AI獲利拐點將至？克萊默：現在賣科技七雄恐犯大錯

CNBC財經節目《瘋錢週記》（Mad Money）主持人吉姆．克萊默（Jim Cramer）表示，儘管大型科技股今年以來表現平淡，甚至落後大盤，但他仍堅定看好市值最大的AI科技企業，認為市場目前低估這些公司的長期價值。一旦有任何一家科技巨頭證明AI產品已開始貢獻實質獲利，整個族群都可能迎來一波強勁漲勢。

克萊默指出，總有一天，某家大型科技公司會在法說會宣布，受惠AI產品需求，公司上調財測，屆時不僅該公司股價大漲，其他大型AI科技股也將同步受到帶動，漲勢之猛烈，可能讓錯過行情的投資人懊悔不已。

曾帶領美股走過生成式AI熱潮的「科技七雄」（Magnificent Seven），2024年以來整體表現明顯降溫。七家公司包括Alphabet（GOOGL-US）、亞馬遜（Amazon）（AMZN-US）、蘋果（Apple）（AAPL-US）、Meta Platforms（META-US）、微軟（Microsoft）（MSFT-US）、輝達（Nvidia）（NVDA-US）及特斯拉（Tesla）（TSLA-US）。

克萊默認為，市場將這七家公司視為同一類投資標的並不公平，因為它們的商業模式、AI策略及獲利來源都有明顯差異。他表示，投資人應停止一概而論，開始真正分析各家公司自身的競爭優勢。

克萊默管理的CNBC投資俱樂部慈善基金目前持有科技七雄中的六家公司股票，唯一未持有的是特斯拉。

談到Meta Platforms（META-US），克萊默特別提到，根據《路透》報導，Meta計畫今年稍晚開始生產自研AI晶片，作為擴大AI運算基礎設施的重要一環，並預計在明年持續提升運算能力。此外，Meta近期也傳出正規劃推出AI運算能力租賃服務，希望將自有算力對外提供企業使用，進軍目前由亞馬遜、Alphabet及微軟主導的雲端運算市場。

不過，市場對Meta的新布局反應一度偏向保守，原因在於自研晶片及擴建資料中心意味著資本支出仍將維持高檔，短期內恐持續壓縮獲利表現。

部分投資人也質疑Meta是否有能力挑戰現有三大雲端服務商。不過，克萊默認為，市場可能低估Meta執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）對公司未來發展的掌握能力。

他表示，也許投資人應該相信，祖克柏比外界更了解Meta的發展前景，而且他過去已多次證明自己的判斷能力。

克萊默對Alphabet（GOOGL-US）也持相同看法。他指出，目前市場過度聚焦Alphabet龐大的AI投資支出，以及ChatGPT、Claude等生成式AI聊天機器人帶來的競爭壓力，卻忽略YouTube、Waymo等核心業務仍具有龐大價值與成長潛力。

他坦言，短期內大型科技股仍可能維持高度連動，一家公司股價走弱往往拖累整個族群。不過，這種現象未來也可能反向發揮效果，只要其中一家率先證明AI已成為重要獲利來源，其他AI龍頭也有望同步獲得市場重新評價。

克萊默表示，只需要一家重量級科技企業宣布AI業務已開始獲利，市場資金就可能重新配置。他認為，屆時投資人將不再偏好一般半導體公司，而是轉向擁有龐大自由現金流、能持續受惠AI商業化的超大型雲端服務商（Hyperscaler），因為這些企業將有能力創造遠高於市場預期的長期價值。