蘋果AI策略可望大轉彎？分析師：若攜手輝達 股價上看400美元

『Marketwatch』は、Apple（AAPL-US）が月曜日（17日）に株価の振れが激しく、一時302.94ドルまで下落したものの、終値は0.11%安の305.59ドルで取引を終えたと報じた。時価総額は4.46兆ドルで推移している。ロスチャイルド・アンド・カンパニー・レッドバーンがAppleの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を260ドルから400ドルに大幅に引き上げたが、市場は依然として、Apple IntelligenceがNVIDIAとの提携を通じて勢いを取り戻せるか、また高価格帯の折りたたみ式iPhoneが新たな買い替え需要を喚起できるかを注視している。

Appleの人工知能（AI）分野における進展は依然として疑問視されているが、ロスチャイルドは、AppleがApple Intelligenceの戦略を見直し、NVIDIA（NVDA-US）と協力関係を築くことで、株価が約30%上昇し400ドルに達する可能性があると分析している。

同社は、Appleの投資判断を「中立」から「買い」に格上げし、目標株価を260ドルから400ドルに引き上げた。

自社開発モデルが遅れる中、Appleは年間約10億ドルを投じてGoogleのGeminiモデルを採用

ロスチャイルドのアナリストは、他の大手テック企業と比較して、AppleのAIへの投資額は明らかに少ないとしている。自社開発の基盤モデルは業界最先端に遅れをとり、全体的なパフォーマンスも期待に届いていないという。

生成AIサービスを早期にユーザーに提供するため、Appleは現在Alphabet（GOOGL-US）と提携し、Google Geminiモデルを採用している。ロスチャイルドは、AppleがGoogleに対して年間約10億ドルを支払っていると推定している。

しかし、GoogleはAppleにとって、OS、スマートフォン、AIサービスの分野で競合相手でもある。ロスチャイルドは、AppleがGoogleとの関係を縮小し、代わりにNVIDIAとの協力を強化すれば、Googleへの依存を減らすだけでなく、より多くの半導体開発リソースを他の重要な製品に集中できると指摘している。

NVIDIAのオープンソースモデルが潜在的な選択肢に

ロスチャイルドは、AppleがNVIDIAのオープンソースAIモデルを導入することで、Apple Intelligenceの機能と市場競争力を高められると提言している。

NVIDIAは先週、Nemotron 3.5 Lightningというオープンソースモデルを発表し、同等規模のモデルと比較して最大4倍の出力速度を実現すると主張している。また、オープンソースモデルは企業がデータをより効果的に管理でき、特定のサプライヤーにロックインされるリスクを低減できるとも強調している。

しかし、両社の協力が実現するかどうかには不透明な点が多い。

AppleとNVIDIAの関係は長年にわたり緊張状態にある。発端は2008年の「Bumpgate」事件にさかのぼる。当時、一部のMacBook Proに搭載されたNVIDIA製グラフィックスチップにパッケージングの欠陥があり、故障のリスクが指摘された。以来、両社の関係は冷え込んでいた。

ロスチャイルドのアナリスト、ティム・シュルツ＝メレウンダー氏は、緊密で相互に利益のある協力関係を築くには、AppleとNVIDIAの双方にその意志があるかどうかが鍵になると指摘している。

折りたたみ式iPhone Ultraが新たな成長の原動力に

AI戦略の見直しに加えて、ロスチャイルドはAppleが開発中のとされる初の折りたたみ式スマートフォン「iPhone Ultra」にも期待を寄せている。この製品が、Appleに超プレミアムスマートフォン市場への進出を可能にすると見ている。

市場では、Appleが2024年9月にiPhone Ultraを発表する可能性があると予想されている。ロスチャイルドは、その価格を2,199ドルと予測しており、iPhone 17 Pro Maxの平均販売価格よりも83%高い。また、2027年度会計での販売台数は1,400万台に達すると予想しているが、従来型iPhoneの販売の約2%を侵食する可能性もあるとしている。

一方で、ジェフリーズのアナリスト、エディソン・リー氏はやや慎重な見方を示している。ストレージ容量に応じて、iPhone Ultraの価格は最高3,099ドルに達する可能性があり、高すぎる価格設定が少数のニッチ層向けの製品にとどまらせるリスクがあると指摘している。