多頭歸隊？台股狂噴3186點！本週買什麼？

先週金曜日、米国株式市場は全般に上昇し、ダウ平均は約277ポイント、S&P 500は0.7％、ナスダックは1％上昇しました。アップル（AAPL-US）は収益と利益が予想を上回りましたが、メモリーやウェハーファブ、受動部品のコスト上昇により、次四半期の売上総利益率と営業利益率の低下が懸念され、株価は7％急落しました。しかし、これはAIハードウェア需要が依然として強いことを示しており、アマゾン、グーグル、マイクロソフトは引き続き資本支出を増やしています。AIは長期的な主要トレンドです。

短期的には、米国とイランの緊張関係とメモリーセクターの急落が市場を攪乱しています。トランプ氏は土曜日にイランに対する強力な攻撃を示唆しましたが、日曜日には合意の代わりに攻撃中止に同意し、双方が戦戦闘の拡大を避けたい意向を示しました。また、米国民の多くが戦争拡大に反対しているため、短期的な緊張は交渉のカードに過ぎず、最終的に合意に達する可能性があります。

韓国のメモリー関連株が急落したのは、ファンダメンタルズの悪化ではなく、投資家の過剰なレバレッジと資金の集中がパニック売りを引き起こしたためです。一方、グローバルなクラウド企業はAI関連の資本支出を拡大し続けており、2028年までメモリー需要が供給を上回る可能性があります。日本のキオクシアは8000億円の自社株買いを発表しており、今後さらに多くの企業が追随する可能性があり、メモリー株の安定化が期待されます。戦争リスクと売り圧力が薄れれば、世界の株式市場は再び上昇トレンドに戻る余地があります。

台湾株式市場は先週金曜日に3186.45ポイント急騰し、史上最大の1日上昇幅を記録し、43119.75ポイントで終了しました。台積電（2330-TW）、聯発科（2454-TW）などの大型株がストップ高となり、三大機関投資家は合計で846.76億円を買い越しました。うち外資は675.54億円を買い戻しており、信用取引の強制決済やレバレッジ解消、パニック売りが一巡し、資金が急速に再流入していることを示しています。台湾の今年のGDP成長率は11％に達する見込みで、ファンダメンタルズは堅調です。技術的には、金曜日の急騰が反攻のサインであり、台湾株はもみ合いながら上昇し、再び5万ポイントに挑戦する可能性があります。引き続き「買い」が主軸です。

今週の個別銘柄では、AIクラウド、サーバー、メモリーに注目しますが、強弱の選別が必要です。AWSの急速な成長は、鴻海（2317-TW）、広達（2382-TW）、緯創（3231-TW）、緯穎（6669-TW）、台光電（2383-TW）などのサプライチェーンに好影響を与えます。メモリー関連では南亞科（2408-TW）、華邦電（2344-TW）、群聯（8299-TW）を注視します。ただし、マイクロン（MU-US）は18％上昇後、5.9％下落しており、短期的な変動が大きいことを示唆しており、高値追いでの購入は避けた方が良いでしょう。戦略としては「高値で売り、安値で買い、弱い銘柄から強い銘柄に乗り換える」を維持し、調整時に段階的に買いを入れ、リスク管理を利益の前に置くべきです。