ベライゾンQ2保有銘柄！AI全サプライチェーンに集中投資、マイクロン、AMD、設備株が増強の中心に

世界最大の資産運用会社ベライゾン（BlackRock, BLK-US）の2026年第2四半期13F保有報告書によると、6月30日時点で保有資産は約6.73兆ドルに達し、第1四半期の5.72兆ドルから約18%増加した。投資ポートフォリオには約5万銘柄が含まれている。第2四半期には274銘柄を新規購入、3606銘柄を増強、1322銘柄を減資、263銘柄を売却した。上位10銘柄の構成比は前四半期の26.85%から28.01%に上昇し、資金が主要成長株にさらに集中していることが明らかになった。

第2四半期のリバランスでは、ベライゾンが明確にAIの計算能力と半導体サプライチェーンに注力していることが示された。GPU、ASIC、HBMおよびDRAM、半導体製造装置からクラウドコンピューティング、AIアプリケーションまで幅広く投資。一方で、消費財、金融、医療、工業、通信など従来の防御的資産の配置を縮小しており、投資スタイルは明確にテクノロジー成長株にシフトしている。

上位10銘柄では、NVIDIA（NVDA-US）が3885.58億ドルで1位、保有比率5.77%。Apple（AAPL-US）が3365.25億ドルで2位、5.00%。Microsoft（MSFT-US）が2265.60億ドルで3位、3.37%。Amazon（AMZN-US）、Alphabet A株、Broadcom（AVGO-US）、Alphabet C株、Micron Technology（MU-US）、Meta Platforms（META-US）、Tesla（TSLA-US）が4位から10位に続く。

産業別構成では、上位10銘柄はすべてテクノロジー成長株で占められており、AI演算チップ、コンシューマエレクトロニクス、クラウド、ネットワークプラットフォーム、メモリ、スマートEVなどの分野に集中。伝統的な防御株は上位に含まれていない。

特に注目されるのは、ベライゾンが単一のAIチップ企業に集中するのではなく、AIインフラのサプライチェーン全体にわたって包括的な配置を行っている点だ。上流のGPU、メモリ、半導体装置から、中流のネットワークチップ、高速接続、下流のクラウドインフラまで、比較的完成されたAI資本支出投資チェーンを形成している。

半導体分野では、第2四半期にMicron Technology、AMD（AMD-US）、Applied Materials（AMAT-US）、Marvell Technology（MRVL-US）、KLA（KLAC-US）などを明確に増強した。これは、ベライゾンがGPUやAIアクセラレータに加え、AIデータセンター建設によるメモリ需要と半導体設備投資の継続的恩恵を期待していることを示している。

特にMicron Technologyは、第2四半期に半導体株で最大の増強幅を記録し、保有額は1210億ドルに達し、前四半期比1.19%増加。AMDは約873億ドル（+0.78%）、Applied Materialsは約580億ドル（+0.39%）、Marvell Technologyは約255億ドル（+0.27%）、KLAは約381億ドル（+0.24%）となった。

2026年第2四半期の上位10半導体保有銘柄は以下の通り：

1. NVIDIA（NVDA）：3886億ドル（+0.85%） 2. Broadcom（AVGO）：1504億ドル（+3.18%） 3. Micron Technology（MU）：1210億ドル（+1.19%、最大増強） 4. AMD（AMD）：873億ドル（+0.78%） 5. Intel（INTC）：595億ドル（-4.71%、最大減資） 6. Applied Materials（AMAT）：580億ドル（+0.39%） 7. Lam Research（LRCX）：575億ドル（-0.09%） 8. KLA（KLAC）：381億ドル（+0.24%） 9. Marvell Technology（MRVL）：255億ドル（+0.27%） 10. Texas Instruments（TXN）：246億ドル（―）

これらのデータから、ベライゾンは上位10半導体銘柄だけで1兆ドル超の投資を行っていることがわかる。GPU、ASIC、HBM・DRAMから半導体装置、高速接続まで、AI計算能力サプライチェーンが第2四半期の最も明確な資金配置の主軸となった。

この調整は、AIハードウェア市場が利益確定や資本支出リターンの再評価を受けている中で行われた。ゴールドマン・サックス（GS-US）のデータによると、7月上旬時点で米国のヘッジファンドは4週連続で情報技術・半導体・ハードウェア株を純売出し、フィラデルフィア半導体指数は週間で4.2%下落した。AI資本支出が十分なリターンを生むか、メモリ価格上昇サイクルがピークに近づいているかが疑問視される中、ベライゾンはむしろAI計算能力サプライチェーンの配置を強化しており、短期の市場感情ではなく中長期の産業トレンドに基づく戦略的判断を示している。

コアテック株では、短期の変動を理由に大型テック企業から大幅に撤退したわけではなく、主要保有を維持しつつ構造的な微調整を行った。NVIDIA、Apple、Microsoft、Amazonの保有株数はいずれも増加しており、AlphabetのA株・C株も同時に増強。大型テック企業のコア配置を維持していることがわかる。

NVIDIAはQ2に約1638.52万株を増やしたが、投資ポートフォリオ全体の構成比は5.87%から5.77%に低下した。これはベライゾンがNVIDIAを大幅に売却したわけではなく、第2四半期にポートフォリオ全体が大幅に拡大した結果、NVIDIAの比率が希薄化したためである。

一方で、Appleは4.89%から5.00%に、Microsoftは3.24%から3.37%に、Amazonは2.58%から2.65%に、Alphabet A株は2.33%から2.45%に、Broadcomは2.11%から2.24%に上昇。AIとクラウド成長の可能性を持つ大型テック企業に資金が集中していることが示された。

AI計算能力産業チェーンの観点から、ベライゾンの第2四半期戦略はGPUに単独で賭けるものではなく、「GPU/ASIC－HBM・DRAM－半導体装置－データセンター高速接続－クラウドコンピューティングインフラ」という層ごとの配置戦略を採っている。