台股重返季線之上：上詮、國巨、華邦電

一、盤勢結構與關鍵變化

指數強彈、量能不足

加權指數大漲1783點，收在44232點，屬於「開高震盪走高」的強勢反彈格局。

成交量萎縮至8369億元，顯示追價動能不足，資金仍偏保守。

反彈主因

中東地緣政治降溫 → 風險溢價下降

融資餘額連續兩日大減約685億元 → 筹碼有效沉澱

權值股【台積電 (2330-TW)、聯發科(2454-TW)、台達電(2308-TW)、鴻海(2317-TW) 等】領軍上攻

盤面結構

AI供應鏈全面反彈（PCB、ABF、CPO、記憶體、設備股）

屬於「跌深後技術性強彈」性質較高

二、技術面與關鍵區間

上檔壓力

約45,000點附近（10日線＋月線）形成反壓區

短線若續彈，容易遇壓震盪

下檔支撐

40,000～42,000點區間具實質支撐

國家隊、ETF、投信資金提供防守力道

結論

短線：震盪反彈格局

中期：整理築底

長線：多頭趨勢未變

三、歷史統計與勝率優勢

過去「單日重挫 ≥1500點」後：

5日：+4.88%

10日：+4.87%

20日：+7.9%

30日：+13.3%

40日：+18.6%

勝率

上漲機率 >90%

1個月勝率接近100%

結論：

急跌後反彈具高度統計優勢，短中期偏多

四、基本面與產業趨勢

AI驅動長線成長

AI由生成式 → 代理式AI（Agentic AI）升級

運算需求大幅提升 → 帶動半導體全產業鏈

資本支出爆發

全球CSP（微軟、Google、AWS等）

2026年：約8050億美元

2027年：約1.1兆美元（持續成長）

台灣優勢

完整供應鏈（晶圓→封裝→材料→系統）

全球AI核心樞紐地位確立

五、台積電關鍵指標（多頭核心）

EPS預估：

2026年：105～110元

2027年：140～150元

成長動能：

AI需求「極度強勁」

營收年增上修至40%以上

技術領先：

N2P、A16製程將量產

CoWoS產能大擴充

結論：

台積電仍為台股長線多頭最核心引擎

六、族群輪動與主流方向

AI主軸（核心）

ASIC設計、AI伺服器

CPO矽光子、先進封裝

電子上游

PCB／CCL／ABF載板

電子材料

關鍵零組件

被動元件

記憶體

設備與測試

半導體設備

測試介面

其他強勢族群

工業電腦

軍工

塑化（部分轉強）

七、操作策略（重點）

短線策略

採「高出低進」價差操作

不追高、等拉回布局

留意月線／季線壓力

中線策略

逢回布局AI主流股

聚焦「跌深＋基本面強」標的

長線策略

持續看多AI供應鏈

鎖定低基期轉機股

八、風險提醒

成交量未放大 → 反彈延續性存疑

市場信心尚未完全恢復

技術面仍處壓力區整理

國際變數（地緣政治、利率）仍可能干擾

九、結論

短線：反彈但震盪

中線：築底偏多

長線：AI趨勢不變，挑戰5萬點只是時間問題

關鍵重點一句話：

「指數看震盪、選股決勝負，AI仍是唯一主戰場」

反撲大漲1783點

一切盡在不言中

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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