美股散戶拋售速度創疫情崩盤來最快 不再逢低買進、轉向ETF

《MarketWatch》報導，根據Vanda Research最新研究，美股散戶投資人正以COVID-19疫情股災以來最快速度拋售個股。與過去積極逢低承接不同，這波市場修正中，散戶展現出更為保守的態度。

今年以來，散戶對個股交易仍相當活躍，但交易策略已出現明顯轉變。

根據Vanda Research最新報告，周二美股散戶創下COVID-19疫情股災以來最大的單日個股淨賣超紀錄。

隨著AI概念股近期震盪，美股本月出現回檔，Vanda一直密切觀察散戶是否會像過去一樣積極「逢低買進」。然而，目前幾乎沒有看到這樣的跡象。

Vanda在報告中指出，「本周稍早，我們曾提出疑問：散戶是否即將重返市場？截至目前，幾乎沒有任何跡象顯示這種情況正在發生。相反的，散戶昨天創下新冠疫情股災以來最大的單日個股淨賣超紀錄。」

Vanda發現，周二散戶賣出股票主要集中在記憶體族群，包括美光（MU-US）、Sandisk（SNDK-US）、希捷科技（STX-US）及威騰電子（WDC-US）。上述四檔股票，占當天散戶總計2.13億美元個股淨賣超金額的88%。

Vanda統計，今年截至目前，美股散戶已有9個交易日呈現個股淨賣超。相較之下，2021年、2024年及2025年全年都沒有出現任何一天個股淨賣超，形成鮮明對比。

今年稍早在AI熱潮帶動下，記憶體類股曾大幅上漲。但近期隨著整體半導體股回檔，這波火熱的記憶體行情也遭遇重挫。

Vanda表示，今年散戶對個股交易依舊非常積極。2026年至今，散戶每日平均個股成交金額達157億美元，創下歷史新高。

雖然散戶今年比過去更積極賣出個股，但這並不代表他們全面退出股市。Vanda發現，散戶開始偏好投資分散風險程度更高的ETF，將其視為一種較具防禦性的替代方案。

Vanda表示，「現在逐漸形成一種固定模式：賣出個股，買進大型指數ETF。」例如，周二散戶便淨買超Roundhill Memory ETF DRAM，該ETF投資全球記憶體相關股票。

Vanda認為，散戶並非正在撤離股市，而是「變得更加精挑細選」。報告指出，這代表散戶的投資行為正出現更大的改變。他們愈來愈願意降低單一個股的曝險風險，同時提高ETF配置比重。

Vanda也提醒，「如果企業財報不如預期，這種投資行為的改變，仍可能使過去熱門的動能股持續面臨壓力。」

同時，投資人本周將密切關注大型科技股財報。周三美股盤後公布財報的有微軟（MSFT-US）與Meta（META-US），周四將輪到亞馬遜（AMZN-US）與蘋果（AAPL-US）。