〈華新法説〉業外収益で約85億円の利益補填、上期純益126億円、EPS2.85円で過去最高を更新

華新 (1605-TW) は本日（7日）に決算説明会を開催した。転投資収益および投資処分益の取り込みにより、第2四半期の税後純益は90億円となり、1株当たり純利益（EPS）は2.04円を記録した。上期累計の税後純益は126.28億円で、前年同期比で約10倍の増益となり、1株当たり純利益は2.85円と、第2四半期および上期通期でいずれも歴史的な同時期最高益を更新した。

第2四半期の売上高は496億円で、前期比21％増、前年同期比7％増となった。売上総利益率は7.6％と前期比0.2ポイント低下したものの、前年同期比では0.3ポイント改善。営業利益率は1.5％で、前期比0.2ポイント、前年同期比0.4ポイントそれぞれ上昇した。税後純益は90億円で、前期比1.52倍、前年同期比17.51倍の大幅な増益であり、1株当たり純利益は2.04円となった。

上期累計の売上高は907.18億円で、前年同期比0.61％の微減。売上総利益率は7.66％（前年同期比0.1ポイント低下）、営業利益率は1.4％（同0.18ポイント低下）だったが、税後純益は126.28億円で前年同期比9.81倍の急伸、1株当たり純利益は2.85円となった。

華新によると、第2四半期の売上高は不動鋼、電線・ケーブル、リソースの三大事業すべてが前期比で増加しており、これが第2四半期および上期全体の売上拡大につながった。不動鋼事業は原材料価格の上昇に支えられ、電線・ケーブル事業はAI関連需要の拡大が追い風となり、リソース事業はニッケル生鉄の価格上昇と販売数量の増加が寄与した。

第2四半期の利益面では、主力事業のうち不動鋼とリソースが損益トントンであった一方、電線・ケーブル事業は継続的に利益を確保している。しかし、最大の利益原動力は転投資および投資処分による利益補填であり、合計で約85億円の貢献があった。

第3四半期の見通しについて、華新は不動鋼事業に関して台湾市場ではニッケル金属価格が高水準で推移しており、製品価格も維持されると予想されるため、第2四半期と同等の業績が期待できるとしている。中国市場では反内巻政策による供給制限が続き、原料価格が高止まりしており、販売価格も下支えされていることから、第2四半期と同水準の業績を見込む。欧州市場ではカーボン・ボーダー調整機構（CBAM）の影響で製品価格が上昇しており、また輸入防衛措置（safeguard）による輸入枠の削減という保護政策の恩恵もあり、第3四半期の業績は堅調に推移すると予測している。ただし、夏季メンテナンス（暑修）の影響は第4四半期に繰り延べられる見込みである。

また、子会社のSMPが最近ロールスロイスと長期契約を締結したことを明らかにした。華新は、ロールスロイス向け製品は品質レベルと利益率が非常に高いと説明している。現時点ではSMPの売上高は欧州市場全体の20％未満だが、利益貢献度は最も高い。今後、SMPの生産能力拡張計画を進め、2028年までに生産能力を倍増させる予定であり、特に高精度設備の導入を強化する方針だ。

リソース事業については、インドネシアにおけるニッケル鉱山の採掘許可数が引き続き制限されているため、第3四半期のニッケル生鉄の生産量、価格、経営状況は第2四半期と同程度で推移すると見込んでいる。

電線・ケーブル事業については、AIの応用が急速に進展する中、データセンターの拡張、送電網のアップグレード、エネルギーインフラ整備などにより電力需要が持続的に拡大しており、第3四半期も第2四半期と同水準の業績が維持されると予想している。

さらに、海底ケーブルプロジェクトの最新進捗として、昨年末に第1号ケーブルの敷設を完了し、2023年5月から認証プロセスを開始している。認証取得は2024年7月までの予定で、その後量産体制に入り、通信事業者の工事スケジュールに合わせて出荷を開始する。将来的には年間約100億円の売上貢献が見込まれている。