【東科-KY 決算説明会AI要約】2026年8月10日

一、東科 - KY (5225-TW) 2026 年第二季財務與營運詳情

財務表現：

• 營收與獲利： 2026 年第二季合併營收達 26.76 億元（年增 5.2%），上半年累計營收 49.99 億元（年減 4.5%）。第二季營業毛利率下滑至 11.6%（年減 6.3 個百分點），營業利益 1,625 萬元，營業利益率 0.6%），稅後淨利 2,963 萬元，基本每股盈餘（EPS）為 0.38 元（相較去年同期的 3.02 元顯著下滑）。

• 毛利下滑與費用上升主因：

上游零組件成本飆漲： 記憶體（DRAM）、PCB、被動元件及金屬原物料（金、銀、銅、鐵）全面大幅漲價。

地緣政治與地緣限制： 中美關係導致中國稀土出口受限，無法直接出口稀土至越南做單體喇叭，改為需先於中國大陸做好單體喇叭後再運往越南組裝，致使物流與成本增加。

搬廠與認證費用高昂： 今年進行了兩個廠區的搬遷，且新廠與新機種需經過第三方認證與客戶驗證，產生一次性高額認證費用。

營運展望與調價機制： 公司管理層明確指出，2026 年第二季為獲利與毛利率的歷史最低點（最差的一張報表），後續不會再更差。第二季尾聲已陸續向主要大客戶調漲產品售價 1%~3%。傳統旺季第三季將為全年營收與獲利最高峰，第四季雖無法超越第三季，但受惠於新舊客戶訂單延後集中於 Q4 出貨，第四季表現將顯著優於往年同期水準。

製品構造と顧客構成：

• 製品カテゴリ構成（2026Q2）： 家用音訊系統（Home Audio/Party Box/Soundbar）占比高達 65.2%（營收 17.45 億元），為最大核心動能；個人音訊系統 18.6%；穿戴式音訊 6.1%。

• 顧客地域構成（2026Q2）： 歐美系占比 32.0%（8.55 億元）；韓系占比 29.6%（7.93 億元）；日系占比 29.3%（7.83 億元）；陸系與其他持續擴展。 • 核心製品與新動能：

Party Box 轉型： 大型 Party Box 喇叭帶動顯著成長，打入舊客戶及 wholesale 賣場，並拓展至北美電視市佔第一之陸系品牌客戶。

電競耳機與潮牌 / 特殊喇叭： 美國電競耳機客戶已有超百款機種投產，且代工台灣兩大電競耳機品牌；另量產潮牌透明「魔鏡」歌詞浮現喇叭與玻璃鼓紙喇叭。

日本連鎖與老人專用 Soundbar： 打入日本四個字連鎖百貨品牌（巴掌式喇叭 / WiFi 音響） 及日系健康品牌老人專用電視 Soundbar（無線單一喇叭免干擾他人）。

先進技術と研究開発：

• 次世代 Agentic LLM AI Speaker： 揮別傳統「一問一答」且每次皆需喚醒的舊架構，新技術結合 LLM 大語言模型（支援 Google Gemini、OpenAI 等），具備連續對話、陪伴聊天、智慧聲紋辨識與主動控制 Smart Home IOT 等功能，現已吸引中國與日本大型科技客戶高度興趣。

• 獨家 AISAS 降躁 / 反波長技術： 與新加坡南洋理工大學獨家合作開發，可自動尋找外在環境噪音波長並產生反波長抵消，消除 80% 以上干擾噪音（如掃除機器人噪音），可搭載於 Soundbar 與 Portable 喇叭中。

【東科 - KY 決算説明会 Q&A 完全リスト】

Q1：下半期と来年の業績見通しは？ メモリや部品の価格高騰への対応策は？ (IR 整理提問 / 現場法人)

回答： 下半期の売上はさらに回復する。第三四半期は伝統的な繁忙期のピークで、第四四半期は新旧クライアントのプロジェクトが集中出荷されるため、前年比で大幅に改善する。第二四半期の粗利率（11.6%）が最低水準であり、これ以上悪化することはない。コスト上昇への対応として、長期契約や前払いによるサプライヤーとの連携に加え、消費電子機器の特性を活かし、中国製メモリの認証を進めている。また、新旧機種に対して1%～3%の価格引き上げを実施済み。

Q2：今年第四四半期が過去より良い理由は？ 第三四半期を超える可能性はあるか？ (工商時報記者)

回答： 上半期に部品価格上昇の影響で一部クライアントが注文を延期したため、新旧プロジェクトの大量注文が第四四半期に集中出荷される。そのため、前年比で大幅に改善する。ただし、季節要因から、売上と利益の絶対的ピークは第三四半期であり、第四四半期がそれを超えることはない。

Q3：中国製メモリの認証進捗と市場セグメンテーション戦略は？ (工商時報記者)

回答： 当社の製品は消費性オーディオ（ソファで音楽や映画を楽しむ用途）であり、IT機器のようなデータセキュリティや国家の安全保障上の懸念はないため、中国製メモリの使用に制限はない。現在、顧客認証を順次取得しており、コスト圧力の緩和に貢献している。

Q4：顧客への価格転嫁を検討しているか？ (投資人 White)

回答： 実施済みである。当社と主要顧客の取引は30年以上にわたり、昨年の価格交渉時には部品価格の急騰を予測できなかったが、2026年第二四半期末から新旧機種に対して1%～3%の価格引き上げを実施しており、顧客も理解を示している。粗利率の最悪期はすでに過ぎた。