米国株が一転して大幅高！だが、この未解決のリスクは解消されていない

米国株は連日の調整後に強気反発し、ダウ平均が1.19%、ナスダックが2.78%上昇した。フィラデルフィア半導体指数は8.19%も急騰した。技術面では、指数が半年線と前回の重要なK線が形成するサポートゾーンに到達した後、高値から上昇する長い陽線を形成し、反落の兆候が明確に強まった。マイクロンが18.36%上昇し、TSMCのADRも7.64%上昇するなど、半導体株が全面的に回復したことで、台湾株も大幅なギャップアップ反発となった。この相場の動きは単なるポジティブなニュースによるものではなく、パニック売り、信用取引のレバレッジ解消、空売りの買い戻しが同時に発生し、ポジションが急速に反転した結果、急落後の典型的な「空売り潰し」（ショートスクイーズ）の展開となった。

市場が最も懸念しているのは依然としてAIバブルであるが、現段階では「評価過高」とだけ捉えるのは難しい。企業が積極的に株式を発行し、IPOによる資金調達が増加していることから、高値圏での利益確定売りの懸念が生じている。しかし、テクノロジー株は一巡の調整を経て、予想PERは明確に低下しており、市場の感情も全面的な過熱状態には至っていない。ゴールドマン・サックスは、S&P500指数の年間目標を8000ポイントとし、2026年に企業利益が24%、2027年に13%成長すると予想しており、基本的なファンダメンタルズに支えがあることを示している。真に警戒すべきは、8月から10月にかけての伝統的な変動期であり、FRBの会合と米中間選挙が重なり、政策の不確実性が反発の過程をより不安定にする可能性がある。

テック大手の決算を見ると、AI投資は継続しているが、市場はより明確な収益化能力を求めるようになっている。マイクロソフトの収益は約900億ドルで、前年比18%増加し、スマートクラウド部門は43%成長した。これは企業のAIとクラウド需要が依然として強いことを示している。アマゾンは四半期収益が2000億ドルを超え、AWSは前年比37%増加し、未履行の契約が積み上がっている。資本支出が前年比69%増加し、フリーキャッシュフローに圧力がかかっているものの、中長期的な成長余地は依然として大きい。一方で、Metaは業績予想の未達、コスト上昇、キャッシュフローの悪化に直面している。クアルコムはメモリ価格の上昇とスマートフォン需要の低迷の影響を受けている。アップルはハードウェアの販売が好調だったが、大中華圏やサービス部門の業績が期待以下だった。これは市場が「資金を燃やす」ことから、「いかに効果的に利益を上げるか」を検証する段階に移行していることを示している。

台湾株のV字回復は投資家を鼓舞するが、高値買いの再開は避けた方がよい。指数が急騰した後は、四半期線の抵抗、ギャップの戻し、先物の決算による影響を受ける可能性がある。台湾指数先物には数百ポイントの正の価格差が一時的に現れたが、これが買い注文によるものか、外資の空売り返済によるものかを確認する必要がある。投資家は反発を利用して、信用取引や高PERの弱い銘柄を減らすべきであり、ファンダメンタルズが強く、ポジションが安定したコア保有銘柄は維持し、調整時に段階的に再投資すべきである。個別の含み損銘柄にこだわるのではなく、ポートフォリオ全体でパフォーマンスを評価し、弱い銘柄を排除し、強みを残す戦略と資金配分を通じて、AIと半導体の長期トレンドを捉えながら、8月から10月の高変動期に備えた安全マージンを確保すべきである。

すごい！本日の台湾株は3186ポイントも暴騰し、昨日私は会員とともに00631Lに大規模にポジションを構築した。本日は18.6%上昇し、どうだ、気持ちいいだろうか！

しかし、祝賀に浸る一方で、台湾株のこの下落は多くの投資家にとって悪夢だった。受動部品、シリコンウェーハ、載板、メモリなどは、半値以下または大きく下落した。幸いにも、私は6月にすでに会員とともに保有していた受動部品とメモリ銘柄をすべて利確し、100%以上の利益を得て撤退したため、今回の下落を回避できた。この運用は動画公開後に多くの会員から「もっと早く出会いたかった」との声が寄せられた。

皆さんの声を私は聞き入れた。今回、私は「含み損リベンジ計画」を立ち上げる。受動部品、シリコンウェーハ、載板、メモリのいずれかで含み損を抱えている方は、ぜひ会員にご参加ください。法人トレーダーの思考法を用いて、受動部品とメモリで達成したのと同じ成果を再現し、低値で買い、高値で売るトレードを繰り返すことで、損失を回復させます。

例えば、国巨（Yageo）の場合、本日ライブ配信で公開した手法を用いれば、3回のトレードで900元の利益を得られる。これで損失分を回収できるのではないだろうか。今、問われるのは一つだけ：私の実力に、信じられますか？

この数回の運用はすべて公開しており、驚異的な利益を上げてきた。それでもまだ信じられないのか？

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