〈米国株早盤〉非農業雇用が予想外のマイナスでＦＲＢ利上げ懸念和らぐ 主要指数が上昇

米国株は金曜日（7日）の取引開始直後に上昇しました。Ｓ＆Ｐ５００指数とナスダック総合指数がともに上昇しています。米国７月の非農業部門雇用者数は予想外に２万３０００人減少しました。これは労働市場が明らかに冷え込んでいることを示しており、データ自体は失望材料ですが、投資家はその「良い側面」を見出しています。つまり、連邦準備制度理事会（Ｆｅｄ）が短期間で利上げを行う必要がなくなり、９月に利上げを見送る可能性が高まったということです。このため、株式市場と債券市場が同時に上昇しました。

記事執筆時点では、ダウ工業株平均は0.02％上昇、ナスダック総合指数は約220ポイント（0.9％）上昇、Ｓ＆Ｐ５００指数は0.3％上昇、フィラデルフィア半導体指数は2.2％上昇しています。ＴＳＭＣのＡＤＲは0.6％上昇しました。

米国７月の非農業部門雇用者数が予想外に減少し、それ以前の数か月のデータも大幅に下方修正されました。これは労働市場が明らかに冷え込んでいることを示しており、投資家のＦｅｄが短期間で再び利上げするのではないかという懸念を和らげました。その結果、米国株価指数先物と米国国債が同時に上昇し、ドルは下落しました。

米国株の取引開始前には、Ｓ＆Ｐ５００指数先物が0.4％上昇しました。債券市場では買いが活発になり、10年物米国債利回りは６ベーシスポイント低下して4.62％となっています。ドルも利回りの低下に連れて下落しており、市場がＦｅｄの今後の金利政策の方向性を再評価し始めていることがわかります。

米国労働統計局（ＢＬＳ）は金曜日に発表したデータで、７月の非農業部門雇用者数が予想外に２万３０００人減少したと発表しました。これは企業が当月に人員を削減したことを示しています。それ以前の数か月の雇用者数も大きく下方修正されており、年初に一時的に強さを見せていた米国労働市場が、より大きな圧力に直面している可能性があることを示唆しています。

ただし、米国７月の失業率は前月から4.1％に低下しました。表面上は労働市場に粘り強さがあるように見えますが、その理由の一つは労働参加率がさらに低下していることです。これは一部の労働者が求職活動から離脱していることを意味しており、失業率の低下が必ずしも雇用情勢の改善を意味するわけではありません。

地政学的な面では、トランプ大統領がイランとオマーンがホルムズ海峡に関する交渉で「進展を見せている」と述べましたが、最終的な合意には至っておらず、詳細はテヘラン内部で議論されていると伝えられています。

ホルムズ海峡の管理に関する合意は、エネルギー供給がさらに回復するかどうかを市場が評価する上で重要な要素となっています。最近では地域の衝突が時折発生していますが、エネルギー輸送は完全に中断されていません。しかし、米国とイランの戦争が勃発する前の水準には達していません。もしこの世界の重要なエネルギー航路が再び開放されれば、原油の輸送量の増加に加えて、米国とイランがより広範な交渉を再開し、紛争の終結に向けて道を開く可能性があります。

台北時間の金曜日（7日）午後9時頃までの主な市場動向は以下の通りです。

ダウ工業株平均は29.44ポイント（0.05％）上昇し、53,914.54ポイントで推移

ナスダック総合指数は210.14ポイント（0.80％）上昇し、26,558.49ポイントで推移

Ｓ＆Ｐ５００指数は27.57ポイント（0.36％）上昇し、7,737.53ポイントで推移

フィラデルフィア半導体指数は280.03ポイント（2.32％）上昇し、12,328.73ポイントで推移

ＴＳＭＣのＡＤＲは1.21％上昇し、株価は423.13米ドル

10年物米国債利回りは4.62％まで低下

ニューヨークのライトクルード原油は0.49％下落し、1バレルあたり76.91米ドル

ブレント原油は0.73％下落し、1バレルあたり81.89米ドル

金は2.59％上昇し、1トロイオンスあたり4,411.00米ドル

ドル指数は99.49まで下落

注目の個別銘柄：

Airbnb（ABNB-US）の株価は朝場で9.80％上昇し、166.51米ドル

Airbnbの株価は取引開始前に約7％急騰しました。このバケーションレンタルプラットフォームの第2四半期の１株当たり利益（EPS）は1.37米ドル、売上高は36.1億米ドルでした。これはLSEGが調査したアナリスト予想のEPS1.25米ドル、売上高35.8億米ドルを上回っています。

Cloudflare（NET-US）の株価は朝場で10.60％上昇し、314.57米ドル

Cloudflareの株価は取引開始前に16.5％以上上昇しました。これは好調な業績見通しと第2四半期の実績が予想を上回ったことによるものです。このクラウドセキュリティ企業は、第3四半期の調整後EPSを0.34米ドル、売上高を7.36～7.37億米ドルと予想しています。これはLSEGのコンセンサス予想であるEPS0.32米ドル、売上高7.22億米ドルを上回っています。

First Solar（FSLR-US）の株価は朝場で6.97％上昇し、261.17米ドル

太陽光関連株は取引開始前に上昇しました。トランプ大統領が太陽光パネル製造に使用される輸入品に追加関税を課すと発表したことで、米国内メーカーの株価が上昇しました。First Solarは5％以上上昇、Invesco Solar ETF（TAN-US）は約3％上昇、SolarEdge Technologies（SEDG-US）は2％上昇しました。

本日の主要な経済指標：

米国７月の非農業部門雇用者数：-2.3万人（予想8.5万人、修正後前期値2.0万人）

米国７月の失業率：4.1％（予想4.2％、前期値4.2％）

米国７月の平均週間労働時間：34.3時間（予想34.3時間、前期値34.3時間）

米国７月の平均時給の前年比上昇率：3.2％（予想3.5％、修正後前期値3.4％）

米国７月の平均時給の前月比上昇率：0.1％（予想0.3％、前期値0.3％）

米国７月の労働参加率：61.4％（前期値61.5％）

ウォール街の分析：

ウォール街の大手マクロ分析機関であるBCA Researchは、貴金属にかかるマクロ的な逆風が後退してきたため、金の最近の調整局面は終わりを告げた可能性があると発表しました。同社は、実質金利がピークに達したと考えており、将来的にはドルが金にとっての逆風から順風に転じると見ています。

春季には中立的な立場を示していましたが、BCA Researchのチーフコモディティストラテジスト、ルカヤ・イブラヒム氏は現在、金が魅力的だと考えており、投資家に対して金の保有を始めるよう勧めています。損切り水準は1トロイオンスあたり3,900米ドルに設定すべきだと述べています。