「大賣空」ベリー続々看空：米国株が重大な高値圏に接近、1987年株災の再来か

CNBCの報道によると、S&P500指数が連日で史上最高値を更新しているにもかかわらず、映画『大賣空』（The Big Short）で有名になった投資家マイケル・バリー（Michael Burry）氏は依然として看空姿勢を貫いており、今回の上昇相場が最終的に1987年の株価暴落に似た形で終焉を迎える可能性があると警鐘を鳴らしている。

バリー氏は火曜日（4日）、Substack上で投稿し、「私はまだ、市場が重大な高値に近づいていると考えており、1987年に類似した急落が起こる可能性も排除できない。ただ、S&P500が新高値を更新し続けることで、新たな資金流入をさらに引き込むだろう」と述べた。

実際にS&P500指数は火曜日に1.9％上昇し、6月以来初めての歴史的最高値での終値を記録した。企業の決算が予想を上回ったことに加え、ホルムズ海峡（Strait of Hormuz）の航行再開が期待され原油価格がさらに下落したことが、市場の上昇を後押しした。ナスダック総合指数も2.7％上昇し、今週初めの2営業日だけで累計約5％の上昇となった。

バリー氏は、ウォール街で最も著名なAIブーム懐疑論者の一人である。彼は、現在のAIインフラに対する需要の多くがさまざまな資金調達スキームに依存しており、そのようなモデルは長期的に持続可能ではないと指摘している。

彼は、市場の上昇がボラティリティの低下とともに進むことで、システマティック投資家たちがリスク敞口を拡大するという自己強化的なサイクルが形成されていると分析している。

「覚えておいてほしい。ボラティリティが低下する中で市場が上昇し続ける場合、ボラティリティをターゲットとするファンドはレバレッジを強制的に増やすことになる。また、モメンタム戦略を取る他の投資家もさらに買いを積み増すのだ」とバリー氏は記している。

米国株が着実に上昇を続ける中、バリー氏は現在も複数の空売りポジションを保有している。対象にはiShares半導体ETF（SOXX-US）、マイクロン（MU-US）、エヌビディア（NVDA-US）、キャタピラー（CAT-US）、Palantir（PLTR）、テスラ（TSLA-US）、アプリケイション・マテリアルズ（AMAT-US）が含まれる。

この著名な投資家は、これらの空売りポジションに対する長期的な見通しには依然として自信を持っていると語っている。ただし、市場の動向が自分の判断と明らかに逆方向に進んだ場合には損切りを行うとも強調している。

彼によれば、現時点でエヌビディアの空売りを除き、他のすべての空売りポジションは利益を出しているという。

最後にバリー氏は投資家たちに注意を促し、「改めて言うが、空売りは誰にでも向いているわけではない。私は空売りしなければならないが、大多数の人はそうすべきではない」と述べている。