減らす？それともホールド？米国の中間選挙を目前に、鉅亨買基金がデータで示す：早期の段階的投資が有利

連邦準備制度（FRB）の利上げや長期国債利回りの上昇により、米国株式市場への投資家は神経をとがらせています。そこに控えるのが米国の中間選挙です。共和党は議会の両院を維持できるのか？もし民主党が一院を掌握すれば、株式市場は打撃を受けるのか？

基金プラットフォーム「鉅亨買基金」は本日（24日）、選挙結果は短期的な市場センチメントに影響を与える可能性があるものの、企業の収益力、経済成長、金利環境こそが米国株式市場の中長期的なパフォーマンスを決定づける核心要因だと指摘しました。歴史データによれば、中間選挙の1年後には米国株式市場が比較的強気の傾向にあることから、選挙情勢を理由に様子見をするよりも、市場の変動を利用して早期に段階的に投資を始めることが有利だと述べています。

2026年に予定される米国の中間選挙では、下院の全議席と上院の一部議席が改選されます。共和党が両院を維持できるかどうかが注目の焦点です。鉅亨買基金の張榮仁総経理は、「共和党が多数を維持すれば、現行の政策が継続される可能性が高く、民主党が一院を獲得して『分割議会』となれば、重要な法案の協議に時間がかかるかもしれない。しかし、それだけをもって米国株が下落すると断言することはできない」と述べました。

「議会の構成は政策推進のスピードと範囲に影響するが、企業がどれだけ儲けられるか、経済が成長を続けられるか、そして金利が株価評価を圧迫するかどうかが、投資家が真に注目すべき点だ」と張氏は強調しました。

また、張氏は原油価格が選挙情勢と市場をつなぐ重要な変数であると指摘しました。1978年から2022年までのデータを分析すると、原油価格が上昇している期間には、大統領所属政党が下院で平均31.4議席を失っており、価格下落期間の6.4議席を大きく上回っています。イランとの緊張が長引けば、ガソリン価格や輸送費、生活コストが上昇し、物価に対する国民の不満が与党への選挙圧力となる可能性があります。一方で、原油価格はインフレ期待とFRBの政策判断にも影響を与えるため、エネルギー価格の安定とそれに伴う金利の緩和の動きも注視すべきです。

投資家はポジションを減らして様子を見るべきか、それとも投資を始めるべきか？張氏は、1950年から2022年までの19回の中間選挙を対象とした統計によれば、選挙当日にS&P500指数を購入して1年間保有した場合、すべてのケースで正のリターンが得られており、勝率は100％であると説明しました。このデータは、中間選挙後の1年間における米国株式市場の強靭さを示しており、政党の交代を理由に急いで市場から退出する必要はないということです。

選挙当日まで待ってから投資すれば、より早い機会を逃してしまうでしょうか？張氏は、世論調査や政策公約、議席予測は開票前に徐々に株価に反映されると指摘しました。鉅亨買基金の統計によれば、中間選挙の1カ月前にS&P500を購入し、1年間保有した場合の平均リターンは約19％。3カ月、6カ月、1年後のリターンも、選挙当日に投資する場合を上回っています。結果が明確になってからでは、すでに反映された相場を逃している可能性があります。

張氏は、「共和党が議会を維持しようが、民主党が一院を獲得しようが、選挙後には市場は再び企業の収益、利益、金利の動向を見直すことになる。開票結果を当てることよりも、投資のタイミングを早め、変動相場の中で投資のルールを守ることが重要だ」と強調しました。AIの長期需要を見込む投資家には、米国株、台湾株、あるいはテクノロジー株式ファンドを通じた定期定額投資を勧めています。また、選挙前の変動に備えて資金を残しておくことも有効です。さらに、「鉅亨超底王」を活用すれば、市場が設定した下落率に達した時点で段階的に追加投資ができ、単一の投資タイミングのリスクを低減できます。

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