最後的黃金右腳？台積電、華邦電、大立光、上詮的投資契機

一、今日盤勢重點（短線結構）

指數表現

開低震盪收小跌，終場下跌 20 點，收 43634 點

盤中一度重挫 685 點，下探 42969 點後止穩回升

成交量與籌碼

成交量縮至 7195 億元 → 顯示市場觀望氣氛濃厚

買盤保守，但 殺低意願同步降低 （屬「弱平衡」結構）

盤中轉折關鍵

美國暫停空襲伊朗 → 油價回落

美股期指走強（NASDAQ 期貨 + 1%）

國家隊與法人低接 → 指數跌幅快速收斂

二、短期影響因素（市場不確定性）

政策與事件風險

FOMC 利率決策（7/28~29）

科技巨頭財報週（Apple / Amazon / Microsoft / Meta）

市場結構壓力

AI 變現疑慮再起（資本支出 vs 獲利回收）

韓股去槓桿 → 全球風險資產波動

亞幣走貶 → 外資賣壓干擾

短線結論

利空尚未完全消化

指數進入「震盪整理 + 區間操作」格局

三、技術面與區間判斷

下檔支撐

40,000～42,000 點：強力防守區（政策＋資金）

上檔壓力

45,000～46,000 點：短壓區

區間結論

短期維持 42K ～ 46K 箱型震盪

操作重點轉向： 個股輪動 > 指數趨勢

四、中長期基本面（核心多頭邏輯）

經濟成長大幅上修

中經院：2026 GDP → 10.35%

中研院： 10.16%

台經院： 10.38% （最樂觀）

成長動能來源

AI 需求爆發（出口）

半導體投資擴張

內需同步升溫

企業獲利上修

市場預估：

富邦投顧：+51.1%

安聯投信：+55%

統一投顧：+57%

五、AI 產業趨勢（長多關鍵）

產業本質判斷

NVIDIA 黃仁勳：「這次不一樣」

AI 需求為 結構性成長 （非景氣循環）

未來 10 年展望

半導體產業規模 → 5 ～ 10 倍成長

AI 基礎建設仍在「初期階段」

資本支出規模

Hyperscaler（AWS / Google / Microsoft / Meta）

年投入規模：數千億美元

AI 總投資上看： 20 兆台幣以上

六、AI 供應鏈受惠族群

散熱 / 電源

液冷、浸沒式散熱

高瓦數電源供應器（PSU）

高速傳輸 / 光通訊

CPO / 矽光子（2027～2028 主流）

高速交換器、光纖元件

ASIC / 客製晶片

AWS Trainium、Google TPU

台廠接單：NRE + Turnkey 量產

材料與零組件

ABF 載板、CCL

記憶體（DDR4/5、SLC NAND）

電源管理 IC

先進封裝

CoWoS / FOPLP

封裝設備與自動化

七、資金面與籌碼優勢

資金動能

M1B 年增率 > M2 → 資金行情啟動

台灣超額儲蓄：約 9 兆元

支撐力量

國家隊

投信 / ETF 持續擴張

亞資中心資金回流

長線目標

台股上看 50,000 ～ 55,000 點

八、潛力族群與觀察名單

記憶體

華邦電 (2344-TW)、南亞科 (2408-TW)、威剛 (3260-TW)、創見 (2451-TW)

光學 / CPO

聯亞 (3081-TW)、上詮 (3363-TW)、波若威 (3163-TW)、華星光 (4979-TW)

網通 / 光通訊

友訊 (2332-TW)、統新 (6426-TW)、東典光 (6588-TW)

高階製造 / 設備

萬潤 (6187-TW)、群翊 (6664-TW)

傳產轉機

上銀 (2049-TW)、大銀微 (4576-TW)

被動元件（跌深反彈）

國巨 (2327-TW)、華新科 (2492-TW)、信昌電 (6173-TW)

九、操作策略建議

核心原則

低接不追高

分批布局、嚴控風險

短線策略

利用震盪拉回找買點

聚焦「有基本面支撐」個股

中長線思維

把握 AI 長期趨勢

忽略短期雜訊（戰爭 / 利率 / 匯率）

關鍵心法

「拉回是機會，不是風險」

真正強股會在震盪中浮現

總結

短線：震盪整理、區間操作（42K～46K）

中期：AI 驅動企業獲利上修

長線：資金＋產業雙引擎 → 多頭未變

結論一句話：

在雜音中布局，在趨勢中獲利，台股長多架構不變，「選股」才是勝負關鍵。

別讓恐懼阻礙你財富的成長

投資最怕的不是震盪

而是看對卻沒做

機會來了卻不敢上車

選對產業→比追逐消息更重要

踩準節奏→比每天猜高低更關鍵

AI 長多趨勢不變

台股跌出甜蜜機會

籌碼宣洩完畢後的就是甜甜買點

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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