〈紐約匯市〉ドル7月に1%超下落、Fedとインフレデータが混在信号、円は2日連続で強含み

ドルは金曜日（7/31）に下落し、7月全体では1%以上下落し、4月以来の最悪の月間パフォーマンスを記録しました。ドルの下落は、連邦準備制度理事会（Fed）の利上げ見送りを受けて始まり、市場はインフレ抑制の能力に対して疑念を強めています。この動きは、米国債の売却や利回りの急上昇にも表れています。

一方、円は2営業日連続で強含みとなりました。市場は、日本政府が再び為替市場に介入し、円を対ドルで40年ぶりの安値から押し上げたと疑っています。この介入観測は、日本銀行（日銀）が市場予想通り政策金利を据え置いたとの発表を覆い隠しています。

ニューヨーク時間の終値で、6主要通貨に対するドルの価値を示すドル指数（DXY）は99.83を記録し、7月累計で1.3%下落しました。

米国が7月に発表した6月のインフレデータ、消費者物価指数（CPI）、生産者物価指数（PPI）、そしてFedが重視する個人消費支出物価指数（PCE）は、いずれも市場予想を下回りました。

しかし、このインフレの鈍化は、6月の原油価格下落に大きく助けられていました。中東の外交情勢の悪化により、7月に入り原油価格は再び上昇し、Fedの利上げ会合前の市場のインフレ見通しは大きく変化しました。

市場はFOMCが利上げを見送ると予想していましたが、原油価格の急騰により、利上げ期待は近年の同時期より高まっていました。最終的にFOMCはフェデラルファンド金利を据え置きましたが、3人の委員が利上げ1ターンに反対票を投じました。

市場は、Fed議長のワーシュ（Kevin Warsh）が記者会見で明確なインフレ対策や今後の政策方向を示すことを期待していましたが、明確な指針は示されませんでした。

米国債利回りの急騰は、市場の不安を直接的に反映しており、7月に大きく上昇し、実質的に利上げと同様の効果を発揮しました。

金曜日、反対票を投じた3人の委員は声明を発表し、高止まりするインフレが利上げ支持の主な理由だと説明しました。Interactive Brokersのシニアエコノミスト、ホセ・トーレス氏は、「Fedが次回会合でも利上げを見送れば、債券市場の不満はさらに高まるだろう」と述べました。

彼は、「債券市場の義警」としての市場が、かつて最もタカ派だったワーシュ議長が、現在は委員会の中間派に位置していることに戸惑っていると指摘しました。

「水曜日の会合で、3人が利上げを支持した一方、ワーシュ議長は先送りを望み、前任者がインフレを長期間目標以上に放置したことを強調した」とトーレス氏は述べました。

さらに、「米国債市場はFedに明確なメッセージを送っている。両立は不可能だ。9月に利上げがなければ、長期国債市場はさらに深刻な影響を受けるだろう」と語りました。

ユーロは7月に1%上昇

ユーロは対ドルで0.1%上昇し、1.1537ドルとなり、7月累計で約1%上昇しました。

発表されたデータによると、ユーロ圏の7月の総合インフレ率は6月の2.8%から2.9%に上昇し、原油価格の反発が主因でした。食品・エネルギーを除くコアインフレは2.5%に上昇。サービス部門のインフレは3.3%に達しました。

第2四半期のユーロ圏GDP成長が予想を上回ったこともあり、市場は欧州中央銀行（ECB）が9月に利上げを行う可能性をより強く信じるようになりました。

金融市場は、来年初頭までにECBが累計2ターン以上の利上げを行うと予想していますが、雇用市場の冷え込みや食品インフレの減速が、追加の大幅利上げを制限する可能性があると経済学者は警告しています。

円は2日連続で強含み

円は水曜日に大幅高後、金曜日も上昇し、対ドルで2024年8月初旬以来の最悪の週間パフォーマンスを記録しました。

『日経アジア』は、日本政府が前日に円買い・ドル売りの介入を行ったと報じています。

また、市場関係者は、米国の当局機関も為替レートの照会を行ったと指摘しており、これは公式介入の前触れとされることが多いです。

日本銀行は、8対1の賛成で政策金利を1.0%で据え置くことを決定しました。唯一の反対票は審議委員の高田創氏からで、6月の利上げに続き、さらに1ターンの利上げを主張しました。

日銀は同時に、コアCPIインフレ予測を下方修正し、2024年のGDP成長予測を小幅に上方修正しました。日銀は、政府の政策支援が経済成長を支え、物価上昇圧力を抑制すると説明しています。

ポンドは対ドルで0.1%上昇し、1.3484ドルとなり、7月累計で1.7%上昇しました。

台湾時間の土曜日（1日）午前6時頃のレート：

ドル指数：99.7904（-0.19060%）

ユーロ／ドル（EUR/USD）：1ユーロ＝1.1529ドル（+0.0087%）

ポンド／ドル（GBP/USD）：1ポンド＝1.3482ドル（+0.1337%）

豪ドル／ドル（AUD/USD）：1豪ドル＝0.7025ドル（-0.0569%）

ドル／カナダ（USD/CAD）：1ドル＝1.4011カナダドル（+0.0071%）

ドル／円（USD/JPY）：1ドル＝157.4100円（-1.3289%）