分極化した動きを見せ、恒生指数は0.2％上昇した一方、恒生科技指数は1.3％下落した。南下資金は6営業日連続で純売却となり、反発局面の終盤が近いとみられ、現時点では様子見が推奨される。

2）前日の中港市場概況

木曜日、恒生指数は68ポイント高で取引開始後、一時164ポイント高の25972ポイントまで上昇し、今月最高値を更新したが、午後には151ポイント安まで反落。終値は25858ポイントで、前日比51ポイント（0.2％）高となった。取引高は前日比2％減の3049億香港ドル。6月の日平均取引高は3190億香港ドル。

港股通を通じた南下資金の純売却額は約86億香港ドル。騰訊（700）、兆易創新（3986）、中海油（883）がそれぞれ10.2億、3.8億、3.3億香港ドルの純買越。一方、盈富基金（2800）、中芯國際（981）、阿里（9988）は19.7億、12.7億、11.2億香港ドルの純売越となった。7月以降の累計純買越額は約634億香港ドル、6月は約271億香港ドル。

恒生指数の構成銘柄は50銘柄中39銘柄が上昇、4銘柄が下落、7銘柄が変わらず。新東方（9901）と京東物流（2618）が18％超、3％超上昇し、上昇率トップ。中海油（883）、中石油（857）、工商銀行（1398）、中国人寿（2628）、老舗ゴールド（6181）、恒安国際（1044）が2％超上昇。友邦保険（1299）、中国平安（2318）、建設銀行（939）、中国銀行（3988）、招商銀行（3968）、中信股份（267）、中国宏橋（1378）、農夫山泉（9633）が1％超上昇。中芯國際（981）と舜宇光學（2382）が7％超、6％超下落し、下落率トップ。薬明生物（2269）は4％超下落。翰森製薬（3692）、中生製薬（1177）は3％超下落。石薬集団（1093）、龍湖集団（960）は2％超下落。百済神州（6160）、信達生物（1801）、ポップマート（9992）は1％超下落。

恒生科技指数は1.3％下落し、終値4803ポイント。構成銘柄は10銘柄が上昇、19銘柄が下落、1銘柄が変わらず。大型テック株は値動き分かれた。阿里（9988）、小米（1810）は1％超、2％超下落。騰訊（700）、網易（9999）は1％超上昇。京東（9618）は近2％上昇し、指数内で最大の上昇率。騰訊音楽（1698）、比亜迪（1211）、ビリビリ（9626）は1％超上昇。智譜（2513）は15％超下落し、指数内で最大の下落率。華虹宏力（1347）、中芯國際（981）は8％超、7％超下落。舜宇光學（2382）、聯想（992）は6％超、5％超下落。零跑汽車（9863）、Minimax（100）は4％超下落。小鵬汽車（9868）、蔚來（9866）、比亜迪電子（285）は2％超下落。

業種別では、石油、内銀、内保険株が上昇し、パフォーマンストップ。中海油（883）、中石油（857）は2％超上昇。農業銀行（1288）、工商銀行（1398）は3％超、2％超上昇。中国人寿（2628）は2％超上昇。

人工知能、半導体、スマホ部品、バイオテクノロジー、製薬株は下落し、パフォーマンス最下位。智譜（2513）、Minimax（100）は16％超、4％超下落。華虹宏力（1347）、中芯國際（981）は8％超、7％超下落。舜宇光學（2382）、瑞聲科技（2018）は6％超、3％超下落。薬明生物（2269）、中生製薬（1177）は4％超、3％超下落。翰森製薬（3692）、石薬集団（1093）は3％超、2％超下落。

木曜日の上海総合指数は0.4％安で始まり、一時0.3％高まで反発したが、その後下落に転じ、午後には最大1.6％安。終値は3804.69ポイントで、0.6％下落。深セン総合指数は2.7％下落。科创板50指数は5.4％下落。上海・深セン市場の合計取引高は約2兆3400億元（人民元、以下同）で、前日比約500億元増。6月の日平均取引高は約3兆1100億元。

3）マクロ・業界情報

米国2024年第2四半期のGDP（国内総生産）前期比年率は1.5％増（予想2.1％増）、GDPデフレーターは6.3％上昇（予想3.9％）。インフレ圧力が強く、景気減速懸念が高まる。（信報）

4）個別銘柄情報

九龍倉置業（1997）は、シンガポール・オーチャードロードの会徳豊プラザを11.11億シンガポールドル（約67.33億香港ドル）で売却。未監査利益として約10.07億香港ドルを計上予定。（信報）

百勝中国（9987）は、2024年6月期第2四半期の純利益が2.44億米ドルで前年比14％増、1株利益は0.7米ドル、配当は0.29米ドル。売上高は31.38億米ドルで13％増。（信報）

電訊盈科（8）は、2024年6月期中間決算で赤字が38％縮小し、2.76億香港ドル。金利コストの低下と関連会社収益の増加が要因。1株損失は3.57セント、中間配当は9.77セント。（信報）

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