米伊の対立で原油価格上昇、米国債利回りも急騰！13F報告で分かれる橋水、ハーバード、ARKの最新持ち株、3つの方法で「賢いお金」の株替えを学ぼう

中東の情勢が緊迫し、原油価格が上昇しています。米国の長期国債利回りも同時に上昇しており、株式投資家が直面するリスクは徐々に高まっています。一方で、2026年第二四半期の13F保有状況が次々と明らかになり、橋水、ハーバード大学基金、ARKインベスターズの買い増し・売り減らしの方向性が浮上してきました。本記事では、これらの機関の最新の持ち株の変化を整理し、機関がどのように資産を再配置しているかを解説します。また、自分の投資ポートフォリオを再検討するための3つの方法を紹介します。

一、 ホルムズ海峡における米伊の対立が継続

国際原油価格は19日（水）に上昇し、約4週間以来の最高水準で取引を終えました。投資家は中東の緊張が高まることを懸念しています。これまではアラブ首長国連邦（UAE）がイランとのすべての金融・経済取引を一時停止すると決定したことが背景にあります。また、ホルムズ海峡を通過する船舶の数が6隻にとどまっており、原油価格は短期的に高止まりする可能性があります。さらに、アメリカのトランプ大統領は19日にソーシャルメディアで、イランに対して「これまでの歴史で最も破壊的な経済措置」を発動すると発表し、「これは前例のない規模の経済戦争と孤立化になる」と強調しました。地政学的リスクの高まりにより、株式市場は危機的な状況にさらされています。

一、 米国債利回りの急騰、ウォール街が警戒

米国債利回りの上昇には、インフレ、原油価格、財政赤字、大量の債券供給などの要因が絡んでいます。また、米国政府が継続的に大量の国債を発行しているため、長期債券には大きな供給圧力がかかっています。高い利回りは住宅ローンや企業の資金調達コストにも影響します。トランプ大統領はこれまで何度も住宅ローン金利の引き下げを約束してきましたが、現在の長期債利回りはむしろ上昇しており、政策面での課題が大きくなっています。

株式市場は現在も企業の収益によって支えられていますが、ウォール街では四半期決算シーズンが徐々に終盤を迎え、投資家の注目が再び債券市場のリスクに向かう可能性があると指摘しています。利回りがさらに上昇すれば、高評価のテクノロジー株や全体の株式市場はより直接的な圧力にさらされるでしょう。

2026年第二四半期の13Fデータによると、一部の大手機関がテクノロジー株の保有を調整し始めています。ロイターが6,371の機関を対象に行った分析では、約44％の申告機関が「テックセブン」の持ち株を減らしており、42％は買い増しを選択しています。これにより、機関が大型テクノロジー株に対して一貫して強気または弱気というわけではなく、より明確な銘柄選別と資産のローテーションが進んでいることが分かります。

詳細は「豊雲学堂 米股咩角專欄」をご覧ください。

そのため、台湾株式市場の「第二の底」や次の相場がいつ来るかを予測するよりも、ARK、ハーバード、橋水といった大手機関の最新の13F保有状況を詳しく分析することをお勧めします。つまり、「賢いお金」が実際に何を買い増し、何を売り減らしているのか。これが現在、より注目すべき投資の手がかりです。

13F 機関保有状況とは

13F報告書（Form 13F）は、米国証券取引委員会（SEC）が定める四半期ごとの保有報告書です。資産運用規模が1億ドルを超える大手機関投資家は、四半期終了後45日以内に、米国上場株式、ETF、および株式関連資産の保有状況を公開する必要があります。

13F報告書の主なポイント

提出対象：1億ドル以上の資産を運用するヘッジファンド、年金基金、保険会社、銀行など。

注目すべき対象：バフェットのバークシャー、橋水ファンド、ARKファンドなどの著名な投資家。

公表時期：四半期終了後45日以内（毎年2月、5月、8月、11月中旬頃）。

市場における意義：米国株式市場の風向きを示す指標とされ、個人投資家やリサーチャーが「賢いお金（Smart Money）」の資金の流れや産業配置を把握できる。

二、 橋水はどのように調整したか？ テクノロジー株からのリスク露出を「分散＋防御」へ転換

ヘッジファンドの重鎮であるレイ・ダリオ氏はすでに退任していますが、その「防御」の精神は橋水の第二四半期の運用にしっかりと反映されています。

三、 ハーバード基金はどこに注目しているか？

ハーバード大学の寄付基金（HMC）は、最新四半期の13F報告書で資産価値の再定義を示しています。

1. 通貨への関心の低下： 第一四半期にビットコインETF（IBIT）の保有を43％削減し、イーサリアム現物ETFの保有を完全に解消しました。

2. TSMCのADRがトップに： 暗号資産関連の保有が縮小する中、TSMCのADRがハーバード最大の公開市場保有銘柄となりました。

ハーバード大学基金、ARKインベスターズの保有状況の詳細は「豊雲学堂 米股咩角專欄」をご覧ください。

五、 13Fをどう見るべきか？ 投資家が真に学ぶべき「資産配置のロジック」

13F報告書は、機関投資家の四半期末時点の保有状況の「スナップショット」であり、後行指標です。そのまま追随取引の根拠とするのは適していません。ただし、大手ファンドの資産配置や調整の方向性を参考にすることは可能です。

1. 保有株式の見直し

自分の保有株は集中しすぎていないか？

もしテクノロジー株が30％下落した場合、自分の資産はどうなるか？耐えられるか？

自分の投資ポートフォリオは十分に分散されているか？ AI、半導体などの高成長資産が調整した際に、全体の資産が同時に大きく下落するようでは、ポートフォリオには緩衝の余地がありません。したがって、成長を追求するだけでなく、債券、金、防御的な資産を適度に配置し、単一のリスク要因を低減することで、異なる市場環境下でも一定の安定性を保てるようにすべきです。

2. 3つの方法で自分の資産配置を再検討

単一産業のリスクを低減： 投資ポートフォリオが半導体、AIなど高変動性の産業に過度に集中している場合、個別銘柄のリスク露出を適度に減らし、S&P500のような大盤型ETFや公益事業などの防御的資産を追加することで、全体の分散効果を高めることができます。

詳細は「豊雲学堂 米股咩角專欄」をご覧ください。