〈研華法説〉Q3売上高は四半期比・前年比で増加し過去最高更新へ　営業利益率は横ばい見通し

工業用コンピュータ大手の研華（2395-TW）は本日（5日）、決算説明会を開催した。総合経営管理総経理兼財務責任者の陳清熙（チェン・チンシー）氏は、7月の受注が再び過去最高を記録し、受注残高比率（BBレシオ）が第2四半期の1.44から1.64に上昇したと述べた。第3四半期の売上高は四半期比・前年比で増加し、過去最高を更新する見込みであり、売上総利益率および営業利益率は前四半期並みの水準を維持すると見込んでいる。

研華の組込システム事業グループ総経理である張家豪（チャン・チャーハオ）氏は、AIの発展が大規模モデルの学習から産業応用の実用化へと移行しており、エッジAIが重要な鍵を握っていると指摘。スマート製造、医療、交通、小売といった既存分野に加え、エネルギー、ロボットなどの新興分野における垂直統合的展開を強化し、エッジAIからフィジカルAIへの応用拡大を加速していると説明した。

張氏はさらに、今年のAI関連事業の成長モメンタムが拡大しており、エッジサーバーやクラウドインフラ製品の売上は前年比で2倍に達していると述べた。エッジAIコンピューティング製品は30%～50%の成長を維持。AI関連製品の売上比率は2022年は15%だったが、2023年上半期には22.5%に上昇しており、年間目標は30%としている。

ロボット分野に関しては、関連プロジェクトが130件以上から150件以上に増加しており、自律移動ロボット（AMR）、協働ロボット、ヒューマノイドロボットなどを含む。当初の見通しでは今年のロボット関連売上が前年比100%成長するとしていたが、上半期だけで250%の成長を達成した。ただし、現時点での売上貢献はまだ小さいとされている。

研華のスマートシステム事業グループ総経理兼COOの蔡淑妍（ツァイ・シューヤン）氏は、グローバルでのAIインフラ投資の高まりを受け、半導体製造装置、AIデータセンター、スマートグリッドの3大市場が長期的な成長フェーズに入っていると指摘。AIは高性能コンピューティング需要を喚起するだけでなく、先進製造、データセンター、エネルギーインフラのアップグレードを加速していると述べた。

部品の供給状況については、メモリ、CPU/GPU、PCBなどで調達難や価格上昇が見られ、特にPCBが逼迫していると蔡氏は説明。下半期の部品コスト上昇に対応するため、研華は第2弾の価格改定を実施する計画である。

生産能力に関して、陳清熙氏は、上半期の昆山工場の稼働率は100%に達し、台湾および日本も94%の高水準を維持したと述べた。受注の堅調な推移を受けて、第3四半期は残業と外部委託生産により対応し、昆山と台湾の稼働率は105～110%、日本は95～100%に引き上げる予定である。

研華の北米新拠点は10月20日に正式に稼働する予定で、すでに33件のプロジェクトが現地生産・出荷に移行している。2023年中に少なくとも6000万米ドル相当の製品を現地から出荷する見込み。台湾の華亜新工場には総投資額約40億円が見込まれ、2028年第1四半期の完成予定。日本・北九州工場では55億円を投じてリニューアルを実施し、2028年に完成予定。これにより、グローバル生産体制の強化を図る。