〈美股早盤〉主要指數平盤震盪 SK海力士那斯達克首秀受矚

美股週五（10日）開盤走勢持穩，主要指數在平盤附近震盪，投資人一方面等待南韓記憶體晶片巨頭SK海力士備受矚目的那斯達克上市首秀，另一方面持續關注中東衝突最新升級，以及其可能帶來的通膨風險。在前一交易日強勁上漲後，標普500指數本周仍可望收紅，但隨著第二季財報季即將全面展開，市場在接近歷史高點之際轉趨謹慎。

截稿前，道瓊工業指數漲近50點或近0.1%，那斯達克綜合指數漲近50點或近0.2%，標普500指數漲近0.2%，費城半導體指數跌近1.3%。台積電ADR跌近1.3%。

美股週五盤前走勢震盪，投資人在周末前避免大舉押注，中東脆弱的停火局勢讓地緣政治風險持續籠罩市場。標普500指數期貨大致持平，那斯達克100指數期貨下跌0.3%，歐洲Stoxx 600指數則可能寫下五周來首度周線收黑。

此前晶片股強勢上漲，推動標普500指數升至6月中旬以來最高水準。然而，美國與伊朗之間的脆弱停火，以及荷莫茲海峽航運流量先前因數日戰事大幅下滑，讓投資人不願在周末前承擔過多風險。

布蘭特原油價格在每桶76.50美元附近震盪，多空拉鋸延續近期波動走勢。儘管美伊雙方仍持續談判，但局勢進一步升級的可能性，預料將讓投資人在本周最後一個交易日保持謹慎。

CaixaBank資產管理公司投資長曼索表示，預計美國與伊朗週末將繼續進行磋商，油價可能成為衡量投資人情緒及市場對局勢發展預期的重要指標。

其他市場方面，美元指數下跌0.1%，連續第三個交易日走弱；美債延續反彈，10年期美債殖利率下跌1個基點至4.54%。日元兌美元升值0.3%，表現優於其他主要貨幣。此前日本財務大臣片山皋月表示，當局希望退休基金增加對國內資產的投資。

儘管地緣政治風險暫時壓抑市場情緒，隨著第二季財報季下周全面展開，投資人焦點很快將轉向企業獲利。超大規模雲端服務商投入巨額資金，帶動AI基礎設施供應商成為市場焦點，強勁業績預期也推動晶片及其他AI概念股大幅上漲。

然而，在AI相關股票經歷前所未見的漲勢後，企業如今面臨更高門檻，必須證明其業績足以支撐高昂估值；對大型雲端業者而言，市場更要求它們證明龐大的AI資本支出最終能帶來強勁回報。

Lombard Odier Investment Managers宏觀主管佛羅里安、耶爾波表示，目前仍有待確認的是，在高油價與債券殖利率壓力下，經濟成長能否保持韌性，以及AI資本支出週期是否能繼續支撐投資、營收與獲利。他指出，市場預期已經很高，真正考驗在於企業獲利能否持續證明這波擴張行情合理。

此外，SK海力士週五在首爾股市下跌0.3%，即將在美國市場亮相。該公司透過美國存託憑證（ADR）發行籌資265億美元，並將在那斯達克全球精選市場展開附條件交易。在當天缺乏重要經濟數據及央行官員談話的情況下，SK海力士赴美上市表現可能成為左右市場情緒的重要焦點。

截至台北時間週五（10日）21時許：

道瓊工業指數下跌74.50點或0.14%，暫報52,273.89點

那斯達克綜合指數上漲57.41點或0.22%，暫報25,928.06點

標普500指數上漲11.24點或0.15%，暫報7,493.95點

費城半導體指數上漲570.09點或4.53%，暫報13,145.06點

台積電ADR上漲1.44%至每股442.87美元

10年期美債殖利率跌至4.56%

紐約輕原油下跌0.56%至每桶73.11美元

布蘭特原油下跌0.14%至每桶77.91美元

黃金上漲1.29%至每盎司4,134.90美元

美元指數升至100.91

焦點個股：

達美航空（DAL-US）早盤股價下跌1.38%，至每股87.77美元

達美航空（Delta Air Lines）盤前股價下跌逾3%，儘管公司第二季營收與獲利均優於市場預期。執行長巴斯汀（Ed Bastian）接受CNBC訪問時表示，近期航空燃油價格飆升帶來的定價能力可望持續，即使油價回落亦然。

Circle（CRCL-US）早盤股價上漲13.28%，至每股71.38美元

Circle Internet Group盤前股價大漲逾13%，此前這家金融科技公司獲得美國貨幣監理署（OCC）批准，成立專注於加密貨幣業務的銀行。執行長阿萊爾（Jeremy Allaire）表示，這項批准是將區塊鏈技術帶入金融體系核心的重要里程碑。

Netflix（NFLX-US）早盤股價下跌1.40%，至每股74.41美元

Netflix盤前股價小幅走高。據《華爾街日報》引述知情人士報導，Netflix已討論在平台加入電視頻道直播服務，並探索將自家產品與其他串流服務綑綁銷售的可能性。相關討論正值Netflix用戶參與度出現下滑跡象之際。

今日關鍵經濟數據：

無

華爾街分析：

專注於半導體與AI基礎設施領域的頂級研究機構SemiAnalysis創始人Dylan Patel近日接受播客專訪，系統梳理了當前AI基礎設施棧的核心動態與投資邏輯。

Dylan強調，儲存面臨長達數年的結構性短缺，仍有2至3倍上行空間；與此同時，儘管智能體和強化學習推高了CPU需求，但賣方市場對此定價過高，CPU的成長主要來自歷史「補漲」，其在AI伺服器中的絕對價值仍遠不及GPU。

Dylan認為，備受市場期待的共封裝光學（CPO）大規模落地時間，則被明確推遲至2028年底至2029年，意外延長了銅纜連接器的紅利期。