ETF資金流入が点火 ビットコイン再び6.5万ドル回復 だが市場感情は「極度の恐怖」

ビットコインは、低迷していた7月を終え、8月初頭に反発の動きを見せています。米国のビットコイン現物ETFが4日連続で資金流入したことを受け、ビットコイン価格は8月7日（金）に65,000ドルの壁を再び突破しました。

取引データによると、2026年8月3日以降、現物ETFには累計で約6.26億ドルが流入しています。このうち、ベライズド（BlackRock）のIBITが主導しており、大型投資家（ホエール）の積み増しや、レバレッジ売りの圧力が和らいだことも相まって、価格が重要な抵抗ラインを突破する後押しとなりました。

しかし、8月の資金流入は、第2四半期の巨額な流出に比べれば微々たるものです。SECの文書によれば、ベライズドのビットコインおよびイーサリアムETFは、第2四半期に純資本活動が35億ドル減少しています。これは、前年同期の139億ドルの増加と対照的です。つまり、最近の流入は第2四半期の大量償還によって生じた穴を埋めているだけであり、強固な上昇基盤が築かれているわけではありません。

市場感情も価格の回復に伴って大幅に改善したわけではありません。「暗号資産恐怖・貪欲指数」は依然として25という「極度の恐怖」のゾーンにとどまっています。さらに、価格上昇に対して取引量が減少するという背離現象も見られます。24時間の現物取引量は約16%減少しており、これは参加者が少なく、確信を持たないままの変動であることを示しており、すぐに消退する可能性が高いです。

また、これまで最大の企業保有者だったStrategy社は、7月下旬から8月上旬にかけて、義務を果たすために1,638枚のビットコイン（約1.04億ドル相当）を売却しています。

マクロ経済と規制環境も市場を覆っています。ビットコインはS&P500指数との相関係数が83.6%と非常に高く、リスク全般に対する市場の態度に大きく左右されています。

規制面では、《CLARITY Act》法案が上院の休会前に採決されず、9月まで延期されたことで、政策的な不確実性が高まっています。