560億ドルの買収話が破談？GameStop、eBayとの提携へ方針転換を検討

海外メディアは月曜日（10日）、関係者への取材をもとに、ライアン・コーエンCEOが率いるGameStop（GME-US）が、eBay（EBAY-US）に対する560億ドルの買収提案を撤回し、代わりに提携または合弁企業の設立を模索していると報じた。

関係者によると、コーエン氏はeBayに対して、GameStopが米国に展開する約1,600店舗の実店舗を活用する提案を検討しているという。これにより、双方がトレーディングカードやコレクタブルズといった高マージン商品分野での市場シェアを拡大できると期待されている。また、GameStopはeBayの主要株主の一つとして、提携の一環としてeBay取締役会の議席を求める可能性もある。

GameStopは今年5月、eBay株1株あたり125ドルでの買収を提案した。支払い条件は現金50％、GameStop普通株50％の組み合わせだった。しかし、買収提案以降、GameStopの株価は28％下落し、一方でeBayの株価は7.6％上昇した。このため、株式による支払い部分の魅力は大きく低下している。

eBayの前週金曜日の終値は111.98ドルで、時価総額は約498億ドル。負債を含めた企業価値は約540億ドルに達する。関係者らは、GameStopはまだ最終決定を下しておらず、コーエン氏は他の選択肢も引き続き検討していると述べている。両社とも、コメント要請に対して即答は控えている。

この買収提案は、コーエン氏がGameStopを通じてeBay株約5％を取得した後に発表された大胆な動きだった。その後、GameStopは株式を追加で取得し、7月15日時点で保有比率を9.75％まで引き上げた。これにより、Vanguard Group傘下のファンドに次ぐeBayの第2大株主となった。

GameStopは現在、潜在的な取引を支援するための現金として84億ドルを保有しているが、その時価総額は約86億ドルまで下落しており、eBayを下回っている。著名な投資家マイケル・バリー氏は、買収に伴う巨額の負債を懸念し、提案発表後に保有株をすべて売却した。

GameStopはもともとビデオゲームの実店舗小売が中心だったが、消費者がオンライン購入へと移行する中で、店舗数を大幅に縮小し、ビジネスモデルの転換を試みている。2021年には、個人投資家による投機ブームの中心的存在として注目された。

eBayは近年、消費者の購買習慣の変化や成長鈍化に直面しているが、年間取引高は依然として約800億ドルに達している。2024年3月31日までの12か月間では、世界中で約1.36億人の消費者がeBayで買い物をしていた。