輝達股價重現生機 反彈背後推手是什麼？

『バロンズ』によると、NVIDIA（NVDA-US）の投資家は、Meta（META-US）やマイクロソフト（MSFT-US）がより多くのAI関連の資本支出を行うことを期待していたかもしれない。しかし、そのような期待の中でも、NVIDIAの株価は木曜日（30日）に反発の兆しを見せた。

NVIDIAは木曜日に2.7%上昇し、195.04ドルで取引を終えた。同業のチップメーカーも同様に上昇し、インテル（INTC-US）は11.3%、AMD（AMD-US）は13%上昇した。

この上昇は、半導体株全体のリバウンドによるもので、テクノロジー株中心のナスダック総合指数は木曜日に2.8%上昇し、フィラデルフィア半導体指数は8%も大幅に反発した。

決算シーズンを前に、市場は大手テック企業の巨額の資本支出が半導体株を支える主要因になると見ていた。しかし、現時点での市場の動きは、必ずしもその予想に沿ったものではない。

マイクロソフトは、2026年通年の資本支出を据え置くことを決定した。これはテック大手の中では異例の抑制的な姿勢であり、投資家はむしろその慎重なアプローチをポジティブに評価している。

一方、Metaは資本支出見通しの下限を引き上げた。2026年の支出は1300億ドルから1450億ドルの範囲になると予想されており、もともとの下限1250億ドルを上回る。しかし、大幅な増額ではない。

対照的に、Alphabet（GOOGL-US）は資本支出見通しを1800億～1900億ドルから1950億～2050億ドルに引き上げたが、その株価は市場からペナルティを受けている。

しかし、チップメーカーの株価の動きは、市場の当初の予想とは異なる展開を見せている。Alphabetが支出増を発表して以降、フィラデルフィア半導体指数は5営業日連続で下落していた。しかし、Metaとマイクロソフトが比較的抑制的な支出戦略を示したことで、同指数は強力な反発で下げ止まる可能性がある。

NVIDIAにとって、株価の反発は、必ずしも大手テック企業の決算やAI支出の規模に依存しているわけではない。

現在、NVIDIAの株価は非常に割安に見える。ドウ・ジョーンズの市場データによると、NVIDIAの予想PERは約17.5倍で、2015年4月1日以来の最低水準にある。NVIDIAの株価が再び上昇するのは、時間の問題かもしれない。