SK海力士、華爾街から一斉に「買い」評価　株価上昇で美光の評価に迫る

『バロンズ週刊』は、SK海力士（SK Hynix）（SKHY-US）の株式が、ウォール街のアナリストたちから高い関心を集めていると報じた。

この韓国のメモリーチップ大手のADR株価は、米国時間4日（火）に複数の証券会社から初のリサーチレポートが発表され、いずれも楽観的な見方を示した。SK海力士のADR株価は終値で8%急騰し、154.38ドルとなった。

William Blairのアナリスト、セバスチャン・ナジ氏はレポートで、SK海力士を「AI時代のメモリーリーダー」と評価。同社の米国上場は、競合のマイクロン（MU-US）との間にある評価格差を縮小する手助けになると指摘した。

ナジ氏はSK海力士に対して初回「市場上回り（Outperform）」の投資判断を出し、目標株価を260ドルとした。これは4日終値比で約68%の上昇余地がある。

ナジ氏のレポート発表数時間前、SK海力士はメモリーメーカーのSanDisk（SNDK-US）と共同で、高帯域フラッシュメモリ技術のロードマップを発表した。

ナジ氏は、「AI用メモリーの価格が高水準で推移し、新規供給の増産スピードが依然として遅いため、同社の収益力は今後も支えられると予想される」と述べた。

Stifel Researchのブライアン・チン氏もSK海力士を初カバレッジし、「買い（Buy）」評価を出し、目標株価を240ドルとした。

チン氏は、「需要が供給を大きく上回るメモリーマーケットにおいて、SK海力士の執行力は明確に向上しているが、市場はその価値をまだ過小評価していると考える」と語った。

FactSetによると、ニード햄、ウェッダッシュ、カントル・フィッツジェラルド、RBCキャピタル・マーケッツ、ローゼンブラットなど複数の証券会社が「買い」評価を出している。これらのアナリストによる平均目標株価は227.84ドルで、前日終値比で約48%の上昇余地がある。

今年、AIインフラの拡張に伴い、メモリーチップの需要が大きく伸びた一方、供給は依然としてタイトな状況が続き、SK海力士やマイクロン、サムスン電子などの株価が大きく上昇した。

しかし、ここ1か月ほど、AI投資ブームがどこまで続くかへの疑問が広がり、関連銘柄は調整局面に入っている。

4日時点でのSK海力士ADRの2026会計年度予想PERは約6.1倍。一方、マイクロンは11.3倍と高い水準にある。ナジ氏は、SK海力士の米国上場が、両社間の評価格差を縮小する可能性があると予測。米国上場により、同社の長期的な可視性が向上し、AIおよびデータセンター最終市場との連携が強化されると説明した。