〈聯發科法說〉Q3営収は最高5％増、通年営収は目標水準達成見込み

聯發科 (2454-TW) は31日に法人事業説明会を開催した。スマートデバイスプラットフォーム事業の成長と、旗艦スマートフォンチップの量産開始により、第3四半期の営業収益は新台幣1,522億円から1,598億円の間になると予測している。これは前四半期と比べて横ばいから5％増加し、前年同期比では7％から12％の増加となる。

通年の米ドル建て営業収益は、高い一桁パーセントの成長が見込まれ、当初の目標レンジの上限に達する可能性がある。

第3四半期の見通しとして、聯發科は米ドル／新台幣為替レートを32元と仮定し、四半期売上高は1,522億円から1,598億円の範囲で、前四半期比で横ばいから5％増、前年比で7％から12％増と予想している。粗利益率は44.5％から47.5％、費用率は29％から33％と見込まれる。

聯發科は、第3四半期にはスマートデバイスプラットフォーム事業の成長が、スマートフォン事業の低迷を相殺すると述べた。粗利益率は現行レンジを維持する予定であり、厳格な価格戦略を通じて、サプライチェーンコストの上昇を製品価格に適切に反映させることで、通年の粗利益率も第3四半期の見通しレンジ内に維持できると期待している。

スマートフォン製品ラインに関しては、聯發科は、2024年の世界スマートフォン出荷台数が前年比約15％減少するという見方を維持している。また、スマートフォンブランドは現在、2つのタイプの製品に注力していると観察している。1つは差別化されたユーザー体験を提供するフラッグシップモデル、もう1つは価格に敏感な需要に対応するエントリーモデルである。

聯發科は、第3四半期に2ナノメートルのフラッグシップスマートフォンシステムオンチップ（SoC）を投入する予定で、次世代のエージェント型Agentic AIスマートフォンをターゲットとする。新製品は、よりコスト効率の高いアーキテクチャで、より強力なAI処理能力を提供すると期待されている。グローバルな顧客との協力が拡大する中で、2027年までにフラッグシップスマートフォン市場でのシェアがさらに向上すると予想されている。

しかし、他のスマートフォン製品の需要が依然として弱いことから、第3四半期のスマートフォン事業の売上高は、第2四半期と比べて横ばいから中程度の一桁パーセントの減少となる見込みである。フラッグシップSoCの量産開始が、他の製品の減少をほぼ相殺すると期待されている。

スマートデバイスプラットフォームは、第3四半期における聯發科の主要な成長原動力となる。第3四半期に複数の通信および車載新プロジェクトが量産入りするのに伴い、スマートデバイスプラットフォームの売上高は、前四半期比で中程度から高めの一桁パーセント増加する見込みである。

コンピューティング市場において、聯發科は今年の台北国際コンピュータ見本市（COMPUTEX）で、NVIDIA（NVDA-US）と提携してRTX Sparkを発表した。これはAgentic AIアプリケーションとハイエンドグラフィックスコンピューティングの需要をターゲットとしており、関連するWindows PC製品は今年の年末商戦期に販売開始される予定である。この提携は、同社のコンピューティング事業の拡大における重要なマイルストーンであるだけでなく、高性能CPUシステム統合能力の実証にもなると期待されている。

電源管理チップ事業は、第2四半期に聯發科の売上高の6％を占めた。第3四半期の電源管理チップ売上高は、第2四半期とほぼ同水準になると予想されている。

聯發科は、サプライチェーンコストの全面的な上昇が業界全体の現象となっており、増加したコストを製品価格に適切に反映させることで、既存の粗利益率を維持するために必要な価格調整を実施していると指摘している。