アップル、記憶体価格の急騰を「百年に一度の洪水」と表現　DRAM市場に新たな供給業者の必要性を示唆

Benzingaの報道によると、アップル（AAPL-US）が発表した6月四半期の決算で、記録的なiPhone販売とApple Intelligenceの進展が注目された。しかし、最も注目すべき発言は決算説明会の質疑応答で飛び出した。ティム・クックCEOが記憶体価格の急騰を「百年に一度の洪水」と表現し、DRAM産業にさらなる供給業者が求められると示唆したのだ。

この発言は、AI需要が半導体産業の中でも特に集中度の高い市場の構造を変えつつあることを、珍しく露わにしたものだ。

製品価格について問われたクック氏は、アップルはほとんど選択肢がなく、コストの一部を消費者に転嫁せざるを得ないと述べた。

彼は、「私たちは不本意ながら価格を引き上げました。理由は、現在の記憶体価格が『百年に一度の洪水』を迎えていると考えており、記憶体価格は指数関数的に上昇しているからです」と語った。

クック氏は、今後も記憶体コストがさらに上昇すると予想しているとし、「我々はより高い記憶体コストを支払うだろうと予想しています」と述べた。

彼は、現在のDRAM価格は上昇を続けており、一部の非記憶体部品の価格下落や、以前に低価格で調達した在庫によっていくらか相殺されているものの、完全に補いきれていないと指摘した。

記憶体コストが粗利益率に最大の圧力をかけている

アップルの最高財務責任者（CFO）であるケヴァン・パレク氏は、記憶体コストが企業の収益性に重大な影響を与えていることをさらに強調した。

彼は、記憶体価格の上昇がなければ、アップルの粗利益率は明らかに高くなっていたと述べた。

パレク氏は、記憶体コストの増加が、3月四半期から6月四半期にかけての調整後粗利益率の低下にすべて寄与しており、9月四半期においても、これが会社にとって最大のコスト圧力要因になると予想していると語った。

クック氏：DRAM市場にはより多くの供給業者がいるべき

決算説明会で最も注目された瞬間の一つは、クック氏がアップルのサプライチェーン戦略について問われた場面だった。既存のサプライヤーとの価格交渉について語る代わりに、彼は直接にDRAM産業そのものの市場構造に言及した。

クック氏は、「現在のDRAM市場には主に3つの供給業者しかいません。もしもっと多くの供給業者がいれば、それはもちろん良いことです。供給面でも価格面でも助けになるでしょう……私たちはすべての可能な選択肢を検討しています」と述べた。

市場関係者は、この発言は非常に注目に値すると考えている。というのも、アップルがサプライヤーの集中度について公に言及することは極めて稀だからだ。

現在、世界のDRAM市場は、サムスン電子、SKハイニクス（SKHY-US）、およびマイクロン（MU-US）の3社によって支配されている。

AIサーバーや高帯域幅メモリ（HBM）の需要が急速に拡大する中、全体のDRAM供給は引き続き逼迫しており、これによりメモリメーカーは過去の景気循環と比べて、はるかに強い価格決定能力を手にしている。

クック氏は、アップルが新たなDRAM供給業者を追加する計画があるかどうかについては明かさなかったが、彼の発言は、市場にさらなる生産能力が加わることを歓迎する姿勢を示している。

記憶体がAI産業の次のボトルネックに

アップルの発言は、半導体産業で起きている大きな変化を反映している。

これまで市場の関心は、NVIDIA（NVDA-US）などのAIチップメーカーに集中していたが、今や記憶体が大規模AIモデルを稼働させるために不可欠なキーリソースとなっている。

AIモデルの規模が拡大し続けるにつれ、記憶体の供給はますます逼迫し、産業全体で価格が急速に上昇している。

クック氏の発言は、高騰する記憶体コストがもはや記憶体メーカーにとっての追い風ではなく、アップルを含む世界最大のチップ調達企業の製品価格戦略や収益能力にまで影響を及ぼし始めていることを示している。

投資家の視点からは、需要が供給を継続的に上回る状況下で、DRAM供給業者が依然として極めて有利な市場地位にあることが改めて浮き彫りになった。