年収120億ドルの鉄鉱石トレーダーに危機、銀行が口座凍結―鉱山企業も急接近回避

鉄鉱石貿易商 Radiant World が直面する圧力が高まっている。『ブルームバーグ』は6日（木）、関係者への取材を基に、ドイツ銀行（Deutsche Bank）とベルギーのKBCグループが同社のシンガポールにある一部銀行口座を凍結したと報じた。他の金融機関も信用枠の提供を一時停止しており、世界最大級の鉱山企業であるリオタインツォ（Rio Tinto）とヴァーレ（Vale）も同社を承認取引先リストから除外した。これにより、年間売上高約120億ドルを誇るこの貿易会社は、資金とサプライヤーの双方から離反されるという厳しい状況に追い込まれている。

先週『ブルームバーグ』は、いくつかの大手コモディティトレーダーが、Radiant Worldが銀行に対して鉄鉱石取引に関する虚偽書類を提出したのではないかと懸念し、取引を停止していると報じていた。これに対しRadiant Worldは不正行為を否定し、「常に最高水準の商業的・法的基準を遵守している」と主張している。

Radiant Worldの広報担当者は、「当社は資本が充実しており、流動性も健全で、長年にわたり協力してきた複数の銀行から支援を得ている。現在も金融パートナーや取引相手に対する義務を確実に果たしており、第4四半期の目標も計画通りに進めている」と述べた。ただし、個別の取引先についてはコメントを控えた。

複数の銀行が口座凍結、信用および融資を停止

関係者によると、ドイツ銀行とKBCグループはコンプライアンス上の審査中に、Radiant Worldの一部口座を凍結した。同社の重要なファイナンスパートナーであるスイスアラブ銀行（Arab Bank Switzerland）も、鉄鉱石輸送向けの新たな信用状の発行を停止している。また、工銀標準銀行（ICBC Standard Bank）は、同社とのリポ取引（附買回し取引）を一時停止している。

フランスのソシエテ・ジェネラル銀行（Societe Generale）も、Radiant Worldに対するリスク暴露を縮小している。同行は数カ月前に市場での詐欺疑惑を把握して以降、関連業務を段階的に縮小していた。ドイツ銀行、KBCグループ、スイスアラブ銀行、工銀標準銀行、ソシエテ・ジェネラル銀行のいずれも、コメントを拒否している。

『ブルームバーグ』は以前、イタリアのインテサ・サンパオロ銀行（Intesa Sanpaolo）とジェフリーズ傘下のポイントボニータ基金（Point Bonita Fund）が、Radiant Worldに対するリスク暴露を検討していると報じていた。特にインテサ・サンパオロ銀行は、関連ポジションに対して準備金を計上しているという。

Radiant Worldは近年、急速に成長し、世界最大級の鉄鉱石トレーダーの一つとなった。こうしたコモディティトレーダーは通常、自身の純資産を大きく上回る規模の商品取引を行うために、サプライヤー、顧客、金融機関からの信用枠に依存している。

同社の公式文書と関係者の話によれば、Radiant Worldは数十の銀行やファンドと融資関係を築いており、その担保にはインボイス、船積み証明書などの取引書類、銀行口座内の現金、あるいは金融機関が直接商品の所有権を持つリポ取引などが含まれる。銀行が信用供与を継続的に縮小すれば、鉄鉱石の調達、輸送、転売能力に直接的な悪影響が出るだろう。

Radiant Worldは金属産業以外では知名度が高くないが、鉄鉱石市場内では大きな存在感を持ち、世界の主要鉱山企業、トレーダー、製鉄メーカーと複雑な取引ネットワークを形成している。市場における同社の事業に対する懸念はすでに鉄鉱石価格にも波及しており、今週の価格は1年以上ぶりの安値を記録した。

リオタインツォ、ヴァーレが資格剥奪 ― 主要トレーダーが次々と距離を置く

金融機関の撤退に加え、Radiant Worldの主要サプライヤーおよび取引先も関係を断ちつつある。関係者によると、世界有数の鉄鉱石鉱山企業であるリオタインツォとヴァーレが、Radiant Worldとの新規取引を停止し、現物市場における承認トレーダー名簿から除外した。

両社は通常、長期契約を通じて製鉄所に大部分の鉄鉱石を直接供給する一方で、余剰分を少数の承認済み現物トレーダーに販売している。リオタインツォは、過去に締結した少量の契約の履行は続けるが、新たな取引は受け付けないという。

Radiant Worldは2024年12月のプレゼンテーション資料で、リオタインツォやヴァーレを「多様化されたネットワーク」の中のサプライヤーや取引先として挙げていた。このリストには、グレンコア（Glencore）、カーギル（Cargill）、トラフィグラ（Trafigura）、BHP、ブラジルのCSN Mineraçãoなども含まれていた。

しかし、これらの企業の多くはすでに取引を停止または縮小している。カーギルは数カ月前から取引を停止している。グレンコアは新規取引を停止しており、同社CEOのゲイリー・ネイグル氏（Gary Nagle）は水曜日に、未決済のリスク部位の撤退方法を検討中だと確認した。

トラフィグラは明確に、「現在、Radiant Worldとは取引を行っていない」と述べた。関係者によれば、BHPは少なくとも数カ月間取引していない。CSNは2024年末以降、鉄鉱石の販売を停止している。リオタインツォ、ヴァーレ、BHP、CSNのいずれもコメントを拒否している。

銀行による口座凍結、信用状および融資の停止に加え、主要鉱山企業やトレーダーからの相次ぐ取引停止により、Radiant Worldは流動性、調達源、市場信頼の三重危機に直面している。コモディティ取引は短期的な信用と取引書類に極めて依存しているため、銀行の審査がさらに広がれば、たとえ同社が資本と流動性の健全性を強調しても、従来の取引規模を維持することは極めて困難になるだろう。