40億ドルでは足りない！　ベセントが米国債買戻しの追加拡大を示唆

米財政長官ベセントは木曜日（20日）、長期国債の買戻し規模を、当初発表した40億ドルを超える可能性があると述べました。具体的な金額は市場の状況によって決定されるとし、この発言を受け、一時的に米国債の利回りが低下しましたが、その効果は短命に終わりました。

米財政省は前日の水曜日に、従来の20億ドルだった長期国債の買戻し額を倍増すると発表。このニュースを受けて利回りは大きく下落しました。ベセント氏はCNBCのインタビューで、さらに買戻し規模を拡大する意向を示し、一度の操作で40億ドルを超える可能性があると述べましたが、明確な金額は提示しませんでした。

ベセント発言後、30年物米国債の利回りは一時5.235％まで低下しました。これは、最近の高値から下がったもので、かつては2008年の金融危機以前の水準にまで達していました。一方、10年物国債利回りも一時的に下落したものの、その後約5ベーシスポイント上昇し、4.704％となっています。

ベセント氏は、財政省が買戻しを拡大するのは特定の利回り水準を狙っているわけではなく、経済の基本的な状況が市場を動かすべきだと強調しました。彼は、現在が取引が少ない時期であるため、投資家が経済の基本的な側面に注目するよう促したいと述べています。

しかしベセント氏は、30年物国債の流動性が「非常に悪い」と認め、通常は活発な市場でも財政当局が介入する理由の一つになっていると指摘しました。彼は、現在の長期金利が米国の経済基本面を正しく反映していないと考えており、財政省には豊富な政策手段があり、買戻しの拡大は市場に対して明確なシグナルを送ることになると述べました。

最近の米国債利回りの上昇は、複数の要因によって押し上げられています。これには、米国の債務と財政赤字の膨張、AI投資のブームによる企業の大量発債、日本など他の主要国の債券利回りの上昇、そして投資家がより高い満期プレミアムを要求する動きなどが含まれます。

今週、米国債の残高は40兆ドルを超えました。ベセント氏は、ホワイトハウスの管理予算局（OMB）局長であるRussell Vought氏と「財政の立て直し」について協議する予定だと述べましたが、40兆ドルという数字に特別な意味はないとも強調しました。彼は、米国は経済成長を通じて債務問題を段階的に解決できるとし、世界的な成長こそが巨額債務に対処する鍵であると述べました。