〈ニューヨーク為替〉ドルが3か月ぶりの安値から反発、米国債の上昇止まる

米ドルは木曜日（20日）小幅に上昇し、3か月以上ぶりの安値から反発しました。これは、米国債の上昇が一服し、原油価格の上昇によるリスク回避需要が背景にあります。

ニューヨーク時間の取引終盤、6つの主要通貨に対するドルの価値を示すドル指数（DXY）は0.1％上昇して98.90となりました。前営業日には、ドル指数が0.8％急落し、7月下旬以来最も悪い1日のパフォーマンスを記録しました。また、一時は98.77まで下落し、5月14日以来の最低水準を付けました。

金利と固定収益市場は、引き続き外国為替市場の注目を集めています。

米財務省は水曜日、長期国債の買い戻し規模を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げると発表しました。この発表を受けて米国債が買われ、利回りが低下しました。特に長期債の反応が大きく、30年物米国債の利回りは9.1ベーシスポイント低下し、約20年ぶりの高水準から離脱しました。10年物の利回りも5.3ベーシスポイント低下しました。

Macquarieの外為・金利ストラテジスト、ティエリー・ウィズマン氏は、「トレーダーは昨日、財務省の発表を『積極的』なメッセージと受け止めました。これは、財務省が長期金利のさらなる上昇を防ぐために純資金調達操作を積極的に活用する意向を示したと解釈されたためです。また、企業向け社債発行の余地を確保する狙いもあると考えられています」と述べました。

彼は続けて、「こうした『認識』こそが、財務省が大規模な買い戻し操作を『誇示』しなくても、30年物国債利回りが発表直後に約10ベーシスポイントも低下した理由だと考えられます」と補足しました。

この措置によってドルは大きく下落しましたが、ウィズマン氏はこれを「説明しにくい」と評しました。

「表面的には、米財務省の『ターン操作』は現金中立的な措置であり、ドルのマネーサプライに影響を与えず、FRB（連邦準備制度理事会）も関与しません。しかし、トレーダーは短期債の発行増加の可能性を、FRBに対する政治的圧力として捉えている可能性があります。つまり、政策金利を本来よりも低い水準で維持させる圧力です。これが昨日のドル安の一因として合理的に説明できます」と彼は述べました。

しかし、米国債の上昇はすぐに一時的なものであることが明らかになりました。木曜日にはトレーダーが再び国債を売却し始め、30年物国債利回りは4.3ベーシスポイント上昇して5.237％となっています。ここでの鍵となる要因は、米国の政府債務総額が40兆ドルを突破したことによる財政状態への懸念の高まりです。

米財務長官のスコット・ベセント氏は木曜日、CNBCのインタビューで、「市場は多くの潜在的な要素を見ていない」と述べました。「私たちが伝えたいのは、現在は取引量が少ない時期であり、8月という季節的要因と、最近の大量な企業債発行が市場に影響を与えているということです」と付け加えました。

ベセント氏は、「私たちは常に買い戻しを行っており、その規模をさらに拡大していく予定です」と述べ、すでに発表した40億ドル以上になる可能性にも言及しました。

原油価格は上昇を続けました

原油価格は木曜日も今週の上昇トレンドを継続し、累計で7％以上上昇しています。ブレント原油先物は2.3％上昇し、1バレルあたり93.72ドルとなっています。これは、米国とイランがホルムズ海峡問題で対立を続けており、打開の兆しが見えないためです。

トランプ大統領は木曜日、「誰も」イランにここまで大きな妥協の機会を与えた者はいないと述べました。しかし、テヘランはそれを活かさなかったと批判しました。彼はまた、イランに対する経済戦の強化を約束しました。

トランプ氏はTruth Social上で、「さらに宣言する。自国の金融機関、企業、空港、政府機関がイランをいかなる形でも支援する国は、巨額の経済的代償を払うことになる」と投稿しました。「石油密輸、スワップ枠、現金送金、両替所、船舶登録、ペーパーカンパニー——これらすべてを今すぐ停止しなければならない」と強調しました。

そして、「これは経済的なDデー（D-DAY）になるだろう」と付け加えました。

円は貿易赤字データで下落

他の主要通貨では、円が弱含みました。ドル／円は0.6％上昇して159.15となりました。米国と日本の7月末の歴史的共同介入後、円は一時的に上昇しましたが、その上げ幅の約半分を失っています。

日本の財務省が木曜日に発表したデータによると、エネルギーコストの上昇が響き、日本は7月に6,345.8億円（39.9億ドル）の貿易赤字を記録しました。輸入は前年比27.8％増加し、主に石油と天然ガスの輸入増加が要因です。

ユーロ／ドルは1.1674ドルで横ばいでした。

英ポンド／ドルは0.2％上昇し、1.3627ドルとなりました。

台湾時間の金曜日（21日）午前5時40分ごろのレート：

ドル指数は98.8648（-0.0039％） ユーロ／ドル（EUR／USD）は1ユーロ＝1.1677ドル（-0.0086％） ポンド／ドル（GBP／USD）は1ポンド＝1.3627ドル（-0.0147％） 豪ドル／ドル（AUD／USD）は1豪ドル＝0.7108ドル（-0.0703％） ドル／カナダ（USD／CAD）は1ドル＝1.3784カナダドル（-0.0363％） ドル／円（USD／JPY）は1ドル＝159.0500円（-0.0063％）