7700→8250！S&P500の2024年目標を大幅引き上げ 著名アナリスト「米国テクノロジー株は割安局面」

Yardeni Research 総裁のエド・ヤルディ氏は、最近《CNBC》のインタビューで、S&P 500の2024年目標株価を7700ポイントから8250ポイントに引き上げました。また、今年のEPS（一株当たり利益）予想も310ドルから330ドルに上方修正しました。

ヤルディ氏は、「第1四半期の決算は『非常に好調』だった」と述べ、アナリストによる利益予測の上方修正のスピードは「かつてないほど速い」と指摘しました。2024年の年間利益成長率のコンセンサスは約23％に達しており、「もともと私はそれほど楽観的ではなかった」と語っています。

ヤルディ氏は、今回の株価上昇はワシントンの政策や投機的なFOMO（恐怖による買い）ではなく、企業のキャッシュフローと利益の過去最高水準が主な原動力だと強調しました。バイデン政権のインフラ政策とトランプ時代の規制緩和が相まって企業の生産性を押し上げ、原油価格や賃金上昇の圧力を相殺していると分析しています。また、ベビーブーマー世代が保有する89兆ドルの純資産が株式市場の資金源となっているとも指摘しました。

さらに、ヤルディ氏はAIが将来的に「純増雇用」を生むと予測し、S&P 500指数が2030年代末には10000ポイントに達する可能性があると楽観視しています。

ナスダック100指数は4営業日で9.3％上昇し、12か月先の予想PERは22.3倍となっています。ヤルディ氏は、この水準は高成長セクターにとって「比較的割安」と評価しています。

ウォール街では、反発相場の持続を予想する声が広がっており、マイクロンやアルファベットの予想PERは依然として5年平均を下回っており、レバレッジ型ETFからの資金が個別株にシフトしている状況です。

一部のストラテジストは、上昇の波が「マジェスティック7」から半導体、メモリ、電力設備に広がっていると指摘しており、AI関連の資本支出の波及効果が、幅広い銘柄の輪番相場の深さを決めるとしています。

ただし、ヤルディ氏は、依然として評価額の集中と地政学的リスクの再燃に注意が必要だと警告しています。S&P 500は年初来で8％上昇していますが、消費者支出の強さが失われたり、米国長期金利が再び上昇したりすれば、8250ポイントは新たなテストレベルとなる可能性があります。しかし、ヤルディ氏は「経済がリセッションに陥らず、利益予想の上方修正が続く限り、調整は買い時になる」と判断しています。