蘋果が長鑫にLPDDR5Xの値下げを要求も拒否される！中国国産DRAMが初めて「果実連鎖割引」に反旗を翻す

海外メディアの最新報道によると、次世代iPhoneおよびスマートデバイスのBOMコスト圧力を緩和するため、蘋果は最近、長鑫存儲（CXMT）とLPDDR5XなどのモバイルDRAMの供給価格について交渉を行った。過去の「果実連鎖」の慣行に倣い価格優遇を要求したが、長鑫側はこれを直接拒否。同社は、サムスンやSKハイニクスを下回らない価格を堅持し、むしろ同等またはそれ以上の水準を提示した。

韓国メディア『Digital Daily』の報道によれば、サプライヤーがかつて「果実連鎖」に加わることは数年の安定した受注を得ることを意味し、排除されれば数十億ドルの損失につながった。そのため、価格交渉の余地は極めて小さかった。しかし、AIサーバーやHBM需要の爆発的増加がルールを変えた。サムスンやSKハイニクスは高付加価値のAIメモリへ生産能力をシフトさせ、汎用DRAMの供給が tighten している。

一方、ファーウェイ、シャオミ、テンセント、アリババクラウド、バイテッドなどが長期契約（LTA）を通じて長鑫の生産能力をすでに確保。中国のアンドロイド陣営におけるLPDDR5Xの浸透率が急速に上昇しており、長鑫は蘋果の注文を得るために価格を下げなくてもよい状況にある。

今年6月、蘋果はメモリ価格の上昇に伴いiPadやMacの販売価格を引き上げており、また米国政府に働きかけて長鑫チップの採用を認可させる動きも伝えられている。しかし、今度は価格のハードルが逆に自社のコスト課題となっている。

生産能力こそが長鑫の自信の源である。合肥、北京の3つの12インチウエハーファブは、月産28万～30万枚を処理しており、稼働率は95％以上。今年末には35万枚に達すると予想され、マイクロンの同期の38.5万枚に肉薄する。将来的な目標は60万枚で、2030年頃にはマイクロンを上回る規模になる可能性がある。

長鑫科技は先週月曜日（7月27日）にA株の科創板に上場し、初日で株価が465.82％上昇、時価総額が3兆元を超えA株トップに躍り出た。8月5日には54.30元で終値をつけ、時価総額は3.63兆元。2024年第2四半期の世界DRAM市場シェアは7％、売上高は前年比716％増と、Counterpointのランキングで最も急成長したサプライヤーとなった。

この交渉決裂の意義は単なる一取引にとどまらない。それは力関係の移行を象徴している。中国のメモリメーカーは、「果実連鎖からの配分を求める」立場から、「国内のAIおよびスマホ需要を最優先する」立場へと転換した。蘋果は、基本部品において初めて「割引をくれない」中国国産IDMメーカーに直面したのである。消費電子機器の価格上昇サイクルとAI関連の資本支出による材料争奪が重なり、今後、下流のブランドメーカーは、メモリがもはや最も削減されやすいカテゴリではないことに慣れなければならない。